Les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant américains ont enregistré 159,9 millions de dollars d’entrées le 14 septembre, mettant fin à quatre séances consécutives de sorties nettes, selon des informations non vérifiées. Ce retournement correspond à une seule séance positive et ne constitue pas la preuve d’une reprise durable ; les contributions individuelles d’émetteurs tels que BlackRock et Fidelity restent inconnues dans les informations disponibles.

Un total rapporté, mais pas encore vérifié de manière indépendante

Le montant de 159,9 millions de dollars constitue le chiffre principal de la séance du 14 septembre, sur la base d’informations qui n’ont pas pu être vérifiées de manière indépendante pour cet article. Aucune ventilation fonds par fonds n’était disponible pour confirmer la composition du total. Celui-ci doit donc être considéré comme un montant rapporté pour une seule séance, et non comme une mesure confirmée des flux nets.

Ces chiffres répondent à des mécanismes qui expliquent pourquoi ils font l’objet d’un suivi étroit : les ETF Bitcoin au comptant américains détiennent directement du Bitcoin et publient à chaque séance leurs avoirs ainsi que le nombre de parts en circulation. Une entrée nette signifie qu’à l’échelle du groupe, les créations de parts ont dépassé les rachats pour la journée. Cette publication au rythme de chaque séance a fait de ces données une référence régulièrement citée dans la couverture des marchés depuis le début des échanges des fonds en janvier 2024.

Les observateurs du secteur ont déjà vu des mouvements dans les deux sens, notamment lorsque les ETF Bitcoin ont mis fin à une série de neuf séances d’entrées alors que les prix reculaient, lorsque les produits Bitcoin ont subi des sorties de capitaux tandis que les fonds d’altcoins progressaient, ainsi que dans une précédente analyse des flux des ETF crypto publiée le 9 septembre.

Le marché autour des flux

À titre de contexte, et non comme preuve des flux, le Bitcoin s’échangeait à 76 362 dollars au moment de la collecte des données de recherche, le 15 septembre, en baisse d’environ 2,7 % sur les 24 heures précédentes, selon les données de CoinGecko. Il s’agit d’une donnée relevée au moment de la collecte, et non du cours de clôture du 14 septembre.

Le sentiment du marché était placé dans la catégorie « Greed », l’indice Fear & Greed affichant 69 le 15 septembre. Cet indicateur constitue une observation d’indice et ne confirme pas la demande rapportée pour les ETF.

Les entrées mettent fin à quatre séances consécutives de sorties

Les entrées rapportées ont suivi quatre séances de négociation consécutives de sorties nettes, selon des informations non vérifiées. Il s’agit de quatre séances de négociation et non de quatre jours calendaires, et les montants en dollars de ces séances précédentes n’étaient pas disponibles.

Une seule séance positive ne suffit pas à établir une reprise durable des flux. Sans connaître l’ampleur des sorties précédentes ni disposer d’une série plus longue de séances positives, ce retournement reste un changement de direction plutôt qu’une tendance confirmée.

Ce qui reste incertain concernant BlackRock et Fidelity

Le total rapporté n’établit pas la manière dont les flux ont été répartis entre les différents fonds. Toute hypothèse selon laquelle l’IBIT de BlackRock ou le FBTC de Fidelity aurait alimenté les entrées, compensé les sorties ou n’aurait pas participé à la séance dépasserait ce que permettent d’établir les informations disponibles.

En l’absence de données au niveau des fonds, la direction des flux, leurs montants et leur part pour chaque émetteur restent inconnus. L’interprétation la plus prudente est que le total de 159,9 millions de dollars ne permet de rien conclure de définitif sur la concentration des flux entre les émetteurs ce jour-là.

Le contexte de la Fed suivi par les investisseurs

Les flux rapportés interviennent dans le cadre d’un calendrier de politique monétaire en cours. Le calendrier officiel de la Réserve fédérale fixe la réunion du FOMC de septembre aux 15 et 16 septembre 2026, avec une réunion devant inclure un Summary of Economic Projections. Le Bitcoin s’est régulièrement négocié autour de ces événements, notamment lors d’un récent test lié à une inflation sous-jacente proche de 3 %.

Lors de sa réunion précédente, la Fed a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3-1/2 à 3-3/4 % par un vote de 9–3, les dissidents Beth M. Hammack, Neel Kashkari et Lorie K. Logan préférant une hausse d’un quart de point. La déclaration du 29 juillet indiquait que l’inflation restait élevée par rapport à l’objectif de 2 % du Comité.

Aucun de ces documents de politique monétaire n’établit de lien de causalité avec les flux rapportés des ETF. Ils définissent le contexte entourant la décision des 15 et 16 septembre sans confirmer les chiffres de souscriptions ni expliquer une quelconque réaction des investisseurs. Les données qui permettraient désormais de préciser la situation sont concrètes : les informations publiées par les émetteurs attribuant les 159,9 millions de dollars aux différents fonds, les chiffres des séances suivant le 14 septembre pour déterminer si la progression se poursuit, ainsi que la déclaration et les projections économiques de la Fed à l’issue de la réunion des 15 et 16 septembre.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre une décision.