Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et Ethereum ont connu un net retour de la demande le 19 août, les deux marchés enregistrant leurs plus fortes entrées quotidiennes depuis plusieurs mois, dans un contexte de hausse des prix de 10 % à 20 % au cours des 24 heures précédentes. Les ETF crypto au comptant détiennent directement les actifs sous-jacents, de sorte que les entrées nettes se traduisent par des achats d'actifs — l'une des raisons pour lesquelles les chiffres quotidiens de flux sont devenus un indicateur attentivement suivi de la demande institutionnelle depuis que les régulateurs américains ont commencé à approuver ces produits en 2024.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées nettes de 517 millions de dollars, leur plus haut total journalier depuis le 4 mai et le plus fort des trois derniers mois. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a mené le groupe avec 284,74 millions de dollars d'entrées. Selon les données de Farside Investors, le fonds a ajouté 4 167 BTC d'une valeur de 284,74 millions de dollars, tandis que le volume d'échanges a atteint 5,4 milliards de dollars.

L'ARKB d'Ark Invest a affiché la deuxième plus forte entrée avec 77,71 millions de dollars, suivi du FBTC de Fidelity à 62,41 millions de dollars et du BITB de Bitwise à 35,60 millions de dollars. D'autres entrées ont été enregistrées par le GBTC de Grayscale à 21,18 millions de dollars, le Grayscale Bitcoin Mini à 19,66 millions de dollars, le MSBT de Morgan Stanley à 9,98 millions de dollars et l'EZBC de Franklin à 5,92 millions de dollars.

Le bond de la demande pour les ETF s'est accompagné d'un fort mouvement du prix du Bitcoin. Au cours des 24 dernières heures, le Bitcoin est monté au-dessus de 72 000 dollars pour la première fois depuis le 1er juin. Sur la même période, les liquidations de positions à effet de levier ont dépassé 3,4 milliards de dollars — des positions sur produits dérivés fermées d'office par les plateformes d'échange lorsque de brusques mouvements de prix érodent les garanties qui les couvrent.

La société d'analyse blockchain Glassnode a indiqué que la demande de contrats à perpétuité était redevenue positive et que les flux des ETF Bitcoin se stabilisaient. Les contrats à perpétuité sont les produits dérivés les plus activement négociés du secteur crypto et ne comportent pas de date d'expiration. La société a toutefois relevé que le Coinbase Premium restait négatif, ce qui suggère que la demande au comptant américaine ne s'était pas encore rétablie de manière significative. Le Coinbase Premium mesure l'écart entre le prix du Bitcoin sur la plateforme américaine et les moyennes des places mondiales, et il est couramment interprété comme un indicateur de la demande des investisseurs américains. Glassnode a ajouté que le dernier rebond du Bitcoin devait être considéré comme un rallye local plutôt que comme une tendance plus large — une prudence cohérente avec l'historique des flux des ETF, les chiffres quotidiens ayant oscillé à plusieurs reprises entre d'importantes entrées et sorties depuis le lancement de ces produits.

Les ETF Ethereum au comptant ont également connu une forte journée d'entrées, en collectant 186 millions de dollars le 19 août. Il s'agit de la plus forte entrée quotidienne cumulée des ETF Ether depuis neuf mois. Ce mouvement intervient alors que l'Ether a gagné 20 % sur la même période de 24 heures. Les produits Ether ont commencé à être négociés aux États-Unis en juillet 2024, environ six mois après leurs homologues Bitcoin.

L'ETHA de BlackRock a dominé la catégorie des ETF Ether avec 122,12 millions de dollars d'entrées, selon Farside Investors. Le FETH de Fidelity suit avec 36,54 millions de dollars, tandis que l'Ethereum Mini ETF de Grayscale a collecté 16,04 millions de dollars. Les autres entrées comprennent le BlackRock Staked ETHB à 9,71 millions de dollars, le MSSE de Morgan Stanley à 2,25 millions de dollars, l'ETHE de Grayscale à 1,69 million de dollars et l'EZET de Franklin à 0,79 million de dollars.

À l'heure de la rédaction, l'Ether se négociait à 2 263 dollars, avec une capitalisation boursière supérieure à 275 milliards de dollars. Le commentateur de marché Michael van de Poppe a déclaré qu'après un mouvement aussi brutal, l'ETH consoliderait probablement avant de tenter une nouvelle progression.

D'autres produits d'ETF crypto ont également progressé. Les ETF XRP au comptant ont enregistré 5,81 millions de dollars d'entrées nettes le 18 août, en rebond après une activité nulle lundi. Ce chiffre constitue la meilleure performance journalière de ces produits depuis le 31 juillet. Les cinq ETF XRP détiennent désormais collectivement environ 1,5 % de l'offre en circulation de XRP, un jalon notable pour certains des nouveaux venus de l'offre américaine d'ETF crypto au comptant.

Les ETF Solana au comptant ont enregistré des entrées nettes de 1,58 million de dollars le 19 août. La semaine dernière, le gérant d'actifs Bitwise a annoncé s'être associé à Superstate pour explorer la tokenisation de son Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), une structure qui représenterait les parts du fonds sur une blockchain plutôt que uniquement par des inscriptions en compte conventionnelles.

T. Rowe Price a également ajouté Cardano (ADA) à son Active Crypto ETF, aux côtés du Bitcoin et de l'Ethereum. Contrairement aux ETF au comptant passifs qui suivent les deux plus grandes cryptomonnaies, ce fonds est géré activement, de sorte que ses gérants peuvent ajuster les actifs qu'il détient. Selon le site du fonds, l'ADA est désormais une participation clé du produit.