The DeFi Report, une plateforme d’analyse et de données sur les cryptomonnaies, a publié une évaluation complète du Bitcoin (BTC) et du marché plus large des cryptomonnaies, en examinant les métriques on-chain, le comportement des groupes d’acheteurs et les risques macroéconomiques mondiaux.

Selon le rapport, le marché baissier actuel dure depuis environ 9.5 mois, soit 287 jours. En s’appuyant sur les cycles historiques, dont la durée moyenne était d’environ un an, les analystes de The DeFi Report estiment qu’environ 80 % de la baisse est déjà derrière nous. Les cycles de marché du Bitcoin ont historiquement été corrélés à son calendrier de halving d’environ quatre ans — le dernier halving ayant eu lieu en avril 2024 — qui réduit le rythme auquel de nouveaux BTC entrent en circulation. Le marché a traversé trois corrections majeures supérieures à 30 % au cours de cette période.

Psychologie des investisseurs et schémas de capitulation

Le rapport identifie deux formes distinctes de capitulation qui affectent actuellement les investisseurs. La première est la vente panique déclenchée par de fortes baisses du marché. La seconde, décrite comme une « érosion liée au temps », survient lorsque les prix restent enfermés dans une fourchette étroite pendant de longues périodes, entamant progressivement la conviction des investisseurs.

Les données on-chain révèlent que les investisseurs ayant acheté du Bitcoin aux niveaux de sommet ont transféré 52 % de leurs avoirs à de nouveaux détenteurs de plus long terme. En particulier, la cohorte ayant acquis du BTC entre $92,000 et $108,000 a fait preuve d’une résilience inattendue, ne cédant que 18 % de ses positions. Les analystes avertissent toutefois que si les conditions actuelles persistent, les ventes au sein de ce groupe pourraient s’intensifier pour atteindre entre 20 % et 30 %.

Juste valeur et maturation du marché

The DeFi Report identifie $65,000 comme la juste valeur du Bitcoin, en mettant l’accent sur le nombre de jours pendant lesquels le BTC s’est échangé à ce seuil ou en dessous. Lors du marché baissier de 2022 — qui s’était approfondi après l’effondrement de l’écosystème Terra/Luna et la faillite de la plateforme FTX — le Bitcoin a passé 107 jours sous sa juste valeur. Dans le cycle actuel, ce chiffre s’élève pour l’instant à 47 jours.

Le rapport note également que la baisse de la capitalisation de marché a été contenue à 5.8 %, une amélioration significative par rapport aux pertes de 19 % enregistrées lors des cycles précédents. Cela suggère que le marché a gagné en maturité et que les ETF spot — approuvés pour une cotation aux États-Unis par la SEC en janvier 2024, permettant un accès réglementé des investisseurs institutionnels et particuliers au Bitcoin via des comptes de courtage traditionnels — apportent un soutien structurel. Néanmoins, les analystes attribuent une probabilité de 65 % à l’établissement d’un nouveau plus bas des prix.

Niveaux de prix critiques

Le rapport met en évidence deux zones de prix clés. La première est $63,000, qui constitue le principal support inférieur que le BTC tente de préserver. La seconde est la fourchette de $70,000 à $73,000, qui représente la zone de résistance supérieure et de retournement support-résistance devant être franchie pour confirmer un marché haussier et rompre la tendance baissière.

En l’absence d’un effondrement systémique dans le secteur, les analystes s’attendent à ce que le Bitcoin forme un point bas dépendant du facteur temps dans la fourchette de $60,000 à $70,000. Toutefois, un choc soudain pourrait faire basculer les prix dans une zone de valorisation profonde comprise entre $50,000 et $55,000.

Risques macroéconomiques

The DeFi Report examine également les menaces macroéconomiques plus larges susceptibles d’affecter le marché des cryptomonnaies. La hausse des prix du pétrole liée aux tensions au Moyen-Orient et aux risques pesant sur le détroit d’Ormuz pourrait raviver les pressions inflationnistes, ce qui pourrait contraindre la Réserve fédérale à maintenir une position restrictive sur les taux d’intérêt. Des taux plus élevés réduisent généralement l’appétit pour les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies, en augmentant le coût d’opportunité de la détention d’instruments ne générant pas de rendement.

En outre, le rapport suggère que la saturation croissante de la spéculation dans le secteur de l’IA — alimentée par l’introduction de modèles moins coûteux — pourrait déclencher une vague plus large d’aversion au risque sur les marchés financiers.

Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.

Source : Bitcoinsistemi