Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré 430,2 millions de dollars de retraits nets jeudi, avec Fidelity et BlackRock en tête des sorties, alors qu'une vente de valeurs technologiques s'étendait aux marchés des cryptomonnaies. Les données compilées par Farside Investors n'ont montré aucun fonds de son tableau quotidien affichant des flux nets positifs pour la séance.

Le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity (FBTC) a affiché 199,9 millions de dollars de sorties nettes, tandis que l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) a perdu 105 millions de dollars. Ensemble, ces deux fonds ont représenté environ 71 % des retraits de la journée.

Le GBTC de Grayscale a perdu 49,9 millions de dollars supplémentaires, et l'EZBC de Franklin Templeton a cédé 32,9 millions de dollars. Plusieurs autres fonds n'ont signalé aucun mouvement net.

La série de rachats de BlackRock atteint cinq séances

La perte de jeudi a porté la série de rachats de l'IBIT à cinq séances de bourse consécutives depuis le 30 octobre, portant les retraits cumulés sur cette période à environ 1,04 milliard de dollars. Le fonds a également perdu 201,2 millions de dollars mercredi, même si l'ensemble affichait ce jour-là une modeste entrée nette de 74,6 millions de dollars.

Le tableau hebdomadaire est tout aussi lourd : les sorties nettes cette semaine ont atteint 869,8 millions de dollars, après une sortie de 643,2 millions de dollars vendredi dernier. La faible entrée de mercredi avait offert un court répit avant le retournement de jeudi.

La prochaine mise à jour du tableau quotidien de Farside montrera si la série de l'IBIT s'étend à une sixième séance et si les sorties hebdomadaires de l'ensemble dépassent les 869,8 millions de dollars enregistrés à ce jour cette semaine.

Le revirement de Fidelity a été particulièrement marqué. Le FBTC a attiré 236,7 millions de dollars mercredi, puis a cédé près de 200 millions de dollars à la séance suivante.

Une commodité à double tranchant

Les flux des ETF ont souvent été considérés comme un indicateur de la demande des investisseurs accédant au Bitcoin via des comptes de courtage classiques. Les derniers chiffres montrent que cet accès fonctionne dans les deux sens : la même enveloppe familière qui facilite l'achat rend également la sortie simple.

Comme les ETF se négocient en bourse, les investisseurs peuvent ajuster leur exposition au Bitcoin sans transférer leurs coins vers un portefeuille crypto. Cette commodité peut aussi faire des fonds un lieu facile pour réduire le risque lors d'une vente de valeurs actions.

Les flux nets quotidiens mesurent les créations moins les rachats de parts d'ETF au niveau du fonds, et non chaque transaction entre investisseurs. Par conséquent, ces chiffres ne permettent pas de savoir si les détenteurs levaient des liquidités pour couvrir des pertes ailleurs, réduisaient leur exposition au Bitcoin ou rééquilibraient leurs portefeuilles.

La vente technologique pèse sur la crypto

Les rachats de jeudi sont survenus alors que le Nasdaq Composite plongeait de 5,5 % et que le S&P 500 reculait d'environ 4,4 %. Les fabricants de puces et les valeurs de centres de données ont mené la baisse, les investisseurs s'interrogeant sur le rythme des dépenses en intelligence artificielle et sur la possibilité de nouvelles restrictions après les élections de mi-mandat américaines.

Le Bitcoin a également abandonné son rebond post-électoral, revenant vers 76 000 dollars après avoir évolué au-dessus de 80 000 dollars mercredi. Les liquidations de positions courtes avaient contribué à alimenter ce rallye, rendant le retournement subséquent plus douloureux pour les traders à effet de levier.