Bitcoin est en passe d’enregistrer sa meilleure performance d’août depuis 2017, avec un gain de plus de 25% à ce stade, selon CoinGlass. L’ensemble du mouvement s’est déroulé sur les 10 derniers jours, BTC passant de 62 000 $ le 17 août à un sommet de 81 000 $ le 25 août, puis s’échangeant maintenant dans la zone des 78 500 $. Pendant cette hausse, le 19 août, le prix est repassé au-dessus du Short-Term Holder Realized Price à 67 125 $ et est resté au-dessus depuis. Les données de Look Into Bitcoin montrent qu’il s’agit de la première reprise convaincante de ce niveau depuis avril dernier.

Le Short-Term Holder Realized Price est un indicateur on-chain qui suit le coût de revient moyen des coins déplacés pour la dernière fois au cours des 155 derniers jours. En pratique, il reflète le prix payé en moyenne par les acheteurs récents. Lorsque Bitcoin s’échange sous cette ligne, ces détenteurs sont en moins-value et vendent souvent sur les rebonds pour tenter de revenir à l’équilibre. Cette dynamique peut expliquer pourquoi les rebonds de marché baissier s’essoufflent souvent. Quand le prix repasse au-dessus de la ligne, ces mêmes acheteurs affichent alors des gains latents, et le niveau peut passer d’une résistance à une zone de support.

Au moment de la rédaction, Bitcoin se situe environ 17% au-dessus du coût de revient des détenteurs à court terme. BTC a brièvement testé ce niveau en mai, mais a été rejeté, ce qui en fait la première fois depuis plus d’un an que le prix conserve une marge significative au-dessus de ce niveau avant qu’une invalidation puisse être envisagée. Cela compte, car ce groupe constitue souvent la première couche d’offre de tête lors des reprises fragiles, et un maintien durable au-dessus de leur prix d’entrée moyen réduit la pression vendeuse forcée qui peut apparaître lors de replis modestes.

Dix mois sous la ligne et les acheteurs récents sont enfin dans le vert

La dernière fois que le coût de revient des détenteurs à court terme a été repris de manière convaincante, c’était en avril 2025, quelques semaines après que Bitcoin ait trouvé un creux près de 75 000 $ lors de la vente liée aux droits de douane. Bitcoin est resté au-dessus de cette ligne tout l’été, puis est passé nettement en dessous après la cascade de liquidations du 10 octobre. Toutes les tentatives pour repasser au-dessus ont échoué jusqu’à la semaine dernière. Cela signifie que les acheteurs récents ont passé environ dix mois à détenir des coins valant moins que ce qu’ils ont payé, avec cette offre revenant sans cesse à la vente sur chaque tentative de rebond. L’exemple le plus clair a été la tentative avortée de mai.

Historiquement, les reprises de ce niveau ont tendance à se concentrer autour des points de retournement plutôt qu’au milieu d’une tendance. Le graphique de Look Into Bitcoin en montre des exemples lors de la reprise de 2019, du krach de mars 2020, de la mi-2021, des creux de fin 2022 et à nouveau tout au long de 2024. Cela dit, il est plus facile d’identifier ces reprises après coup que de négocier la situation actuelle, et l’échantillon sur un cycle complet reste faible.

L’interprétation immédiate est comportementale. Un groupe qui vendait des rebonds de soulagement il y a quatre semaines affiche désormais des gains latents, ce qui change la réaction possible de cette cohorte lors du prochain repli de 5%.

La moyenne mobile sur 50 semaines à 81K $ continue de rejeter le prix

Bitcoin a touché 81 265 $ cette semaine. La moyenne mobile sur 50 semaines se situe à 81 063 $. Le prix a touché cette ligne puis a clôturé environ 2 300 $ en dessous.

Cette moyenne mobile a un long historique sur le graphique hebdomadaire. Elle a soutenu le prix tout au long de la hausse de 2024 et 2025, absorbant à répétition les replis. Une fois que BTC l’a perdue en novembre 2025, la relation s’est inversée. Cette même ligne a rejeté le prix en 2018 et a fait de même tout au long de 2022. Dans les deux cas, il s’agissait de tendances baissières s’étalant sur plusieurs trimestres.

La pente est aussi importante que le niveau lui-même. La moyenne mobile sur 50 semaines baisse depuis la rupture de novembre et continue de baisser aujourd’hui. Dans une structure baissière, un test puis un rejet d’une moyenne long terme en pente descendante est un comportement standard. Cela ne signale pas un changement de tendance tant que la pente ne se stabilise pas.

Ce qui changerait réellement la vision d’ensemble

Deux horizons temporels différents racontent deux histoires différentes, et les deux peuvent être vraies à la fois. La tendance de court terme s’est améliorée, avec les acheteurs récents repassés au-dessus de l’eau et la zone des 67 125 $ désormais plus susceptible de jouer un rôle de support en cas de repli.

La tendance de plus long terme n’a pas changé. Cela exigerait une clôture hebdomadaire au-dessus de 81 063 $, suivie d’un retournement horizontal de la moyenne plutôt que d’une poursuite de la baisse. Tant que cela n’arrive pas, le plus haut de cette semaine reste un rejet sur une zone de résistance connue, et la reprise des 67 000 $ est le seul changement structurel visible sur le graphique.

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