Les altcoins ont surpassé un bitcoin stable dans les échanges de vendredi matin, avec Celestia (TIA), Injective (INJ) et LayerZero (ZRO) en tête des hausses du CoinDesk 100, tandis que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, n'a donné aucun indice sur la prochaine décision de la banque centrale en matière de taux d'intérêt.

Le bitcoin (BTC, 81 905,56 $) est resté quasiment inchangé depuis minuit UTC, s'échangeant autour de 82 100 $ après avoir rebondi depuis un creux d'environ 81 600 $ vers 03h30 UTC. L'actif se situait confortablement au-dessus de son bref passage sous les 80 000 $ de jeudi, sa première incursion sous ce seuil en un mois.

L'ether (ETH, 2 415,78 $) a gagné 0,5 % pour s'échanger près de 2 450 $, et le CoinDesk 80 (CD80) a progressé de 0,46 %, tandis que le CoinDesk 5 (CD5), dominé par le bitcoin, restait stable. Celestia a bondi de 16 %, Injective a grimpé de 7,7 % et LayerZero a ajouté 7,3 %, laissant quatre membres sur cinq de l'indice CoinDesk 100 (CD100) en hausse et portant l'indice Altcoin Season de CoinMarketCap de 50 à 60 en un jour. Cet indicateur mesure la performance des altcoins par rapport au bitcoin sur l'ensemble du marché, des lectures plus élevées signalant une force plus large des altcoins.

Les bourses asiatiques se sont stabilisées vendredi après la déroute de jeudi, avec le Kospi sud-coréen clôturant en hausse de 2,05 % et le Nikkei 225 japonais gagnant 1,39 %. Les futures sur S&P 500 américains sont restés quasiment inchangés après que l'indice a mis fin à une série de trois séances de baisse lors de la séance précédente.

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a refusé de révéler les intentions de la banque centrale pour sa réunion plus tard ce mois-ci, lors d'un discours aux assemblées du FMI et de la Banque mondiale à Bangkok. Selon l'outil CME Fedwatch, les probabilités d'une hausse des taux en octobre sont tombées à environ 15 % contre environ 30 % auparavant. Les rendements du Trésor sont restés largement stables. Les attentes de taux font partie des variables macroéconomiques les plus scrutées pour la crypto et les autres actifs à risque, et la réunion plus tard ce mois-ci constitue le prochain rendez-vous fixé pour ces attentes.

Positionnement sur les dérivés

Le volume de transactions se refroidit, l'effet de levier se réinitialise. Le volume des futures crypto a reculé de 20 % en 24 heures à 200 milliards de dollars, tandis que l'open interest a progressé de 2 % à 142,21 milliards de dollars. Les liquidations sont tombées à 311 millions de dollars contre près d'un milliard la veille. Des échanges plusmes avec des positions qui continuent de se constituer suggèrent que les ventes forcées ont atteint leur terme.

Les vendeurs relâchent la pression. Le ratio des volumes taker long/short sur 24 heures est équilibré, contre 52 % de shorts hier, signe que la vente agressive s'est estompée.

Les gains du BTC, de l'ETH et du SOL manquent de nouveaux paris longs. L'open interest notionnel du bitcoin n'a progressé que de 0,3 % face à une hausse de prix de 1 %, ce qui signifie que le nombre de contrats en circulation a légèrement diminué. L'ether et Solana (SOL) présentent le même schéma, avec un open interest en hausse moindre que leurs prix au comptant. Ces mouvements semblent portés par des traders fermant des positions courtes, et non par l'ouverture de nouvelles positions longues.

Les traders XRP encaissent pendant la rallye. L'open interest du XRP a reculé de 1 % tandis que son prix au comptant gagnait 1,4 %, ce qui signifie que des contrats ont été clôturés pendant la hausse. Son delta de volume cumulé ajusté de l'open interest sur 24 heures, qui suit les achats et ventes agressifs nets aux prix du marché plutôt que les ordres à cours limité passifs, est également négatif. Le rebond bénéficie de peu de soutien de la part des traders de dérivés.

