Les fonds négociés en bourse adossés au Bitcoin ont enregistré des retraits nets soutenus jusqu'à la mi-octobre, les produits Bitcoin au comptant américains ayant cédé 1 892 BTC en une seule semaine et plus de 10 000 BTC sur deux semaines, selon l'analyste Darkfost. Ces chiffres témoignent d'une demande en repli via le canal des fonds d'investissement, alors même que le prix du Bitcoin continue de se maintenir au-dessus de 80 000 dollars dans un contexte d'incertitude économique plus large. Les sorties nettes se produisent lorsque les rachats effectués sur les fonds dépassent les nouveaux achats, réduisant ainsi les quantités de Bitcoin détenues en dépôt par ces produits ; ces chiffres étant publiés chaque jour de bourse, ils constituent un indicateur continu de la demande passant par des véhicules de fonds régulés.

Cette série de sorties sur deux semaines a coïncidé avec une nouvelle vague de rachats quotidiens. Le 16 octobre, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 82,39 millions de dollars de sorties nettes, tandis que les ETF Ethereum au comptant ont perdu 69,68 millions de dollars, marquant le troisième jour consécutif de retraits pour ces produits Ethereum.

Les ETF Bitcoin et Ethereum enregistrent de nouvelles sorties

L'IBIT de BlackRock a représenté 71,78 millions de dollars des sorties des fonds Bitcoin enregistrées le 16 octobre. Côté Ethereum, l'ETHA de BlackRock a concentré l'intégralité des retraits nets de la journée.

Darkfost a également indiqué que les ETF Bitcoin avaient perdu 1 892 BTC au cours de la semaine et que plus de 10 000 BTC avaient quitté ces fonds sur les deux semaines précédentes, signe d'un ralentissement de la demande via ce canal d'investissement.

Kyle Chasse a déclaré que les ETF Bitcoin au comptant avaient enregistré 614,7 millions de dollars de sorties nettes durant les 12 premiers jours de bourse d'octobre. Le Bitcoin s'est néanmoins maintenu au-dessus de 80 000 dollars après s'être repris suite à un creux sous ce niveau. Prises ensemble, ces données montrent que les retraits des fonds se poursuivent alors même que le Bitcoin tient au-dessus de 80 000 dollars. Le segment américain des ETF Bitcoin au comptant n'a commencé à être négocié qu'en janvier 2024, ce qui fait de ses rapports quotidiens de flux un indicateur de demande relativement récent mais étroitement surveillé pour cet actif.

Les données économiques accentuent la pression sur le marché

Chasse a cité des niveaux élevés d'indices des prix à la consommation et à la production, ainsi que l'incertitude entourant la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Il a également évoqué des données de Grayscale montrant que la volatilité du Bitcoin sur un an était tombée à 43 %, en dessous de sa moyenne sur dix ans de 64 %.

asse a pointé le 28 octobre comme une date à surveiller pour plus de clarté sur l'orientation de la Réserve fédérale. Les rapports quotidiens de flux des séances de bourse restantes en octobre révéleront si la série de retraits s'est poursuivie au-delà de la mi-month.

Le MVRV du Bitcoin passe sous son 30e centile historique

Dans une analyse distincte, Darkfost a rapporté que l'indicateur MVRV du Bitcoin était passé sous son 30e centile historique, mesuré à 25,7 %, après le rejet du prix près de 87 000 dollars. Cet indicateur compare la capitalisation boursière du Bitcoin à sa valeur réalisée, calculée à partir des prix auxquels les pièces ont été déplacées pour la dernière fois on-chain. L'approche par centile situe la lecture actuelle dans l'éventail plus large des valorisations historiques du Bitcoin.

Selon Darkfost, le Bitcoin a passé environ 25 % de son temps à ce niveau de valorisation. Il a décrit cette zone comme une zone d'accumulation reconnue, tout en soulignant que le Bitcoin est sorti de la zone de sous-évaluation extrême historiquement associée aux plus bas du marché.

La dernière lecture fait donc suite à un épisode de capitulation et replace le Bitcoin dans un segment inférieur de son éventail historique de valorisation.

Source : Cryptofrontnews