Le Bitcoin et l'Ether Progressent alors que les Traders se Tournent vers la Sécurité des Plus Grands Jetons Crypto

Le Bitcoin ($BTC), coté à 64 597,62 $, a progressé d'environ 0,9 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 64 700 $, tandis que l'indice plus large CoinDesk 20 (CD20) — qui mesure la performance des plus grands actifs numériques par capitalisation boursière — n'a avancé que de 0,16 %. La vigueur des marchés actions, qui ont atteint des sommets historiques, semble avoir laissé le secteur des cryptomonnaies largement indifférent.

Les investisseurs semblent migrer vers la sécurité perçue des plus grands actifs numériques. Le Bitcoin et l'ether ($ETH), au prix de 1 903,32 $, sont les seules composantes du CD20 évoluant en territoire positif. Zaheer Ebtikar, directeur de la stratégie chez la néobanque crypto Plasma, a déclaré à CoinDesk que les altcoins peinent « sans un soutien agressif de la dynamique du bitcoin ».

Ebtikar a noté que les intérêts ouverts sur les altcoins ont diminué d'environ 15 % au cours du mois écoulé, tandis que le bitcoin a gagné approximativement 8 %. L'indice Altcoin Season de CoinMarketCap a chuté d'un point par rapport à mercredi pour s'établir à 42/100, les valeurs inférieures à 50 signalant que le Bitcoin surpforme le marché plus large des altcoins.

« Parce que le Bitcoin s'est intégré à la plomberie des marchés de capitaux avec les ETF, le trading de base, la couverture institutionnelle et le collatéral, ces flux n'ont pas besoin d'un rallye pour se justifier. Cependant, la majeure partie du marché des altcoins n'a pas encore opéré cette transition », a expliqué Ebtikar. L'approbation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en janvier 2024 a ouvert une voie réglementée pour le capital institutionnel, ancrant plus profondément le Bitcoin dans l'infrastructure financière traditionnelle — un changement structurel que la plupart des projets d'altcoins n'ont pas encore atteint. Il a attribué cette divergence à l'incapacité des projets à définir clairement comment la valeur s'accumule, les rendant incapables de justifier l'exposition des investisseurs durant les baisses de marché.

Du côté des actions, les valeurs technologiques montrent des signes de faiblesse. L'indice Nasdaq 100 a reculé, même si le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont progressé. Ce déclin a fait suite à la publication par SpaceX (SPCX) d'Elon Musk de ses premiers résultats trimestriels depuis son introduction en bourse en juin. L'IPO a révélé une hausse massive des dépenses d'investissement liées à l'IA que les investisseurs ont sanctionnée, faisant chuter le titre de 13 % avant la cloture. On a largement reproché au trade IA de drainer les capitaux hors du secteur crypto, et un renversement de tendance pourrait contribuer à restaurer l'enthousiasme pour les actifs numériques.

Positionnement sur les Dérivés

Sur une note positive, le ratio de volume long-short des takers sur le marché des futures crypto est devenu haussier pour la première fois depuis au moins une semaine, les positions longues représentant près de 52 %. Les takers sont des traders qui soutirent de la liquidité du carnet d'ordres en exécutant des transactions aux prix disponibles du marché.

Les intérêts ouverts du $BTC augmentent mais la durabilité reste en question : Les intérêts ouverts (OI) des futures Bitcoin ont grimpé à 770K $BTC. Ce niveau a été atteint à plusieurs reprises depuis début juin, mais chaque pic précédent s'est avéré éphémère, l'OI retombant à 740K $BTC ou moins le lendemain. Une hausse soutenue signalerait que la confiance revient et que les investisseurs sont à nouveau disposés à prendre du levier. Soutenant une perspective haussière, d'autres indicateurs clés tels que les taux de financement perpétuel annualisés et le delta de volume cumulé ajusté à l'OI sur 24 heures (CVD) demeurent positifs pour le $BTC.

Hausse de l'OI du $XRP malgré une baisse de prix : Les intérêts ouverts du XRP ont augmenté de 5 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 2,23 milliards de jetons, tandis que son prix a chuté à 1,04 $ — son plus bas depuis début juillet. La combinaison d'une baisse de prix et d'une hausse de l'OI est souvent interprétée comme une confirmation de la faiblesse du marché, car elle suggère l'ouverture de nouvelles positions courtes. Cette évaluation semble raisonnable étant donné que les taux de financement perpétuel du $XRP sont négatifs et que son CVD ajusté à l'OI figure parmi les plus négatifs des jetons majeurs, juste derrière le $XLM. Certains traders semblent se positionner pour une baisse plus profonde du prix au comptant.

Le $ETH reste atone, le levier sur le $SOL se dénoue : Les intérêts ouverts de l'ether restent atones, se maintenant sous le seuil des 14 millions de $ETH sans montrer ni amélioration ni réduction de position. Cela contraste avec les futures $SOL, où l'OI a reculé pour un autre jour à 60,81 millions de jetons, après avoir culminé au-dessus de 76,5 millions de jetons le 24 juin.

Les perpétuels liés aux actions parmi les plus échangés : Plusieurs des contrats à terme perpétuels les plus activement échangés au cours des dernières 24 heures sont liés aux actions, notamment SNK, SPCX et SKYHYNIX. Ceux-ci se classent aux côtés des leaders du marché crypto $BTC et $ETH, indiquant une demande soutenue pour le trading d'actifs traditionnels avec une infrastructure de type crypto.

Sentiment CVD mixte parmi les majeurs : Les principales cryptomonnaies affichent un sentiment divergent. Le $BTC et le $ETH mènent avec un CVD sur 24 heures positif, tandis que SUI, $XLM, DOGE, AVAX et $XRP se situent du côté négatif. Un CVD positif indique que les haussiers agissent plus agressivement, utilisant des ordres au marché plutôt que des ordres limitatifs passifs, tandis qu'un CVD négatif suggère l'inverse.

Volatilité implicite stable : La volatilité implicite du Bitcoin est restée inchangée par rapport à mercredi, l'indice BVIV continuant d'évoluer autour de 36 % — un niveau à partir duquel il a historiquement rebondi à la hausse vers sa moyenne. L'indice de volatilité de l'ether, EVIV, a affiché une dynamique similaire.

Les flux d'options montrent un intérêt croissant pour la hausse : Sur le marché des options Deribit, le classement des volumes sur 24 heures du bitcoin a révélé un intérêt accru pour les calls, ou paris haussiers, à des prix d'exercice bien supérieurs au prix au comptant actuel, notamment les calls à 96 000 $ et 80 000 $. Pour l'ether, le call à 2 000 $ a été le contrat le plus échangé au cours des dernières 24 heures.

Source : CoinDesk