Le Bitcoin a grimpé de près de 9 % en 24 heures, pour atteindre environ 76 800 dollars vendredi — son plus haut niveau depuis mai — et soulever une question plus vaste pour les traders : le marché a-t-il enfin trouvé son creux ?

Les catalyseurs derrière ce mouvement

Cette hausse a fait suite à la décision du Trésor américain d'étendre ses rachats d'obligations d'État à plus long terme destinés à soutenir la liquidité. Le Trésor a lancé des opérations de rachat régulières en 2024 — son premier programme soutenu de ce type en plus de deux décennies — en rachetant des titres anciens hors courbe pour favoriser le bon fonctionnement du marché ; une extension du programme injecte donc davantage de liquidité dans le système financier. Cette annonce a coïncidé avec une nouvelle proposition de la SEC sur la réglementation des cryptomonnaies et une réunion à la Maison-Blanche entre le président Donald Trump et des dirigeants de l'industrie crypto.

La combinaison de ces catalyseurs a déclenché une vague de rachats forcés de positions courtes. Rien que mercredi, plus de 2,74 milliards de dollars de positions courtes ont été liquidées. Le dénouement s'est poursuivi le lendemain, avec 902,61 millions de dollars supplémentaires de positions courtes sur le BTC liquidés au cours des 24 heures suivantes, à mesure que le prix progressait. Les liquidations de positions courtes surviennent lorsque la hausse des prix contraint les traders à effet de levier misant sur une baisse à racheter leurs positions — une cascade mécanique susceptible d'amplifier un mouvement au-delà de ce que de nouveaux achats seuls pourraient produire.

Les analystes restent divisés

Cette envolée des prix n'a pas convaincu tous les participants au marché que le Bitcoin est entré dans un nouveau cycle haussier — et même à 76 800 dollars, le prix reste inférieur au plus haut historique d'octobre 2025.

Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, a déclaré que la demande de Bitcoin était redevenue positive sur les marchés au comptant comme à terme pour la première fois depuis le plus haut historique d'octobre 2025. Il a qualifié ce basculement de signal précoce et encore relativement faible, estimant qu'une amélioration soutenue au cours du mois suivant apporterait une preuve plus solide d'un retournement du cycle de marché.

Cette vision contraste avec celle de traders plus haussiers comme @astronomer_zero (publication X), qui soutient que le Bitcoin a déjà formé un creux autour de 60 000 dollars et entre désormais dans une phase de cassure plus large. Leur argumentation repose sur l'amélioration des conditions macroéconomiques, le soutien du marché des bons du Trésor, les évolutions réglementaires et une reprise potentielle de la demande institutionnelle.

Des questions sur la durabilité de la hausse

Cette hausse a été largement portée par des rachats forcés de positions courtes plutôt que par une nouvelle demande au comptant, ce qui soulève des interrogations sur sa durabilité une fois les liquidations apaisées. Une inflation durablement élevée et une Réserve fédérale au ton restrictif pourraient faire remonter les rendements des bons du Trésor, retirant au Bitcoin un vent porteur clé. Les prochains jalons sont d'ores et déjà définis : l'indicateur de demande de CryptoQuant restera-t-il positif pendant la fenêtre de confirmation d'un mois décrite par Ki Young Ju, et de véritables achats au comptant prendront-ils le relais à mesure que le volume lié aux liquidations s'estompe ?

Des implications plus larges

Un basculement durable de la demande au comptant et à terme, s'il se confirme dans le temps, aurait un poids considérable sur la perspective de cycle de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Cette hausse met aussi en évidence à quel point le comportement à court terme du prix du Bitcoin est désormais lié à la politique de liquidité macroéconomique plutôt qu'aux seuls catalyseurs propres aux cryptomonnaies.

Source : DailyCoin