Les acheteurs de Bitcoin (BTC) ne se sont pas précipités pour « acheter la baisse » lorsque le BTC est tombé à $57,800 en juillet, selon une analyse onchain, ce qui soulève des questions sur le fait que ce mouvement ait marqué ou non le dernier point bas du marché baissier.

Les données de la métrique des vagues HODL de Bitcoin ont montré une hausse limitée des pièces récemment déplacées lorsque le BTC/USD est passé sous $58,000 au début du mois de juillet. L’analyste onchain Willy Woo a déclaré qu’une seule baleine pourrait avoir fait partie des rares investisseurs à acheter la baisse.

Ces données ont également alimenté de nouveaux avertissements selon lesquels le marché baissier de Bitcoin ne montre aucun signe concret de changement structurel au regard de l’évolution actuelle des prix.

Willy Woo estime que l’acheteur du point bas de Bitcoin pourrait être une baleine isolée

Les vagues HODL regroupent l’offre de Bitcoin selon la durée pendant laquelle les pièces sont restées dormantes dans leurs portefeuilles. Le graphique obtenu forme une structure semblable à des vagues au fil du temps. La catégorie d’offre la plus récente — les pièces restées dormantes entre une et sept journées — peut donner un aperçu de l’activité d’achat des investisseurs après d’importants mouvements du prix du BTC.

Le 1er juillet, le BTC/USD est brièvement passé sous $58,000, atteignant son niveau le plus bas depuis septembre 2024. Les données de Look Into Bitcoin ont montré que la part de l’offre restée dormante entre une et sept journées s’élevait à 1.97% ce jour-là. Ce chiffre n’a augmenté que légèrement dans les jours suivants, atteignant 2.35% le 5 juillet.

Woo a déclaré que la faiblesse des mouvements onchain était inhabituelle par rapport à d’autres points bas de long terme du BTC. Il a fait remarquer que les acheteurs s’étaient auparavant précipités pour acheter les nouveaux plus bas, provoquant une réaction instinctive absente en juillet.

« Celui qui a acheté le point bas l’a fait lentement. Il pourrait même s’agir d’une seule baleine », a écrit Woo dans une publication sur X cette semaine, qualifiant l’événement d’« anomalie ». La publication est disponible à l’adresse https://x.com/rektcapital/status/2098050742787432834.

Woo a reconnu que cette interprétation n’était pas concluante et que des véhicules d’investissement institutionnels pouvaient avoir influencé les données des vagues HODL.

« Je n’ai trouvé aucune autre thèse pour expliquer l’anomalie, à part des achats lents et réguliers de la part de tous les investisseurs concernés. Cela implique qu’il s’agit d’une poignée d’acheteurs, car s’ils étaient nombreux, ils auraient tendance à agir comme un troupeau autour des mouvements de prix et à créer des pics dans le schéma d’achat », a-t-il ajouté.

Les interrogations persistent sur le plancher du marché baissier

Ces résultats alimentent le débat sur le fait que juillet ait ou non marqué le dernier point bas du marché baissier de Bitcoin. Les avis ont divergé lorsque le BTC/USD a rebondi au-dessus de $80,000, les cycles de prix précédents de Bitcoin suggérant qu’un nouveau point bas macroéconomique pourrait être nécessaire dans les prochains mois, comme l’a rapporté Cointelegraph dans son analyse associée : Le marché baissier de Bitcoin est-il « terminé » alors qu’une métrique des prix reproduit la reprise de 2023 ? Le PDG de CryptoQuant.

Dans sa dernière analyse, le trader et analyste Rekt Capital a déclaré que la structure du marché baissier semblait rester intacte, caractérisée par une série de sommets de plus en plus bas au sein d’une tendance baissière plus large.

« À cet instant précis, Bitcoin est positionné pour reproduire l’évolution baissière historique de son prix. Toutefois, Bitcoin dispose encore de quelques jours pour inverser la tendance avant la nouvelle clôture hebdomadaire, s’il y parvient. Une clôture hebdomadaire sous ~$78300 pourrait préparer le terrain pour une cassure similaire à celle de mai », a-t-il écrit jeudi.

L’appétit des acheteurs a toutefois rebondi en août. Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin spot aux États-Unis ont enregistré $3.8 milliards d’entrées nettes sur une période de trois semaines.