Bitcoin a reculé de 3,5 % sur 24 heures, tandis que les pertes se sont propagées à la plupart des principales cryptomonnaies, après un rapport de Reuters sur une possible intervention des États-Unis sur le marché du yen, accentué par la forte baisse d’Apple malgré un chiffre d’affaires trimestriel record. Alors que les actions américaines ont récupéré une grande partie de leur baisse initiale, Bitcoin est resté sous sa zone de support précédente.

Le titre sur le yen a ravivé les inquiétudes concernant les carry trades financés en yen et a provoqué un retournement soudain des actions américaines. Le yen sert depuis longtemps de devise de financement privilégiée pour les carry trades, car le Japon a maintenu des taux d’intérêt plus bas que la plupart des autres grandes économies, ce qui rend l’emprunt relativement peu coûteux. Apple a ajouté une pression supplémentaire au cours de la même séance, reculant d’environ 9 % en séance régulière malgré l’annonce d’un chiffre d’affaires record pour le troisième trimestre fiscal.

Les actions se sont redressées après le titre sur le yen

Une publication largement relayée de Bull Theory a montré le S&P 500 passer d’un gain intrajournalier de 0,7 % à une perte de 1,2 % en environ 40 minutes après le rapport de Reuters.

🚨 Nearly $1 TRILLION wiped off US stocks in 40 minutes after Reuters reported a possible intervention by the US in the YEN market. The S&P 500 was up 0.70% on the day and had added $540 billion to its market cap. Then it crashed 1.20% in just 40 minutes, wiping out $920… pic.twitter.com/djAklecP6u — Bull Theory (@BullTheoryio) July 31, 2026

🚨 Nearly $1 TRILLION wiped off US stocks in 40 minutes after Reuters reported a possible intervention by the US in the YEN market.

The S&P 500 was up 0.70% on the day and had added $540 billion to its market cap.

Then it crashed 1.20% in just 40 minutes, wiping out $920… pic.twitter.com/djAklecP6u

— Bull Theory (@BullTheoryio) July 31, 2026

La pression vendeuse s’est ensuite atténuée. Vers 11 h 14 EDT, les données de Yahoo Finance indiquaient l’indice à 7 448, en hausse de 0,14 %, après avoir touché un plus bas intrajournalier de 7 399. Ce rebond rend difficile l’interprétation de la baisse initiale comme preuve d’une liquidation prolongée sur l’ensemble des actions américaines. Le rapport a provoqué une nette réduction de l’appétit pour le risque, mais les ventes ne se sont pas poursuivies au même rythme.

Les cryptos n’ont pas suivi le rebond des actions

Bitcoin s’échangeait à 62 400 $, selon les données de CoinMarketCap, en baisse de 3,5 % sur 24 heures.

Les autres principales cryptomonnaies ont enregistré des pertes :

• Zcash : −4,30 % à 454,79 $
• Ethereum : −3,3 % à 1 853,13 $
• XRP : −2,8 % à 1,06 $
• Solana : −2,4 % à 72,82 $
• Dogecoin : −1,9 % à 0,06914 $

Hyperliquid est resté en hausse de 0,3 %, tandis que BNB et TRON ont limité leurs baisses à moins de 1 %.

Le rebond des actions américaines ne s’est pas propagé au marché des cryptomonnaies. Les gains de sociétés comme Amazon ont pu compenser la baisse d’Apple au sein du S&P 500, alors que Bitcoin ne disposait d’aucun contrepoids comparable. Les marchés de produits dérivés crypto ont également continué de trader pendant la réaction, permettant à la pression baissière de persister après l’atténuation des ventes sur le marché actions au comptant.

Bitcoin est également passé sous la zone de support qui contenait ses précédents replis. Cette bande était définie par la moyenne mobile simple à 50 jours, proche de 63 400 $, et par le retracement de Fibonacci 0,236 autour de 63 600 $. Un cours proche de 62 410 $ plaçait BTC sous ces deux niveaux. Reprendre cette zone réduirait l’importance de la cassure, tandis qu’une poursuite des échanges en dessous laisserait la structure technique à court terme plus fragile.

Pourquoi une éventuelle intervention sur le yen est importante

Reuters a rapporté que le Trésor américain avait informé plusieurs banques, via la Federal Reserve Bank of New York, qu’elles devaient se tenir prêtes à une éventuelle intervention sur le marché du yen.

