Le golden cross quotidien du Bitcoin s’est inversé vendredi soir après que la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours est repassée sous l’EMA à 200 jours, le BTC reculant à $77,438. Le croisement était brièvement apparu plus tôt au cours de la séance.

Le golden cross du graphique en quatre heures reste intact, même si le momentum s’est affaibli. Ce mouvement est survenu alors que les marchés de taux adoptaient des perspectives plus restrictives, la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale prévue la semaine prochaine atteignant 86 % selon CME FedWatch. Ce rapport a été publié par Decrypt.

Le Bitcoin s’échangeait autour de $77,438, en hausse de 1,19 % sur la journée, mais nettement sous son précédent sommet, proche de $79,837. Le repli a suivi un durcissement des perspectives de taux après la publication des données d’inflation.

Les données du jour sur l’indice des prix à la consommation (CPI) ont fait ressortir une inflation sous-jacente mensuelle de 0,3 %, supérieure aux 0,2 % attendus par les analystes. CME FedWatch, qui suit les probabilités implicites des contrats à terme sur les federal funds à 30 jours, estimait à environ 69 % la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base peu après la publication des données d’inflation. Cette probabilité est ensuite montée à 86,5 % en l’espace de quelques heures, selon le CME FedWatch Tool.

Une hausse des taux précéderait généralement un mouvement de réduction du risque de la part des investisseurs, ce qui pourrait peser sur les actifs risqués tels que le Bitcoin et les valeurs technologiques si la Réserve fédérale relevait ses taux lors de sa réunion de la semaine prochaine.

La bougie quotidienne du Bitcoin a ouvert à $76,529, progressé jusqu’à un sommet intrajournalier de $79,837, puis reculé jusqu’à un point bas de $76,040 avant de se stabiliser près de $77,438. La cryptomonnaie restait en hausse de 1,19 % sur la journée, mais avait abandonné une grande partie de son avance depuis le sommet de la séance.

Ce mouvement aller-retour a suffi à faire repasser la configuration quotidienne des EMA en territoire baissier. L’EMA à 50 jours du Bitcoin, qui suit le prix moyen du BTC sur les 50 jours précédents, avait brièvement franchi son EMA à 200 jours plus tôt vendredi. Les traders désignent cette formation sous le nom de golden cross, un schéma graphique haussier très suivi. Le Bitcoin n’en avait pas enregistré depuis novembre dernier.

La moyenne à 50 jours est depuis repassée sous la moyenne à 200 jours, laissant le Bitcoin proche d’un golden cross quotidien, sans toutefois se maintenir au-dessus. Le croisement pourrait encore être confirmé, mais le mouvement n’a pas tenu au cours de la séance de vendredi.

Pourquoi le golden cross peut vaciller

Un golden cross se forme lorsqu’une moyenne mobile à court terme — dans ce cas, la moyenne à 50 jours des 50 dernières clôtures quotidiennes — passe au-dessus d’une moyenne mobile à plus long terme, comme la moyenne à 200 jours.

Cette figure compte parmi les signaux de tendance les plus suivis sur les marchés financiers, car elle a historiquement précédé certains des plus importants rallyes du Bitcoin. Il s’agit toutefois aussi d’un indicateur retardé, fondé entièrement sur les cours passés. Lorsque les deux moyennes sont proches, comme c’est le cas pour le Bitcoin, les fluctuations intrajournalières peuvent faire apparaître et disparaître le signal au cours d’une même séance.

C’est ce qui s’est produit vendredi. La progression du Bitcoin jusqu’à $79,837 a poussé l’EMA à 50 jours au-dessus de l’EMA à 200 jours, tandis que le repli suivant vers $77,438 l’a ramenée en dessous. Comme la bougie quotidienne n’était pas encore clôturée, la lecture pouvait encore changer avant la fin de la séance.

Cet épisode montre à quel point certaines formations en golden cross peuvent être fragiles. Lorsque les moyennes mobiles sont proches, une seule journée de cotation volatile peut faire basculer le croisement dans un sens ou dans l’autre avant que la tendance ne se précise.

D’autres indicateurs continuaient de signaler une tendance solide, quel que soit le côté du croisement où se trouvait le Bitcoin. L’Average Directional Index (ADX), qui mesure la force d’une tendance sans en indiquer la direction, s’établissait à 45. Ce niveau était nettement supérieur au seuil de 25 généralement utilisé pour distinguer une tendance significative du bruit de marché, tandis que le mouvement directionnel positif restait supérieur au mouvement directionnel négatif.

Le Relative Strength Index (RSI) mesure le momentum sur une échelle de 0 à 100. Les niveaux supérieurs à 70 sont généralement considérés comme une situation de surachat, tandis que ceux inférieurs à 30 indiquent une situation de survente. Le RSI du Bitcoin s’établissait à 55,5, le plaçant du côté haussier de la neutralité selon cet indicateur.

Le graphique en quatre heures reste haussier, mais le momentum s’est essoufflé

Contrairement au graphique quotidien, le graphique en quatre heures n’a pas perdu son golden cross. L’EMA à 50 périodes reste au-dessus de l’EMA à 200 périodes, préservant la structure haussière plus large formée fin août.

Plusieurs autres indicateurs sur l’unité de temps de quatre heures se sont toutefois affaiblis. Le RSI est tombé à 43,3, en territoire baissier. L’indicateur Squeeze Momentum, resté comprimé pendant plusieurs jours, s’est déclenché alors que la volatilité progressait de 3,95 %. Ce type de mouvement survient généralement lorsqu’un mouvement marqué des prix commence ; dans ce cas, il s’est effectué à la baisse.

L’ADX à quatre heures s’établissait à 25,1, à peine au-dessus du seuil de 25. Ce niveau indique que la tendance intrajournalière est nettement plus faible que celle reflétée par l’ADX quotidien.

La structure graphique générale restait haussière. Le golden cross sur quatre heures tient depuis fin août, tandis que l’ADX quotidien à 45 indiquait qu’une tendance significative restait en place, même si le signal des moyennes mobiles quotidiennes changeait au cours d’une séance volatile.

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