Le Bitcoin a chuté vers 84 000 $ le 24 septembre après avoir échoué à maintenir son dernier mouvement au-dessus de 87 000 $, remettant la zone de support à 82 000 $ au centre des attentions. Ce repli a effacé une partie du rebond qui avait ramené le BTC au-dessus de l'ancien plafond de gamme de 80 000 $–82 000 $, et est survenu alors que les ETF Bitcoin au comptant américains étendaient leur série d'entrées à quatre séances.

Le repli a fait suite aux commentaires de Ki Young Ju, fondateur de la société d'analyse on-chain CryptoQuant, qui a déclaré sur X que le cycle de marché actuel du Bitcoin pourrait encore produire une progression de 3x–5x plutôt qu'un nouveau rallye supérieur à 10x, mais avec une volatilité moins extrême que lors des cycles précédents. Il a relié ce changement à la capitalisation boursière plus importante du Bitcoin et à la détention institutionnelle croissante.

Ju n'a pas fourni d'objectif de prix explicite pour le Bitcoin ni précisé que le multiplicateur de 3x–5x devait être appliqué au prix au comptant actuel.

Un marché plus vaste et plus institutionnel

Les cycles précédents du Bitcoin, selon Ju, se sont développés au sein d'un marché plus petit, reposant davantage sur la participation des particuliers. Cette structure permettait au capital spéculatif de faire grimper fortement les prix avant de profondes périodes de marché baissier. Il voit désormais un marché différent, car les institutions détiennent davantage de Bitcoin et la capitalisation globale s'est élargie. Selon Ju, ces forces peuvent atténuer rallyes extrêmes tout en limitant la sévérité des futures baisses.

Ses perspectives s'appuient en partie sur l'indice Profit and Loss de CryptoQuant et sa moyenne mobile sur 365 jours. Ju a indiqué que cet indicateur à plus long terme forme une inflexion qui est souvent apparue autour des grands changements de cycle.

Il a également pointé le MVRV, le rapport entre la valeur de marché du Bitcoin et sa valeur réalisée, qui est resté supérieur à un tout au long de ce cycle. Cela signifie que les détenteurs, dans leur ensemble, sont restés au-dessus de leur coût de base moyen on-chain, même pendant les périodes de faiblesse du marché.

Les entrées dans les ETF et les données on-chain soutiennent une structure haussière

Du capital frais continue d'entrer sur le marché via des produits d'investissement régulés. Les données de SoSoValue ont montré que les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 714,75 millions de dollars d'entrées nettes le 22 septembre, une quatrième journée consécutive d'entrées nettes, tandis que les ETF Ethereum au comptant ont ajouté 162 millions de dollars. Approuvés par les régulateurs américains en janvier 2024, ces fonds détiennent du Bitcoin directement, ce qui fait de leurs rapports quotidiens de flux un indicateur très suivi de la demande institutionnelle. La capitalisation réalisée croissante, qui valorise chaque pièce au prix de son transfert on-chain le plus récent, indique également que du nouveau capital entre dans le Bitcoin plutôt que de simplement circuler entre détenteurs existants.

Ju a déclaré que les premiers baleines du Bitcoin ont cessé de distribuer leurs pièces, tandis que les baleines du marché à terme ont constitué de larges positions longues près des récents plus bas. Il a relié ces tendances à une participation institutionnelle plus stable et à des cycles de marché moins extrêmes.

Tous les signaux ne pointent toutefois pas vers le haut. Les profits des détenteurs à court terme ont atteint leur plus haut niveau depuis le sommet d'octobre 2025, selon l'analyste de marché Ted, qui a souligné sur X que cette lecture ne signale pas un krach de 50 % mais augmente la probabilité d'une correction.

Parallèlement, les traders de Polymarket — participants de ce marché prédictif où les utilisateurs échangent des contrats sur des événements réels — prixent actuellement une probabilité de 43 % que le Bitcoin atteigne 100 000 $ d'ici le 31 décembre 2026. Si cela ne se produit pas, la probabilité implicite monte à 59 % d'ici le 31 mars 2027, et à 69 % d'ici le 30 juin 2027.

Le Bitcoin teste 86 700 $ tandis que les haussiers défendent la cassure

Le Bitcoin teste la zone de résistance 86 700 $ après un fort rebond depuis la zone de support de 60 000 $–63 000 $. Cette progression a poussé le BTC au-dessus de l'ancien plafond de gamme de 80 000 $–82 000 $, qui avait contenu plusieurs précédentes tentatives de reprise.

Rekt Capital a déclaré sur X que le rejet actuel près de 86 700 $ n'a pas encore produit de cassure convaincante. Tant que le Bitcoin continue de s'échanger au-dessus de la précédente zone de cassure, la structure hebdomadaire reste constructive tant que 82 000 $ tient comme support.

Un repli vers 82 000 $ pourrait donc devenir le prochain grand test pour le prix du Bitcoin. Un retest réussi confirmerait que l'ancienne résistance est devenue un support et pourrait préparer le BTC à un nouveau mouvement vers 86 700 $. Si les acheteurs obtiennent une clôture hebdomadaire au-dessus de ce niveau, la structure de cassure serait encore renforcée.

La prochaine résistance majeure sur le graphique se situe près de 93 650 $, plaçant la région des 90 000 $ dans la prochaine zone de hausse potentielle.

La configuration baissière change si le BTC perd 82 000 $ de manière soutenue. Un tel mouvement pourrait exposer la zone de 77 500 $–80 000 $ et accroître le risque d'un retour du Bitcoin dans sa précédente fourchette de négociation.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les prévisions des analystes, les indicateurs on-chain et les probabilités des marchés prédictifs ne garantissent pas la performance future du Bitcoin.

Ce rapport a été publié à l'origine par The Market Periodical.