Dans sa dernière vidéo d'analyse technique, Benjamin Cowen a décrit la position actuelle du Bitcoin (BTC) comme étant « coincée entre deux feux », pointant une combinaison de niveaux techniques, de dynamiques de cycle de quatre ans et de mouvements sur les marchés boursiers mondiaux.

Cowen a indiqué que le Bitcoin évolue entre deux zones importantes sur le graphique : la bande de résistance du marché baissier au-dessus et la moyenne mobile sur 200 semaines en dessous. La bande de résistance du marché baissier est une zone technique qui a historiquement limité les hausses lors des phases baissières du Bitcoin, tandis que la moyenne mobile sur 200 semaines est un indicateur de tendance à long terme largement suivi qui a servi de support lors des replis majeurs. Selon son analyse, les tentatives de hausse ont été plafonnées par la bande de résistance, tandis que les baisses ont continué à trouver un support autour de la moyenne mobile sur 200 semaines. Il a déclaré que cette structure montre que le marché s'approche d'un point de décision et reste cohérente avec le schéma cyclique de quatre ans du Bitcoin, que de nombreux analystes relient au calendrier de halving récurrent du Bitcoin, qui réduit la nouvelle offre environ tous les quatre ans.

L'analyste a également relié le rebond du Bitcoin en juillet à des configurations saisonnières et cycliques. Il a indiqué que la fenêtre de renforcement saisonnier qui a soutenu la reprise en juillet devrait prendre fin dans un délai de deux à quatre semaines. Cowen a averti que, comme observé lors des années d'élections de mi-mandat et de cycles précédents telles que 2018 et 2022, les gains enregistrés en juillet pourraient être annulés par la faiblesse des mois d'août et septembre. Historiquement, la période août-septembre a constitué une phase de faiblesse saisonnière pour les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies et les actions.

Cowen a déclaré que la structure actuelle du marché du Bitcoin ressemble à une version moins volatile de 2018. Cette année-là, le Bitcoin a tendanceancé à la baisse pendant la majeure partie de l'année avant qu'une vente brutale en novembre ne comprime les prix jusqu'aux plus bas cycliques. Dans ce contexte, il a suggéré qu'un événement de liquidation final pourrait se produire au dernier trimestre de l'année, réinitialisant potentiellement les indicateurs on-chain.

Selon l'analyse de Cowen, les marchés boursiers traditionnels pourraient jouer un rôle important dans la détermination de l'atteinte du point bas final du cycle pour le Bitcoin. La corrélation entre le Bitcoin et les indices boursiers américains s'est notablement renforcée après 2020, à mesure que la participation institutionnelle aux actifs numériques augmentait. Il a déclaré qu'une correction possible de 10 % à 20 % des marchés boursiers américains, y compris le S&P 500, en août ou septembre pourrait agir comme catalyseur permettant au Bitcoin de former ce point bas.

Cowen a ajouté que si le S&P 500 atteint un sommet en août ou septembre avant d'entamer un repli, ce mouvement pourrait également peser sur le prix du Bitcoin et contribuer à la formation d'un creux cyclique. Il a présenté ce scénario comme faisant partie de l'interaction entre la configuration technique du Bitcoin, son comportement cyclique historique et les conditions plus larges du marché mondial.

Bien que Cowen ait noté que la performance positive du Bitcoin en juillet était conforme aux données cycliques antérieures, il a déclaré que cela ne signifie pas nécessairement que le mouvement sera durable. Citant les retournements qui ont suivi des rallyes similaires en juillet 2018 et 2022, il a appelé à la prudence pour les deux à quatre prochaines semaines.