Les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont enregistré mercredi leur plus forte sortie en une journée depuis juin, les investisseurs ayant retiré près de 490 millions de dollars de ces produits tandis que le Bitcoin (BTC) glissait vers 82 000 dollars. Les rachats ont effacé la totalité des gains accumulés par les fonds début octobre et ont fait basculer les flux du mois dans le négatif.

Plus forte sortie en une journée depuis fin juin

Les données de SoSoValue font état d'une sortie nette de 487 millions de dollars en une journée, la plus importante sortie quotidienne des fonds depuis le 25 juin, lorsqu'ils avaient cédé 691,7 millions de dollars en une seule séance.

Les flux nets reflètent la différence entre les créations et les rachats de parts de fonds à chaque séance, c'est pourquoi les chiffres quotidiens sont largement considérés comme un indicateur continu de la demande des marchés traditionnels pour une exposition au Bitcoin — et pourquoi une séance d'une telle ampleur peut à elle seule inverser les totaux d'un mois.

Diverses sources ont estimé la sortie de la journée à environ 2,1 écarts-types en dessous du flux quotidien moyen sur 90 jours, qui s'établit à environ 92 millions de dollars d'entrées. Dans une distribution standard, les valeurs se situent dans un rayon de deux écarts-types dans 95 % des cas, un seuil que la séance de mercredi a largement dépassé.

Pour donner une idée de l'évolution du sentiment, les rapports montrent qu'en mars, la plus forte sortie en une journée sur une période de trois semaines était de 171,12 millions de dollars, à une époque où le Bitcoin se négociait près de 70 000 dollars.

L'IBIT de BlackRock a mené les rachats

Les ventes se sont concentrées sur le plus grand fonds. L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) a enregistré 207,7 millions de dollars de sorties, soit environ 43 % de l'ensemble des fonds rachetés dans la journée.

Le FBTC de Fidelity a perdu 105,1 millions de dollars, tandis que l'ARKB d'ARK 21Shares a cédé 101,7 millions de dollars, soit un total combiné de 206,8 millions de dollars de sorties. Le GBTC deayscale a enregistré 39,3 millions de dollars de rachats, et le BITB de Bitwise a perdu 27,6 millions de dollars.

Le revirement a été brutal. À la séance précédente seulement, les fonds avaient recueilli 118,8 millions de dollars, dont 122 millions de dollars affluant vers l'IBIT. Plus tôt dans la semaine, les analystes de Bitfinex avaient souligné que les entrées des ETF avaient déjà chuté d'environ 90 % par rapport à la semaine précédente, et indiqué que de nouveaux achats au comptant seraient nécessaires pour tenter une nouvelle percée vers 90 000 dollars.

Les gains de début octobre ont disparu en une journée

En quatre séances de trading en octobre, les ETF avaient déjà attiré 321,6 millions de dollars d'entrées nettes : 102,7 millions de dollars le 1er octobre, 189,9 millions de dollars le 2 octobre, une sortie de 89,8 millions de dollars le 5 octobre, et une entrée de 118,8 millions de dollars le 6 octobre. La sortie de mercredi a effacé la majeure partie de ce total, laissant le mois à -163,3 millions de dollars au 7 octobre. L'estimation de CoinDesk pour octobre faisait apparaître une sortie similaire de 165,6 millions de dollars.

Les entrées nettes depuis le début de l'année se limitent ainsi à 717 millions de dollars, une marge étroite compte tenu du fait que les flux nets cumulés étaient tombés à -5,76 milliards de dollars en juillet. Depuis leur lancement en janvier 2024, les fonds ont enregistré une entrée nette de 57,33 milliards de dollars.

Le Bitcoin teste le plancher qui tient depuis septembre

Le prix du Bitcoin a chuté de plus de 3 % au cours des dernières 24 heures, le BTC s'échangeant à un prix moyen de 80 642 dollars au moment de la rédaction. Ce déclin fait suite aux clôtures à 85 771 dollars le 5 octobre, 85 540 dollars le 6 octobre et 83 282 dollars le 7 octobre, marquant un test du plancher de prix en place depuis que la rallye a perdu de sa vigueur le 21 septembre.

Glassnode a adopté une analyse plus mesurée, suggérant que le volume combiné des exchanges au comptant et des ETF a atteint en moyenne environ 6,8 milliards de dollars par jour sur sept jours, un niveau inférieur à celui de neuf périodes sur dix depuis janvier 2024. La société d'analyse situe la zone de liquidation la plus proche entre 81 700 et 83 300 dollars, précisément là où le Bitcoin se négocie actuellement, avec un bloc d'ordres d'achat spot sur Binance à 81 000 et 81 250 dollars. Ces repères — la zone de liquidation à 81 700–83 300 dollars et le bloc d'ordres d'achat à 81 000–81 250 dollars — constituent les niveaux de référence que les traders mesureront à l'arrivée de la prochaine série de données sur les flux quotidiens.

Les fonds Ether saignent aussi

Le repli ne s'est pas limité au Bitcoin. Les ETF Ether spot américains, dont la cotation a débuté en juillet 2024, ont enregistré 160,9 millions de dollars de sorties supplémentaires le 7 octobre, marquant la septième journée consécutive de baisses depuis le 29 septembre. L'ETHA de BlackRock a vu 116,1 millions de dollars quitter le fonds, tandis que l'ETHE de Grayscale a enregistré 25,8 millions de dollars de sorties. Les ETF Ether ont perdu environ 568,8 millions de dollars au total sur les sept séances négatives.

Un indicateur évolue en sens inverse : Santiment a enregistré un retrait net de 24 073 BTC des exchanges le 5 octobre, la plus forte sortie en une journée depuis sept mois, ramenant les réserves des exchanges juste en dessous de 6,5 % de l'offre totale. La société y voit une évolution positive, puisque moins de pièces sont disponibles à la, tout en notant que les sorties à elles seules ne garantissent pas de hausse des prix.