Le ZEC mène avec de nouveaux paris haussiers. L'open interest des futures ZEC a bondi de 14 % face à une hausse de prix de 11,5 % : les traders ont donc ajouté des contrats pendant la hausse. Son delta de volume cumulé ajusté de l'open interest est le plus positif parmi les grandes capitalisations, signe que les acheteurs sont les agresseurs. TRX, XAUT et ETH affichent également des lectures positives, tandis que le BTC est neutre et que UNI, HBAR et XRP sont négatifs.

Les taux de funding signalent une inclinaison haussière sans excès. Les taux de funding annualisés des perpétuels pour les principaux tokens oscillent entre 5 % et 10 %, montrant une préférence pour les positions longues mais rien d'extraordinaire. Les taux de funding sont les paiements périodiques échangés entre traders de futures perpétuels, et des pics inhabituels ont historiquement marqué un positionnement encombré. Le marché est loin d'être surchauffé.

La volatilité implicite continue de baisser. Le BVIV, l'indice de volatilité implicite à 30 jours du bitcoin, a chuté à 38 % depuis un sommet de 42 % hier, et la volatilité implicite de l'ether a également reculé. Les traders d'options anticipent un marché plus calme, en cohérence avec le tableau des funding.

Les traders d'options se couvrent tout en visant la hausse de l'ether. La bourse décentralisée Derive a signalé un important put spread sur bitcoin passé cette semaine, pariant sur une baisse vers 78 000 $. Le put à 80 000 $ est l'option la plus échangée sur Deribit, le géant des options centralisées : certains traders achètent donc toujours une protection contre la baisse. Sur l'ether, le call à 2 600 $ est le plus échangé des dernières 24 heures.

Le point sur les tokens

Celestia (TIA), le token du réseau modulaire de disponibilité des données, a grimpé de 16 % à environ 0,68 $, la plus forte hausse du CD100 et son plus haut niveau de 2026. Le token a progressé d'environ 59 % en quatre semaines, la rallye coïncidant avec Celestia Fibre atteignant 3,07 téraoctets par seconde lors d'un benchmark de débit et l'introduction d'une proposition de mise à niveau économique appelée Sustainable Blob Economy. Les réseaux de disponibilité des données stockent les données de transactions dont dépendent les blockchains modulaires à base de rollups, un rôle qui suscite une attention croissante à mesure que davantage de projets séparent l'exécution du stockage des données.

Injective (INJ, 8,2915 $), le token de layer-1 axé sur la finance, a gré de 7,7 % à environ 9,19 $. Bien qu'aucun récit dominant ne se dégage clairement, trois demandes d'ETF américains liées au token sont en attente, le type de dossiers que les traders suivent de près depuis que les ETF au comptant sur bitcoin et ether ont ouvert une exposition régulée à la crypto aux États-Unis. CoinMarketCap affiche 289,7 millions de dollars de volume INJ sur 24 heures, en hausse de 128 % par rapport à la veille.

LayerZero (ZRO, 1,8285 $), le token de messagerie inter-chaînes, a gagné 7,3 % à environ 2,24 $, prolongeant une rallye liée à son infrastructure de trading ATLAS, qui réoriente l'essentiel de ses frais vers l'achat et la combustion du token, une conception qui lie directement l'offre du token à l'usage du protocole. Ether.fi (ETHFI), le token de liquid restaking, a progressé de 4,2 %.

Starknet (STRK, 0,06233 $) a été le membre le plus faible du CD100, reculant de 9,6 % à 0,08 $ après un gain de 11 % jeudi, tandis que Stacks (STX, 0,3686 $), un token de couche de staking bitcoin, a perdu 4,2 %.

Les valeurs plus importantes étaient mitigées à en hausse, avec Solana (SOL) en hausse de 1,2 % à environ 107 $, XRP en hausse de 0,5 % et Monero (XMR) en hausse de 2,9 % à environ 565 $, tandis que BNB stagnaient.

Source : CoinDesk