Le Bitcoin chute de 20 % sur 90 jours alors que les actions progressent, selon Glassnode

Le Bitcoin sous-performe nettement par rapport aux actions, et jusqu'à ce que la cryptomonnaie regagne en force, le marché au sens large restera dominé par les actions, selon la société d'analyse on-chain Glassnode.

Au cours des 90 derniers jours, le Bitcoin a baissé de 20 %, alors même que le S&P 500 progressait de 5 % sur la même période. Cet écart de performance de quatre à un souligne une divergence persistante dans laquelle les actions ont maintenu leur avantage.

Le tableau est tout aussi sombre sur un horizon temporel plus long. Jusqu'à présent cette année, le marché de la cryptomonnaie a été la pire classe d'actifs majeurs. Le Bitcoin a chuté de 35 % depuis janvier, tandis que les altcoins ont baissé de 57 %. En comparaison, l'or a gagné 60 %, le cuivre a augmenté de 66 % et l'argent a bondi de 107 %. Le Nasdaq et le Russell 2000 ont affiché des gains de 38 % et 31 %, respectivement, sur la même période, reléguant la crypto en bas du classement. L'écart important entre les matières premières et la crypto souligne la façon dont les investisseurs ont privilégié les actifs tangibles et les actions par rapport aux actifs numériques cette année, une inversion par rapport aux périodes où le Bitcoin menait les actifs risqués.

Dans une publication mardi, Glassnode a déclaré que les marchés continueraient d'être menés par les actions jusqu'à ce que cet écart de performance se réduise.

Un "marché dominé par les actions" qui persiste

Glassnode a noté que la même tendance s'est maintenue au cours de la semaine la plus récente.

"Les 7 derniers jours montrent la même tendance", a écrit Glassnode. "Tant que le Bitcoin ne regagne pas en force par rapport aux indices, cela reste un marché dominé par les actions."

Over the last 90 days the S&P 500 rose 5% while Bitcoin fell 20%. The last 7 days show the same pattern. Until Bitcoin reclaims strength against the indices, this remains an equity-led tape. Notably, the NASDAQ is lagging behind other major indices indicating an unfavorable… pic.twitter.com/TpfDwoYB9y

— glassnode (@glassnode) August 11, 2026

Des signes de découplage en juillet

Malgré la tendance plus large, il y a eu des signes notables de découplage en juillet. Les actions de l'intelligence artificielle et des semi-conducteurs ont subi une forte correction au cours du mois, les ETF sur les puces plongeant de plus de 20 % et le Nasdaq-100 chutant de près de 7 %. Sur la même période, cependant, le Bitcoin et l'Ethereum ont gagné respectivement 9 % et 20 %, divergeant du reste du marché boursier.

Cela marque un changement significatif par rapport à la corrélation précédemment étroite entre la crypto et les actions. Une corrélation élevée avec les actions est depuis longtemps une vulnérabilité pour le Bitcoin, car elle mine l'attrait de la cryptomonnaie en tant que réserve de valeur indépendante et outil de diversification de portefeuille. En mai, la corrélation sur 90 jours du Bitcoin avec le Nasdaq s'élevait à 0,89, selon les données de TradingView. Au 28 juillet, K33 Research a rapporté que la corrélation sur 30 jours était tombée à 0,43.

BlackRock qualifie le découplage de "sain"

Robert Mitchnick, qui dirige les actifs numériques chez BlackRock, a déclaré lundi que le découplage du Bitcoin par rapport aux actions est "sain" pour les investisseurs cherchant à se diversifier, et a décrit les résultats de juillet comme un tournant pour le marché de la cryptomonnaie.

Mitchnick a également noté que le sentiment à l'égard de la cryptomonnaie avait commencé à s'améliorer au cours du mois écoulé, les flux entrants revenant dans les fonds négociés en bourse.

"Nous avons vu le sentiment évoluer de manière perceptible mais subtile au cours du dernier mois environ", a déclaré Mitchnick.

Au 7 août, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock détenait 48,51 milliards de dollars d'actifs nets, selon les données de SoSoValue, et a attiré 693,64 millions de dollars d'entrées en août. L'IBIT, le plus grand ETF Bitcoin au comptant américain depuis que la SEC a approuvé cette catégorie de produits en janvier 2024, reste le principal véhicule d'exposition institutionnelle au Bitcoin. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont collectivement attiré 853,5 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 7 août, leur plus forte entrée hebdomadaire depuis la mi-avril. L'IBIT a représenté environ 693 millions de dollars de ce total.