Le rapport concernait des préparatifs en vue d’une action potentielle. Il ne confirmait pas que les États-Unis étaient déjà intervenus sur le marché des changes.

Les investisseurs peuvent emprunter à des taux relativement faibles en yen et investir ces capitaux dans des actifs offrant des rendements plus élevés. Si une intervention renforce la devise japonaise, la valeur en dollars de ces passifs augmente et les positions à effet de levier deviennent plus coûteuses à maintenir.

La réduction de cette exposition peut obliger les investisseurs à vendre des actifs liquides et à acheter des yens afin de rembourser le financement initial. La réaction synchronisée du marché est cohérente avec une réduction plus large du risque, même si les données disponibles n’identifient pas quels investisseurs ont vendu ni la manière dont leurs positions étaient financées.

L’avertissement sur l’offre d’Apple a éclipsé des résultats records

Apple est entrée dans la séance après avoir publié son meilleur trimestre de juin jamais enregistré. Le chiffre d’affaires a atteint 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an, tandis que l’iPhone, le Mac et les Services ont chacun établi des records de revenus pour un trimestre de juin.

L’inquiétude du marché portait sur les mois à venir plutôt que sur le trimestre tout juste clos. L’entreprise a prévu une croissance de son chiffre d’affaires de 9 % à 11 % pour le trimestre de septembre, en dessous des attentes de Wall Street d’environ 12 %. Apple a également averti que la capacité limitée de fabrication de puces avancées et les pénuries de mémoire restreignaient sa capacité à répondre à la demande. La hausse des coûts de la mémoire a ajouté une inquiétude supplémentaire pour les marges futures.

La société a décrit le problème comme une contrainte d’offre plutôt qu’une faiblesse de la demande des clients. Néanmoins, cet avertissement suggérait qu’Apple pourrait ne pas être en mesure de convertir toute la demande disponible en ventes au cours du trimestre suivant.

Les dernières données montraient Apple autour de 302 $, en baisse de 9,2 % à 11 h 26 EDT. Il s’agissait d’une cotation en séance régulière et non de la réaction initiale après la clôture. L’action avait baissé d’environ 5,5 % après la clôture avant que le repli ne s’amplifie pendant la séance de vendredi matin.

Le mouvement de 9,3 % ne doit donc pas être interprété comme un rejet des résultats trimestriels d’Apple. Les résultats ont dépassé les attentes, mais les investisseurs évaluaient un ralentissement de la croissance projetée, les contraintes d’offre et leur impact potentiel sur le chiffre d’affaires et les marges futures.

En raison du poids d’Apple dans les principaux indices américains, cette baisse a ajouté de la pression au même moment où les marchés réagissaient au rapport sur le yen. Les gains ailleurs, notamment le rallye post-résultats d’Amazon, ont ensuite aidé l’indice plus large à se redresser.

Le risque de carry trade n’est pas encore confirmé

La réaction du marché montre que la simple possibilité d’une intervention sur le yen a suffi à déclencher un désengagement rapide du risque. Elle n’établit pas pour autant qu’un dénouement durable des carry trades avait déjà commencé.

Le S&P 500 s’est stabilisé après sa baisse initiale, le rapport de Reuters décrivait des préparatifs et non une intervention achevée, et il n’existe pas de preuve directe que les vendeurs de cryptomonnaies aient fermé des positions financées en yen.

Une hausse continue du yen, un regain de faiblesse sur les actions mondiales et une baisse de l’intérêt ouvert sur les cryptos, accompagnée de fortes liquidations de positions longues, fourniraient des preuves plus solides d’un mouvement de désendettement plus large. Le fait que Bitcoin reste sous la zone de support de 63 400 $ à 63 600 $ renforcerait techniquement cette interprétation.

D’ici là, ce mouvement doit être compris comme une réaction brutale à des risques qui se chevauchent : inquiétudes sur les conditions de financement mondiales, pression exercée par l’une des plus grandes valeurs technologiques du marché et cassure de Bitcoin sous un support technique de court terme.

Avertissement : cet article est fourni à des fins d’information et d’analyse uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Une intervention sur les devises, la volatilité des marchés actions et le trading crypto à effet de levier peuvent entraîner des mouvements de prix rapides.

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