Le Bitcoin montre une évolution notable de sa relation avec les actifs traditionnels. Selon Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, l’un des plus grands gestionnaires d’actifs numériques, la corrélation sur 90 jours du Bitcoin avec le Nasdaq est passée de plus de 60 % à environ 33 %, tandis que sa corrélation avec l’or est montée de près de zéro au début de l’année à plus de 50 %.

La corrélation mesure à quel point les prix de deux actifs évoluent de manière similaire, des valeurs proches de zéro indiquant peu de relation et des valeurs proches de 100 % indiquant une évolution très alignée. Ces chiffres en évolution suggèrent que le Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, est moins lié aux valeurs technologiques et se comporte davantage comme un actif monétaire.

Le récit de réserve de valeur se renforce

Pandl a déclaré que cette évolution reflète une attention renouvelée portée à la rareté du Bitcoin, à son indépendance monétaire et à son rôle de réserve de valeur.

Cette lecture est importante, car le Bitcoin a souvent évolué comme un actif risqué lorsque les investisseurs se concentraient sur les actions et sur les conditions générales de liquidité. Un lien plus fort avec l’or met davantage l’accent sur l’offre limitée de l’actif et sur son intérêt dans les discussions sur les risques d’inflation, les déficits budgétaires et la dépréciation monétaire, tout en montrant que le Bitcoin peut être abordé dans le même contexte macroéconomique que d’autres actifs rares.

À mesure que les investisseurs s’inquiètent davantage des déficits budgétaires, des risques d’inflation et de la dépréciation monétaire, des actifs rares comme l’or et le Bitcoin pourraient attirer une attention accrue. Une corrélation plus forte avec l’or pourrait indiquer que les investisseurs considèrent de plus en plus le Bitcoin comme une couverture plutôt que comme un simple actif à fort potentiel de croissance et de risque.

La tendance marque un changement notable dans le comportement de marché du Bitcoin, comme l’a noté Cointelegraph dans une publication sur X le 28 août 2026 :

UPDATE: Bitcoin's correlation with Nasdaq has dropped from over 60% to roughly 33% while its correlation with gold has climbed above 50%. This signals a shift toward its role as a scarce store of value, per Grayscale Head of Research Zach Pandl. pic.twitter.com/8DnrUMvAwL

— Cointelegraph (@Cointelegraph) August 28, 2026

Un régime de marché différent pourrait émerger

Les dernières données sur la corrélation du Bitcoin avec l’or suggèrent que les thèmes macroéconomiques jouent un rôle plus important dans la formation du sentiment des investisseurs.

Pour les acteurs du marché, l’élément clé n’est pas seulement l’évolution d’un indicateur de corrélation, mais le signal plus large indiquant que la relation du Bitcoin avec d’autres grands actifs peut changer lorsque les conditions évoluent. Cela rend la fenêtre de 90 jours digne d’attention, en parallèle avec les nouvelles données sur l’adoption institutionnelle, les attentes d’inflation et la performance des marchés actions.

Si le Bitcoin continue de se découpler du Nasdaq tout en évoluant plus étroitement avec l’or, cela pourrait renforcer la position à long terme de la cryptomonnaie comme réserve de valeur numérique. Les investisseurs observeront si cette tendance se poursuit à mesure que l’adoption institutionnelle et l’incertitude macroéconomique évoluent.