Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes de 450,4 millions de dollars le 15 septembre 2026, inversant la reprise de la séance précédente et prolongeant une période de retraits massifs alors que les traders se préparaient à une décision de taux de la Réserve fédérale prévue plus tard dans la semaine.

Les sorties des ETF Bitcoin inversent la reprise de lundi

Le 14 septembre 2026, les ETF Bitcoin au comptant américains avaient enregistré une entrée nette de 159,9 millions de dollars, interrompant brièvement une série de retraits quotidiens consécutifs. La reprise n'a tenu qu'une seule séance avant que les ventes ne reprennent le lendemain.

Les fonds ont enregistré 450,4 millions de dollars de sorties nettes mardi, compensant au-delà de l'entrée de lundi en une seule séance de bourse. Selon le tableau quotidien des flux ETF de Farside Investors, il s'agissait du plus important retrait en une journée de la séquence actuelle.

Les sorties ont été réparties entre plusieurs fonds. Les FBTC de Fidelity ont enregistré le plus important retrait avec 214,8 millions de dollars, suivis par l'IBIT de BlackRock à 161,7 millions de dollars. Les GBTC de Grayscale ont vu 44,1 millions de dollars de sorties, tandis que les ARKB d'ARK Invest et les BITB de Bitwise ont enregistré des retraits de 17,4 millions et 12,4 millions de dollars respectivement.

Sur six jours de bourse terminés, du 8 au 15 septembre, les fonds ont enregistré des sorties nettes cumulées de 753,2 millions de dollars. Les retraits quotidiens durant cette période ont atteint 46,6 millions, 120,2 millions, 282,7 millions et 13,2 millions dollars, suivis de la brève entrée de lundi et du vif retournement de mardi.

Les rachats d'ETF se produisent lorsque les investisseurs restituent leurs parts de fonds et que les fonds vendent du Bitcoin pour y répondre. Ce processus ne suffit pas, à lui seul, à établir que ces ventes ont causé des mouvements de prix spécifiques, mais le calendrier et l'ampleur des retraits ajoutent une pression vendeuse mesurable.

Ce schéma récent contraste avec les périodes antérieures où les entrées étaient revenues vers les fonds au comptant et avaient contribué à stabiliser les prix du Bitcoin. L'intérêt institutionnel pour les produits de fonds liés au Bitcoin a considérablement augmenté ces dernières années, notamment via des véhicules tels que le DIGY11 brésilien, qui relie l'exposition du fonds aux entreprises détenant des trésoreries en Bitcoin.

Les ventes au comptant ajoutent de la pression sur le repli du Bitcoin

La vente au comptant désigne la vente directe de Bitcoin sur les plateformes d'échange, par opposition au trading de contrats à terme ou d'autres produits dérivés. C'est la forme la plus directe de pression vendeuse, car le détenteur vend l'actif au prix de marché en vigueur.

Le rapport de marché de la semaine 38 de Glassnode, publié le 14 septembre 2026, a révélé que le delta cumulé des volumes au comptant était tombé à -142,7 millions de dollars, sous sa borne basse de -115,3 millions de dollars. Le delta cumulé des volumes mesure si plus de Bitcoin est vendu qu'acheté au prix en vigueur. Une lecture sous la borne basse indique que la vente dépasse l'achat dans une proportion inhabituellement large. Le rapport est disponible sur Glassnode.

Les marchés dérivés ont ajouté à la pression. Les perpetuals ont enregistré un delta cumulé des volumes de -605,9 millions de dollars, tandis que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin a atteint 36,4 milliards de dollars, au-dessus de sa borne haute de 36,0 milliards de dollars. Un intérêt ouvert élevé combiné à un delta de volume négatif peut indiquer que les traders sont positionnés à la baisse ou couvrent des positions longues existantes, deux facteurs qui peuvent peser sur les prix.

L'analyste de Glassnode Frederik Theissen a écrit dans le même rapport que le marché absorbait les ventes sans céder.

« Jusqu'ici, le marché absorbe les ventes plutôt que de céder, de nouveaux capitaux continuent d'entrer et la majeure partie de l'offre reste en profit », a écrit Theissen dans le rapport de la semaine 38.

Cette évaluation incite à ne pas interpréter les données actuelles comme la preuve d'une rupture structurelle plutôt que comme un ajustement de positions avant un événement majeur de politique monétaire.

La réunion de la Fed met les traders Bitcoin en alerte

Le contexte immédiat est la ré du Comité fédéral de l'open market (FOMC) prévue les 15 et 16 septembre 2026. Le calendrier officiel de la Réserve fédérale identifie cette réunion comme incluant une synthèse des projections économiques. Le Comité est donc censé publier des prévisions actualisées des taux d'intérêt en même temps que sa décision de politique monétaire.

Les réunions de la Fed importent pour les détenteurs de Bitcoin car les anticipations de taux influencent l'appétit des investisseurs pour les actifs à risque. Lorsque les taux devraient rester élevés ou augmenter davantage, les investisseurs réduisent souvent leur exposition aux actifs plus risqués, y compris les cryptomonnaies. Avant les grandes annonces de politique monétaire, les gestionnaires de fonds institutionnels peuvent également réduire leurs positions pour limiter leur exposition à une décision inattendue.

Les sorties des ETF durant cette période s'interprètent mieux comme des ajustements de positions avant la réunion plutôt que comme un verdict sur l'orientation à long terme du Bitcoin. Le retour éventuel des entrées après la décision de la Fed dépendra des signaux que le Comité donnera sur la trajectoire future des taux d'intérêt.

Après la décision, les principaux indicateurs à suivre seront les données quotidiennes des flux ETF de Farside, le delta cumulé des volumes au comptant de Glassnode et la réaction du prix du Bitcoin dans les heures suivant l'annonce. Un retour aux entrées nettes, associé à un delta de volume au comptant revenant vers le territoire positif, serait compatible avec l'hypothèse que les ventes pré-réunion étaient temporaires. Des sorties persistantes indiqueraient un schéma de retrait plus durable.

Source : CoinLineup

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants.