Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, estime que le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a involontairement dressé cette année la plus solide thèse d'investissement en faveur du Bitcoin, en s'appuyant sur deux événements récents qui, selon lui, soulignent l'attrait de la cryptomonnaie en tant que réserve de valeur alternative.

Bitwise Asset Management figure parmi les plus grands gestionnaires américains de fonds indiciels cryptographiques et est l'un des émetteurs d'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ; dans ses commentaires aux investisseurs, Hougan a régulièrement présenté le Bitcoin comme un actif macroéconomique.

Hougan a visé l'intervention du gouvernement sur le marché obligataire et l'élargissement des sanctions visant l'Iran. Selon lui, ces deux événements expliquent pourquoi les investisseurs pourraient se tourner de plus en plus vers le Bitcoin comme réserve de valeur en dehors du système financier traditionnel. Ses propos reflètent un débat plus large sur le rôle du Bitcoin dans l'économie mondiale.

L'intervention obligataire et les sanctions soulignent l'attrait du Bitcoin

Selon Hougan, l'intervention sur le marché obligataire soulève des inquiétudes quant à la dépréciation de la monnaie, tandis que l'élargissement des sanctions contre l'Iran démontre comment le dollar américain peut être utilisé comme un outil géopolitique. Ensemble, selon lui, ces facteurs renforcent la thèse d'investissement en faveur du Bitcoin, qu'il décrit comme un actif neutre et rare, fonctionnant indépendamment de la politique monétaire des gouvernements et des restrictions financières internationales.

L'argument de la dépréciation n'est pas nouveau. La dette fédérale américaine a dépassé les 36 000 milliards de dollars, et les blocages répétés autour du plafond de la dette ont maintenu la politique budgétaire au centre du débat sur les marchés. Les sanctions, quant à elles, sont devenues un instrument central de la politique étrangère américaine depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022, lorsque les États-Unis et leurs alliés ont immobilisé des centaines de milliards de dollars de réserves de la banque centrale russe — une mesure fréquemment citée par les partisans du Bitcoin comme preuve que les avoirs libellés en dollars peuvent comporter un risque politique.

Les partisans du Bitcoin soutiennent depuis longtemps que l'offre fixe de l'actif — le protocole Bitcoin plafonne l'émission à 21 millions de pièces — et sa conception décentralisée le rendent attrayant durant les périodes d'expansion monétaire et d'incertitude géopolitique.

Cointelegraph a résumé l'argument dans une publication sur X le 26 août 2026 :

LATEST: Bitwise CIO Matt Hougan says Bessent just made bitcoin's best case this year. His bond intervention signals debasement, and his Iran sanctions blitz shows the dollar can be weaponized, pointing towards a neutral, scarce asset like bitcoin. pic.twitter.com/cNBcv62J5S

— Cointelegraph (@Cointelegraph) August 26, 2026

Le récit macroéconomique du Bitcoin attire l'attention

Les derniers commentaires de Hougan viennent renforcer la thèse macroéconomique croissante en faveur des actifs numériques. Depuis que les régulateurs américains ont approuvé les ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, l'accès institutionnel à cet actif s'est considérablement élargi, offrant aux investisseurs traditionnels une voie réglementée vers un marché autrefois dominé par les investisseurs particuliers et les plateformes extraterritoriales. Alors que les investisseurs continuent d'évaluer l'inflation, la politique budgétaire et les risques géopolitiques, le rôle du Bitcoin en tant que couverture potentielle reste un sujet de discussion central. La traduction de ce récit en une demande soutenue dépendra toutefois probablement des conditions de marché plus larges, de la participation institutionnelle et de l'adoption continue — ainsi que de l'évolution de l'approche du Trésor en matière de gestion de la dette et de sanctions.