Les mineurs de Bitcoin cotés en bourse produisent bien moins de coins alors que le secteur réoriente sa capacité vers l'intelligence artificielle, même si la puissance de calcul totale du réseau remonte vers ses niveaux records. Selon un nouveau rapport de recherche de CryptoQuant, cinq sociétés minières cotées — IREN, Core Scientific, Bitfarms, TeraWulf et Cipher — ont produit 47 % de BTC en moins sur un an, certaines voyant leur production réduite jusqu'à 56 %.

Les cinq sociétés ont extrait 7 075 BTC entre le 1er janvier et le 19 octobre, une forte baisse par rapport aux 13 263 BTC produits sur la même période en 2025. Cette chute s'explique en grande partie par la stratégie d'entreprise : plusieurs de ces sociétés convertissent leurs sites de minage en centres de données accueillant du calcul IA haute performance, une adéquation naturelle puisque les deux charges de travail reposent sur les mêmes ingrédients essentiels — raccordements électriques à forte capacité, refroidissement industriel et bâtiments adaptés aux centres de données. Bitfarms est allée le plus loin, arrêtant totalement ses opérations de minage de Bitcoin aux États-Unis dans une réorientation complète vers l'IA sur ce marché.

La réorientation vers l'IA entraîne la plus forte baisse de hashrate depuis 2021

La migration de la capacité de calcul hors du Bitcoin a été une raison majeure du déclin du hashrate cette année, cette mesure représentant la puissance de calcul totale sécurisant le réseau. Selon CryptoQuant, la baisse de 2026 a été la plus profonde depuis l'interdiction du minage de Bitcoin par la Chine en 2021.

Le hashrate avait culminé à environ 1 123 exahash par seconde (EH/s) en moyenne mobile sur sept jours en octobre 2025, avant de glisser à environ 850 EH/s en février 2026. Les analystes ont noté que l'indicateur a passé plus de 242 jours en 2026 au moins 10 % sous son pic, dont 83 jours à plus de 15 % sous celui-ci. La moyenne sur 30 jours raconte une histoire similaire : après un pic à 1 101 EH/s le 11 novembre 2025, elle a chuté de 18,3 % à 899 EH/s le 6 août 2026. À titre de comparaison, le hashrate était descendu 10,3 % sous son pic lors du marché baissier de 2022.

Le hashrate se rétablit à moins de 8,8 % de son record historique

Un retournement est déjà en cours. Le hashrate s'établit désormais à 1 004 EH/s — soit environ 8,8 % sous le record historique et de nouveau au-dessus du seuil symbolique de zettahash par seconde (ZH/s), équivalent à 1 000 EH/s. L'indicateur augmente depuis deux mois, gagnant plus de 11 % depuis son plus bas de l'année. Ce niveau a un poids qui dépasse le symbolique : le hashrate reflète la quantité de travail de calcul nécessaire pour altérer le registre partagé, de sorte que chaque pas vers le record signifie davantage de puissance de calcul faisant obstacle à toute tentative de réécriture des transactions confirmées.

Le rétablissement est alimenté par le retour en ligne de mineurs. Les sociétés cotées qui restent concentrées sur le Bitcoin ont augmenté leur production de plus de 16 % sur l'année écoulée. Hive a presque doublé sa production par rapport à l'an dernier, tandis que MARA, Riot, American Bitcoin et CleanSpark ont également accru leur production.

Le nouveau hashrate ne provient pas uniquement des mineurs cotés. CryptoQuant a noté que des États souverains, ainsi que des opérateurs privés et des mineurs hors des États-Unis, s'impliquent également davantage dans le minage de Bitcoin. Certaines sociétés, comme Bitdeer, combinent une réorientation vers l'IA avec une expansion continue du minage. Même les entreprises qui ont quitté le minage semblent céder leurs machines, ce qui pourrait permettre à cet équipement de revenir sur le réseau sous de nouveaux exploitants.

Le cours du Bitcoin a également soutenu ce regain. La hausse du hashrate a coïncidé avec la progression du Bitcoin au-delà de 80 000 $ et le retour de la rentabilité du minage. La question de savoir si ce rebond pourra durer reste ouverte, d'autant que le Bitcoin peine à franchir la fourchette des 80 000 $. La difficulté de minage remonte également après des semaines de baisse, une évolution qui pourrait faire grimper les coûts de production : le protocole recalcule la difficulté tous les 2 016 blocs — soit environ toutes les deux semaines — afin de maintenir les intervalles moyens entre les blocs autour de dix minutes, si bien que la participation renouvelée se traduit directement par une barre plus haute pour chaque mineur en concurrence pour les mêmes récompenses de bloc. Le prochain ajustement de la difficulté, et la capacité du hashrate à se maintenir au-dessus de la barre des 1 ZH/s, seront les indicateurs à surveiller à court terme.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les investissements liés au Bitcoin et aux cryptomonnaies comportent une volatilité importante et des risques de pertes financières. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement.

Cet article est fondé sur un reportage publié à l'origine par The Market Periodical.