Les prix du Bitcoin et de l'Ethereum se sont envolés cette semaine alors que plus de 4 milliards de dollars de liquidations de positions courtes ont alimenté une forte hausse du marché des cryptomonnaies, attirant l'attention des traders comme des nouveaux venus.

Le Bitcoin et l'Ethereum mènent la hausse crypto de la semaine

Le Bitcoin et l'Ethereum, les deux principales cryptomonnaies en termes de capitalisation, ont tous deux progressé cette semaine. Le cours spot du Bitcoin en direct peut être suivi sur sa page de marché CoinGecko, et comparé avec sa page CoinMarketCap.

Il s'agit d'une actualité de marché en évolution rapide, et non d'une prévision à long terme. Pour quelqu'un qui détient un peu de Bitcoin ou d'Ethereum, la conclusion simple est que les prix ont rapidement monté — et les mouvements rapides fonctionnent dans les deux sens. L'une des raisons pour lesquelles les mouvements crypto peuvent sembler brusques est que ces marchés cotent en continu, contrairement aux bourses traditionnelles aux horaires fixes, de sorte que les hausses et les inversions peuvent se former à tout moment.

La force actuelle fait écho à une période antérieure durant laquelle les actions liées aux cryptomonnaies avaient bondi alors que le Bitcoin franchissait les 72 000 dollars et que l'Ethereum gagnait 4 %, ce qui montre à quel point les deux actifs ont tendance à évoluer de concert.

Pourquoi plus de 4 milliards de dollars de liquidations de positions courtes ont dopé le mouvement

Les vendeurs à découvert parient sur une baisse des prix. Une liquidation se produit lorsque le marché évolue à l'encontre de ce pari et qu'une plateforme ferme automatiquement la position pour couvrir les pertes.

Cette semaine, les clôtures forcées de positions courtes auraient dépassé les 4 milliards de dollars sur l'ensemble du marché. Chaque clôture nécessite le rachat de l'actif, ce qui ajoute une pression acheteuse à un prix déjà en hausse. Ces clôtures surviennent généralement sur les plateformes de produits dérivés, où les traders utilisent des contrats perpétuels à effet de levier ; ces places autorisent un levier plus élevé que les marchés actions traditionnels, ce qui explique en partie pourquoi des cascades de liquidations de cette ampleur apparaissent plus souvent en crypto que sur les actions. Les chiffres agrégés de liquidations sont compilés à partir des principales plateformes d'échange plutôt que d'une seule.

Le contexte compte également : lors des récentes séances, le Bitcoin a tenu son niveau de support de 70 500 dollars alors que le pétrole dépassait les 103 dollars, tandis qu'une attaque pétrolière en Ukraine était considérée comme faisant dérailler le plan de prix de Trump et comme accroissant le risque macro du Bitcoin.

En termes simples, les traders qui pariaient contre le Bitcoin et l'Ethereum ont été éjectés du marché, et leurs sorties ont poussé les prix encore plus haut. C'est cette boucle de rétroaction qui a transformé une hausse en un resserrement plus marqué — un schéma que les traders appellent short squeeze, dans lequel les achats forcés des vendeurs à découvert piégés accélèrent le mouvement haussier.

Des dynamiques similaires se sont déjà produites. Une analyse de Gate Research sur la manière dont le rachat de positions courtes et les entrées dans les ETF peuvent libérer un momentum contenu pointait vers les mêmes forces qui soutiennent aujourd'hui le Bitcoin et l'Ethereum.

Le catalyseur proche du milliard de dollars à surveiller ensuite

Au-delà du short squeeze, un catalyseur supplémentaire proche du milliard de dollars a été évoqué en lien avec le mouvement de cette semaine. Le chiffre exact et sa source n'ayant pas été confirmés dans les recherches disponibles, ce détail doit être considéré avec prudence.

Pourquoi c'est important : d'importants flux de capitaux, que ce soit vers les fonds ou vers les plateformes d'échange, peuvent soit renforcer une hausse, soit signaler que les premiers acheteurs se préparent à vendre. C'est le type de bascule qu'il convient de surveiller une fois que la flambée initiale s'essouffle.

Deux indicateurs standard sont utiles ici : l'open interest, la valeur totale des contrats dérivés en cours, et les taux de financement, les paiements récurrents qui maintiennent les contrats perpétuels alignés sur les prix spot. Après un événement de liquidation, les traders observent généralement si l'open interest se reconstitue, afin d'évaluer le niveau de levier revenu dans le système.

L'activité on-chain offre un indice. Des données récentes montrant que des portefeuilles plus importants accumulent du Bitcoin suggèrent une demande régulière plutôt que des achats de panique.

Pour un détenteur régulier ou un premier acheteur, la leçon pratique est simple : les hausses tirées par les liquidations peuvent s'inverser aussi vite qu'elles montent, il faut donc comprendre ce qui fait bouger le prix avant d'agir.

Avertissement : cet article est fourni à titre purement informatif et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques présentent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision.