Le quatrième trimestre de Bitcoin n'a jusqu'ici pas répondu aux attentes haussières. Selon les données de CoinGlass, le Bitcoin ($BTC) est en baisse de plus de 3,5 % en octobre, se rapprochant de la baisse de 3,95 % d'octobre dernier. Alors que le mois touche à sa fin, l'attention se déplace déjà vers novembre — et il y a lieu d'être prudent. En novembre 2025, le $BTC avait chuté de plus de 17 %, enregistrant sa plus forte baisse mensuelle depuis novembre 2019. La question est désormais de savoir si l'histoire se répétera, ou si le Bitcoin pourra enfin rompre avec le schéma baissier de novembre.

Trois facteurs pesants — un mois de novembre historiquement baissier, des sorties de capitaux croissantes des ETF et un contexte macroéconomique marqué par la hausse des probabilités de relèvement des taux et l'envolée des prix du pétrole — cadrent désormais le débat sur l'orientation à court terme du Bitcoin.

La prudence pourrait déjà s'insinuer sur le marché via les flux des ETF. Comme l'a rapporté AMBCrypto, les ETF Bitcoin ont enregistré 625 millions de dollars de sorties nettes quotidiennes, leur plus forte sortie en une seule journée depuis le 25 juin, lorsque les retraits avaient atteint 696 millions de dollars. Ce chiffre a un poids particulier car les souscriptions et rachats d'ETF au comptant sont publiés chaque jour de bourse, faisant des flux quotidiens l'un des indicateurs les plus clairs de la demande institutionnelle. Cela représente un changement significatif dans le positionnement institutionnel, particulièrement à l'approche de novembre.

Les probabilités de hausse des taux augmentent face aux craintes inflationnistes

Du point de vue macroéconomique, ce changement pourrait être bien plus qu'un simple bruit de marché. Selon les données de FedWatch, les probabilités d'une hausse de taux ont dépassé 10 %, contre 5,5 % seulement un jour plus tôt. Les anticipations de taux retiennent particulièrement l'attention des traders de crypto, car la politique de la Réserve fédérale façonne les conditions de liquidité dans lesquelles évoluent les actifs à risque. Avec une inflation américaine de 3,7 % en septembre — toujours bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed — la possibilité d'une hausse de taux pourrait sembler moins farfelue à mesure que les attentes du marché évoluent. Si les probabilités continuent d'augmenter, le Bitcoin pourrait faire face à un nouveau vent contraire macroéconomique à l'approche de novembre.

Cela ramène naturellement l'attention sur la question centrale : le Bitcoin se dirige-t-il vers une nouvelle vente massive en novembre comme en 2025, ou le marché pourra-t-il cette fois rompre avec le schéma ?

La hausse des prix du pétrole ajoute à la pression

La hausse des probabilités de relèvement des taux pourrait signaler bien plus que des inquiétudes sur les données d'inflation de septembre. Elle pourrait également refléter une incertitude croissante quant à ce qui nous attend. Le Brent a dépassé 117 dollars le baril pour la première fois depuis 19 mars, les craintes de nouvelles frappes américaines contre l'Iran alimentant les inquiétudes d'approvisionnement — laissant le pétrole à seulement 2 dollars de son plus haut annuel. Les probabilités que le pétrole américain dépasse 110 dollars le baril d'ici la fin du mois ont bondi à un nouveau record de 34 %. Les prix de l'énergie alimentent directement ce tableau inflationniste, les coûts du carburant se répercutant sur les dépenses de transport et de production dans l'ensemble de l'économie.

Au niveau macroéconomique, une hausse continue des prix du pétrole pourrait aggraver les pressions inflationnistes, rendant une hausse de taux difficile à ignorer. D'autre part, les données historiques de CryptoQuant suggèrent que la hausse des prix du pétrole a souvent coïncidé avec un affaiblissement de la dynamique du $BTC. Si cette tendance persiste, le Bitcoin pourrait faire face à une pression vendeuse accrue dans les mois à venir.

En substance, le FUD macroéconomique pourrait préparer le terrain pour une nouvelle vente massive de Bitcoin en novembre. Dans ce contexte, les sorties des ETF suggèrent que certains investisseurs « stratégiques » prennent déjà leurs précautions alors que les probabilités de hausse de taux augmentent, que l'inflation reste élevée, que les chances d'une nouvelle flambée des prix du pétrole s'accroissent et que le schéma baissier de novembre revient au premier plan. Les points de contrôle à partir de maintenant sont simples à suivre : le rapport quotidien sur les flux des ETF, les dernières probabilités de FedWatch et la question de savoir si le Brent comblera l'écart de 2 dollars avec son plus haut annuel — des données qui façonneront le débat sur la répétition éventuelle du schéma baissier de novembre.

Source : CryptoNewsNet