Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré plus d'un milliard de dollars de sorties nettes sur trois jours de bourse consécutifs, mais le gestionnaire d'actifs crypto Bitwise estime que ces retraits ne signalent pas un retrait durable des investisseurs institutionnels.

Les investisseurs ont retiré 116 millions de dollars supplémentaires de ces fonds mardi, portant les sorties nettes cumulées depuis vendredi à 1,16 milliard de dollars, selon les données SoSoValue. Les flux nets — la différence entre les créations et les rachats quotidiens — sont suivis comme un indicateur de la demande des investisseurs pour une exposition au Bitcoin via les canaux de courtage traditionnels.

« Je pense effectivement que cela est lié à un environnement de risque-off à court terme plutôt qu'à un changement structurel du sentiment institutionnel », a déclaré à Cointelegraph André Dragosch, directeur de la recherche de Bitwise.

Ces retraits ont fait suite au piratage de 6,3 milliards de dollars de Binance jeudi, qui a suscité des inquiétudes concernant la confiance des investisseurs et la sécurité des dispositifs de conservation des ETF dans l'ensemble du secteur. Dragosch a attribué les sorties à un sentiment de marché affaibli plutôt qu'à des craintes concernant la sécurité des avoirs détenus dans les ETF.

Les institutions tiennent bon

Dragosch a indiqué que les flux des ETF reflètent à la fois l'adoption institutionnelle à long terme et les variations du sentiment des investisseurs à plus court terme. Il a cité une récente enquête de Bitwise auprès de 15 institutions, dont aucune n'avait réduit son exposition aux ETF Bitcoin pendant le marché baissier, tandis que les dépôts réglementaires aux États-Unis montrent également que la plupart des catégories d'investisseurs institutionnels, à l'exception des hedge funds, ont largement maintenu leurs positions.

Les investisseurs particuliers représentent toujours la majorité des détentions d'ETF Bitcoin et tendent à réagir plus fortement à la volatilité du marché, selon Dragosch. L'analyse de Bitwise a également révélé que les entrées dans les ETF suivent de près le sentiment général du marché crypto, qui s'est affaibli dans les jours entourant le piratage de Binance, a-t-il déclaré.

Les sorties ralentissent à mesure que le sentiment Bitcoin s'améliore

Les sorties de 116 millions de dollars de mardi marquent un ralentissement par rapport aux 399 millions de dollars de lundi et aux 643 millions de dollars de vendredi, portant la série de retraits des fonds à une troisième séance de bourse consécutive.

L'indice Crypto Fear & Greed est passé à 34 contre 26 lundi, tout en restant dans la catégorie « Fear ». Cet indicateur s'étend de 0, indiquant une peur extrême, à 100, indiquant une avidité extrême. Le Bitcoin a gagné environ 1,6 % au cours des dernières 24 heures, se négociant près de 78 000 dollars au moment de la publication, selon CoinGecko.

Les derniers retraits portent les sorties nettes des fonds pour 2026 à environ 153 millions de dollars. Ce chiffre cumulé depuis le début de l'année est bien inférieur à la récente série de trois jours, reflétant les entrées nettes enregistrées par les fonds plus tôt en 2026. Les données quotidiennes de flux de trackers tels que SoSoValue fourniront la prochaine indication de savoir si le ralentissement se poursuit lors des prochaines séances.

Le piratage de Binance soulève des questions sur la conservation des ETF

Le piratage de Binance a conduit certains observateurs du secteur à s'interroger sur les dispositifs de conservation derrière les ETF crypto, notamment parce que les principaux fonds dépendent d'un petit nombre de dépositaires. Les actionnaires d'ETF détenant des parts de fonds plutôt que les sous-jacents, la sécurité opérationnelle de ces dépositaires est au cœur de la manière dont ces produits protègent leurs réserves de Bitcoin.

Dragosch a souligné les différences entre les dispositifs de sécurité utilisés par les plateformes d'échange crypto et les dépositaires institutionnels, notant que l'incident de Binance a affecté des hot wallets, connectées à Internet, et non des cold wallets.

« En revanche, les fonds institutionnels détenus chez Coinbase sont conservés en cold storage qui, par définition, n'est pas connecté à Internet », a déclaré Dragosch.

Source : Cointelegraph