Le Bitcoin aborde la semaine du bon pied. Le Bitcoin s'échangeait autour de 86 100 $ lundi matin, en hausse de 1,14 % sur les dernières 24 heures, avec une capitalisation boursière de 1 730 milliards de dollars. Cela place l'actif à environ 1 200 $ sous le plus haut de 87 354 $ qui plafonne la progression. Il ne parvient toujours pas à franchir ce plafond, mais les investisseurs ont des raisons d'être optimistes : les vents macroéconomiques ont tourné en faveur du Bitcoin, des catalyseurs potentiels figurent au calendrier, et le graphique journalier dresse un tableau résolument haussier, le Bitcoin entrant dans un deuxième « golden cross » plus puissant.

L'ensemble du marché des cryptomonnaies vaut 2 940 milliards de dollars, en hausse de 1,36 % sur la journée. L'indice Fear & Greed s'établit à 68, toujours en territoire de « cupidité », stabilisant le sentiment après un repli depuis des lectures d'« cupidité extrême » le mois dernier. Cet indicateur va de 0 à 100, les scores élevés signalant une cupidité plus forte.

Un faible rapport sur l'emploi redessine les attentes vis-à-vis de la Fed

Le déclic a été le rapport sur l'emploi de vendredi, et il était mauvais — pour l'économie, cela s'entend. Les employeurs américains n'ont créé que 29 000 postes en septembre, selon le Bureau of Labor Statistics, soit environ un tiers de ce que les économistes attendaient. Le taux de chômage est remonté à 4,2 %.

Les révisions ont aggravé le tableau. Juillet a été révisé d'un gain de 21 000 emplois à une perte de 10 000, et août a été ramené de 162 000 à 133 000. La croissance salariale annuelle s'est refroidie à 3,0 %.

Mauvaise nouvelle pour les travailleurs, bonne nouvelle pour les actifs risqués — c'est le calcul inhabituel de ce cycle. La logique : des données sur l'emploi molles réduisent les attentes d'un resserrement supplémentaire de la Fed, allégeant la pression des taux qui pèse sur des actifs comme le Bitcoin. La Réserve fédérale a relevé ses taux d'un quart de point à 3,75 %-4,00 % le 16 septembre par un vote unanime. Une semaine avant le rapport vendredi, les traders obligataires donnaient 64 % de chances à une hausse en octobre. Après celui-ci, ces probabilités sont tombées à environ 16 %-22 %, selon les instantanés.

C'est le miroir exact du mois dernier. Le 4 septembre, un rapport d'août exceptionnel avait fait glisser le Bitcoin de plus de 2 % vers 79 300 $ à mesure que les paris sur une hausse augmentaient. Le Bitcoin se négocie désormais environ 8 % au-dessus de ce niveau.

Les actions ont également apprécié. Le S&P 500 a clôturé vendredi à 7 722,72, en hausse de 0,73 %, tandis que le Nasdaq gagnait 1,19 % à 27 190,86 et que le Dow ajoutait 0,49 % à 51 176,96. Nvidia a atteint un nouveau record historique, et les contrats à terme sur actions ont légèrement progressé dimanche soir.

Les altcoins sont mitigés. L'Ethereum s'échange à 2 711 $, en hausse de 0,59 %, et le XRP est à 1,51 $, en hausse de 0,81 %. Le Solana a reculé de 0,91 % à 120,31 $. Les 10 premières altcoins sont toutes dans le vert, mais aucune n'a bougé de plus de 1 % — à l'exception de Hyperliquid, en hausse de 3,68 % sur la journée à 93,17 $ et de 6 % sur la semaine.

L'argent des ETF ne faiblit pas non plus. Les ETF bitcoin au comptant américains ont enregistré 189,84 millions de dollars d'entrées nettes lors de la dernière lecture quotidienne, avec un actif net total de 101,1 milliards de dollars, selon les données de Decrypt. Les ETF au comptant détiennent directement du bitcoin et se négocient en bourse, offrant aux investisseurs en courtage une exposition à l'actif sans avoir à l'acheter et à le stocker eux-mêmes.

Refoulé à la porte, mais qui force le passage

Le graphique explique l'hésitation. Sur l'unité de temps journalière, le plus haut de 87 354 $ reste la ligne à franchir.

La dynamique est forte. Le Relative Strength Index, qui note les gains récents par rapport aux pertes sur une échelle de 0 à 100 où les lectures au-dessus de 70 sont considérées comme surachetées, s'établit à 64,7 — chaud, mais pas extrêmement suracheté. L'Average Directional Index, qui mesure la force de la tendance indépendamment de sa direction et considère qu'au-dessus de 25 la tendance est forte, est à 43,4.

Les moyennes mobiles exponentielles, ou EMA, suivent le prix moyen sur un nombre défini de jours tout en donnant plus de poids aux jours récents. Un « golden cross » se produit lorsqu'une EMA rapide passe au-dessus d'une EMA plus lente. Le graphique montre l'EMA 50 jours (le prix moyen des 50 derniers jours) au-dessus de l'EMA 200 jours, la version classique du « golden cross ». Cela s'est produit à la mi-septembre, alors que le Bitcoin enregistrait la deuxième meilleure performance de ce mois, tous records confondus.

Un signe encore plus puissant vient d'apparaître : l'EMA 100 jours vient également de croiser au-dessus de l'EMA 200 jours.

Pourquoi le croisement 100/200 est-il encore plus haussier ? Parce qu'il est plus difficile à falsifier. Un rebond vif sur deux mois peut entraîner l'EMA 50 jours au-dessus de la ligne des 200 jours. Pour hisser la plus lente EMA 100 jours au-dessus des 200 jours, le prix doit rester élev pendant des mois — ce qui signifie que le BTC ne s'est pas contenté de rebondir depuis les niveaux inférieurs à 60 000 $ de juillet, mais a reconstruit sa tendance à moyen terme.

Ensemble, les deux croisements signifient que les moyennes à court et moyen terme se situent toutes deux au-dessus de la moyenne à long terme. Voyez cela comme une deuxième confirmation de la même histoire. La limite : les EMA sont en retard, de sorte qu'un « golden cross » confirme un mouvement déjà accompli plutôt qu'il ne prédit le suivant.

Sur Myriad, un marché prédictif construit par Dastan, la société mère de Decrypt, les traders penchent pour une poussée haussière à court terme. Sur le marché des plus hauts d'octobre, un toucher de 87 500 $ se négocie à 80 %, 90 000 $ à 59 %, 95 000 $ à 25 % et 100 000 $ à 12 %.

Un calendrier court mais chargé

Quant aux catalyseurs à venir, le calendrier de la semaine est court mais chargé. La Fed publie le compte rendu de sa réunion de septembre mercredi 7 octobre à 14 h 00 (heure de l'Est) — un document qui détaille les discussions ayant présidé à la décision du comité. Le BLS publie le CPI de septembre le 14 octobre, l'indice des prix à la consommation étant le principal indicateur d'inflation du gouvernement, une lecture que la Fed pèse aux côtés du marché du travail pour fixer sa politique. La prochaine réunion de politique monétaire de la Fed se tiendra les 27 et 28 octobre, avec une conférence de presse le 28 octobre à 14 h 30 (heure de l'Est).

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