Le Bitcoin (BTC USD) se maintient mardi autour de 74 500 $ après une nouvelle journée de sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant américains. Les investisseurs ont retiré 201 millions de dollars de ces fonds lundi, troisième journée consécutive de sorties, l'IBIT de BlackRock représentant 213 millions de dollars de ce total — soit plus que le chiffre net de l'ensemble du groupe.

Tous les grands détenteurs ne vendent pas. Strategy, le premier détenteur corporate de Bitcoin, a continué d'acheter, ajoutant 1 037 BTC la semaine dernière pour porter ses avoirs totaux à 850 364 BTC.

Saylor a acheté 81,9 M$ de BTC et 188,3 M$ de STRC. Strategy détient désormais 63,42 Md$ de BTC, achetés à un prix moyen de 75 456 $. Saylor détient toujours 4,9 Md$ USD et peut racheter jusqu'à 560 M$ de STRC dans le cadre du programme de rachat actuel. pic.twitter.com/ZPUuzCZEZt

— Arkham (@arkham) November 10, 2026

Le Bitcoin s'est maintenu au-dessus de son plus bas de dimanche à 73 510 $ depuis dimanche soir, et certains traders évoquent déjà un plancher. Le Fear & Greed Index, un baromètre quotidien du sentiment de marché sur une échelle de 0 à 100 combinant volatilité, momentum du marché, activité sur les réseaux sociaux, domination du Bitcoin et tendances de recherche, s'établit actuellement à 32 — un niveau classé dans la catégorie « peur ».

Les données historiques nuancent toutefois ce constat : depuis 2018, les jours où l'indice se situait entre 26 et 35, le BTC était plus élevé 30 jours plus tard dans seulement 46 % des cas, le pire bilan de toutes les tranches de sentiment. La question est désormais la suivante : Bitcoin a-t-il trouvé son plancher ?

Une troisième journée consécutive de sorties pour les investisseurs des ETF

La vente a ralenti mais ne s'est pas arrêtée. La sortie de 201 millions de dollars de lundi représentait environ la moitié de celle de vendredi, mais elle a prolongé une série de retraits quotidiens entamée jeudi dernier, selon les données de SoSoValue.

Ces fluctuations illustrent la rapidité avec laquelle l'argent est entré et sorti de ces produits depuis leur lancement en janvier 2024, une catégorie d'actifs qui a fait des flux quotidiens l'un des indicateurs les plus scrutés de la demande en cryptomonnaies.

Les flux se répartissent comme suit :

• L'IBIT de BlackRock : 213 millions de dollars en sortie — soit plus que le total net de tout le groupe.
• L'ARKB d'ARK 21Shares : 9,9 millions de dollars en sortie.
• Le MSBT de Morgan Stanley : le seul fonds à avoir accueilli de nouveaux capitaux, environ 22 millions de dollars.

La semaine précédente avait été pire. Les fonds ont perdu un montant net de 1,28 milliard de dollars entre le 2 et le 6 novembre, dont 1,21 milliard attribuable à l'IBIT.

Les flux des ETF ont une incidence sur le prix. Lorsque les investisseurs retirent de l'argent d'un ETF au comptant, le fonds vend du Bitcoin pour les rembourser, si bien que des sorties constantes se traduisent par une pression vendeuse constante.

Strategy achète pendant que les mineurs vendent

Strategy a pris le parti inverse. Son achat de 1 037 BTC représentait environ 77 millions de dollars au prix de mardi, et le suivi interne de l'entreprise affiche désormais 850 364 BTC — soit environ 4 % de tous les Bitcoin qui existeront jamais, compte tenu du plafond d'offre fixe de 21 millions de pièces de la cryptomonnaie. La société continue d'acheter par petites touches, avec 2 698 BTC ajoutés depuis le début du trimestre le 1er octobre, selon son suivi.

D'autres acheteurs sont également actifs. Un nouveau portefeuille a retiré 1 489 BTC, d'une valeur d'environ 111 millions de dollars, auprès du dépositaire BitGo mardi, a rapporté le service d'analyse on-chain Lookonchain. Trois autres nouveaux portefeuilles ont retiré environ 1 003 BTC de Binance au cours de la dernière journée. Les pièces quittant les plateformes d'échange pour des portefeuilles privés appartiennent généralement à des acheteurs envisageant de conserver leurs actifs.

Les mineurs, en revanche, vendent dans la faiblesse. MARA Holdings, l'un des plus grands mineurs de Bitcoin, a transféré 500 BTC supplémentaires mardi et a vendu 13 597 BTC depuis le 1er octobre, a rapporté Lookonchain. Conjuguées aux rachats d'ETF, ces ventes de mineurs alourdissent le volume de Bitcoin qui change de mains durant ce repli.

Des lectures de peur comme celle d'aujourd'hui n'ont pas marqué les planchers

La peur à elle seule n'est pas un signal d'achat. Pour évaluer comment des lectures comme celle de mardi se sont jouées historiquement, 99Bitcoins a confronté chaque lecture quotidienne du Fear & Greed Index depuis février 2018 au prix du BTC 30 jours plus tard sur Binance — soit 3 171 jours au total. Les résultats :

• Peur extrême, 15 ou moins : le BTC était plus élevé 30 jours plus tard dans 65 % des cas, avec un gain médian de 4,2 %.
• Peur, 26 à 35, où se situe l'indice actuellement : le BTC était plus élevé dans seulement 46 % des cas, avec une perte médiane de 1,3 %.
• Tous jours confondus : le BTC était plus élevé dans 54 % des cas.

Le plus bas de cette année illustre ce schéma. Lorsque le BTC a touché son plancher à 57 800 $ le 1er juillet, l'indice affichait 11 — en pleine peur extrême. Le 32 d'aujourd'hui est modéré en comparaison.

Les données ne permettent pas d'exclure un plancher à 73 510 $. Elles indiquent toutefois que les planchers ont généralement coïncidé avec une peur bien plus profonde qu'elle ne l'est aujourd'hui.

Analyse technique : le Bitcoin peut-il tenir 73 510 $ ?

Jusqu'ici, oui, mais le rebond reste limité. Le BTC s'échange à 74 467 $ sur Binance, environ 1,3 % au-dessus de son plus bas de dimanche.

Sur le graphique en quatre heures — où chaque bougie couvre quatre heures — le Bitcoin se situe sous ses deux moyennes mobiles simples (SMA), simple moyenne des 50 ou 200 derniers cours de clôture, une configuration généralement interprétée par les traders comme le signe d'un essoufflement du momentum à court terme. La SMA à 50 périodes se trouve à 76 660 $ et celle à 200 périodes à 80 188 $, selon le graphique BTCUSDT 4H sur Binance.

• Résistances : 75 568 $ (plus haut de lundi), puis 76 660 $ (SMA à 50 périodes), puis 80 188 $ (SMA à 200 périodes).
• Supports : 73 750 $ (plus bas de lundi), puis 73 510 $ (plus bas de dimanche), puis 73 027 $ (plus bas du 21 août).

Pour le BTC USD, le prochain signal viendra des flux des ETF de mardi. Une quatrième journée de sorties signifierait que les funds continuent de vendre, tandis qu'un retour des entrées donnerait au plus bas de 73 510 $ davantage de chances de tenir.

Cet article a été initialement publié sur 99Bitcoins.