Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 137,3 millions de dollars d'entrées nettes le 17 août, mettant fin à une série de sorties, mais ce rebond reposait presque entièrement sur un seul émetteur, Fidelity ayant fourni 81,5 % du total rapporté.

La séance du 17 août a marqué un redressement pour les ETF Bitcoin au comptant américains après les rachats récents, selon CryptoSlate. Le rapport a indiqué que les entrées de la journée n'ont compensé qu'environ un tiers des pertes enregistrées au cours des séances précédentes.

Cette catégorie est négociée aux États-Unis depuis janvier 2024, lorsque la SEC a approuvé les premiers fonds Bitcoin au comptant, et ses créations et rachats quotidiens sont devenus un indicateur étroitement suivi de la demande pour cet actif, car ces produits permettent aux investisseurs de détenir une exposition au Bitcoin via des comptes de courtage ordinaires, sans assurer la garde directe des pièces.

Les chiffres des flux nets quotidiens de chaque fonds sont suivis sur le tableau de bord Bitcoin ETF de Farside Investors, qui publie les totaux émetteur par émetteur. La concentration sur un seul fonds est ce qui distingue cette séance d'un redressement généralisé.

Fidelity a porté le rebond presque à lui seul

Sur le total de 137,3 millions de dollars, le fonds de Fidelity (FBTC) a représenté 81,5 % — soit environ 112 millions de dollars — ce qui signifie que les autres émetteurs réunis ont contribué pour moins d'un cinquième des flux de la journée. Cette asymétrie compte : un chiffre d'entrées en tête motivé par un seul fonds reflète une base de demande plus étroite que ne le suggère le total pris isolément.

La domination d'un seul émetteur complique l'interprétation de cette séance comme un changement de sentiment à l'échelle du secteur. Lorsqu'un seul produit fournit l'essentiel des flux d'une journée, le chiffre en dit plus sur l'activité de ce fonds que sur la demande globale en ETF.

Ce schéma contraste également avec les périodes antérieures où l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a établi des records de croissance des actifs, ainsi qu'avec la récente vague de sorties d'ETF qui a pesé sur le prix du Bitcoin. Dans ce contexte, un rebond porté par un seul fonds constitue un redressement modeste plutôt qu'un renversement de tendance.

La concurrence entre émetteurs dans cette catégorie reste active, Cboe sollicitant l'approbation de la SEC pour des ETF à terme Bitcoin à effet de levier — un type de produit fondé sur des dérivés plutôt que sur la détention directe de pièces — ce qui souligne que la gamme de produits continue de s'étoffer malgré la volatilité des flux quotidiens.

L'historique complet des flux quotidiens est conservé dans l'archive de données complètes des flux d'ETF de Farside pour les lecteurs qui souhaitent situer le rebond du 17 août dans la séquence plus longue d'entrées et de rachats, et déterminer si les prochaines séances montrent une participation s'élargissant au-delà d'un seul émetteur.

Avertissement : Cet article est fourni à titre purement informatif et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques présentent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.