Bitcoin (BTC/USD), la plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière, a chuté de 11,3 % depuis le 20 octobre, et l'analyste crypto Benjamin Cowen a suggéré mercredi que la prochaine introduction en bourse d'Anthropic pourrait être l'une des raisons de ce déclin. Son graphique montre que Bitcoin suit une trajectoire presque identique à celle observée avant l'entrée en bourse de SpaceX en juin.

Perhaps the reason Bitcoin is falling (if you need one) is due to the upcoming Anthropic IPO. You can see Bitcoin's performance going into the SpaceX IPO (blue line). Investors will often try to free up capital for major IPOs. pic.twitter.com/fx6VvST58p — Benjamin Cowen (@benjamincowen) November 11, 2026

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Les investisseurs vendent souvent d'autres actifs pour libérer des liquidités avant une grande introduction en bourse, a soutenu Cowen. Anthropic, la société d'intelligence artificielle derrière le chatbot Claude, devrait lever jusqu'à 64,4 milliards de dollars lorsque ses actions commenceront à être négociées, probablement le 19 novembre, selon son annonce de roadshow. Cela en ferait la deuxième plus grande IPO de l'histoire, derrière seulement celle de SpaceX à 75 milliards de dollars. Si la date prévue est confirmée, les deux plus grandes IPO jamais enregistrées se seront toutes deux déroulées en 2026, à cinq mois d'intervalle.

Bitcoin se négocie à 73 612 $ sur Binance, en baisse de 1 % au cours des dernières 24 heures, après le rapport inflationniste plus élevé que prévu publié cette semaine, qui a rendu la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale presque certaine. Le déclin s'étend désormais sur environ trois semaines.

L'introduction en bourse d'Anthropic retire-t-elle donc des capitaux du Bitcoin, ou la Fed est-elle le poids le plus lourd ? Les deux explications ont été examinées à l'aide des données d'échange, de l'historique des IPO et des cotes des marchés de prédiction.

La baisse de Bitcoin correspond à la montée pré-IPO de SpaceX — jusqu'au 1er juin

Pour tester l'observation de Cowen, la comparaison a été reconstruite à partir des prix de clôture quotidiens de Binance. Le jour zéro est le premier jour de négociation : le 12 juin pour SpaceX et, si la date prévue est confirmée, le 19 novembre pour Anthropic.

Les deux trajectoires sont proches au cours des trois premières semaines. Douze jours avant l'entrée en bourse de SpaceX, Bitcoin avait baissé de 7,1 % par rapport au début de la fenêtre. Douze jours avant les débuts attendus d'Anthropic, le 7 novembre, il avait baissé de 8,6 % — légèrement plus profond que la comparaison avec SpaceX au même stade.

Puis la trajectoire SpaceX a fortement plongé. BTC/USD a encore chuté de 12 % en quatre jours début juin et affichait une baisse de 19,5 % au point où il est aujourd'hui en baisse de 11,3 %. Il a terminé les 30 jours précédant l'IPO de SpaceX avec une baisse de 19,8 %.

Cette baisse avait également d'autres causes. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 13 jours consécutifs de sorties nettes — des jours où les retraits ont dépassé les nouveaux dépôts — du 15 mai au 3 juin, la plus longue série depuis leur lancement. Strategy a vendu du Bitcoin pour la première fois en quatre ans, et la hausse des prix du pétrole a accentué les craintes d'inflation. Environ 1,86 milliard de dollars de paris cryptos ont été clôturés de force en une seule journée durant cette période.

BTC/USD a baissé avant seulement 5 des 9 grandes IPO

Une correspondance ne fait pas un schéma. Pour déterminer si les ventes liées aux IPO sont un phénomène récurrent, la négociation de Bitcoin dans les 30 jours précédant et suivant neuf grandes IPO depuis 2019 — d'Uber à SpaceX — a été examinée.

BTC/USD a baissé avant cinq d'entre elles et a augmenté avant quatre. La variation médiane dans les 30 jours précédant l'inscription était une baisse de 3,6 %. Dans les 30 jours suivants, Bitcoin a augmenté sept fois sur neuf, avec un gain médian de 5 %.

La taille peut jouer. Les deux plus grandes IPO, SpaceX et l'inscription de Saudi Aramco à 25,6 milliards de dollars en 2019, sont toutes deux survenues après que Bitcoin avait chuté de plus de 17 % en un mois. Rivian, la troisième plus grande à 11,9 milliards de dollars, est venue après une hausse de 16,5 %. Deux cas sont trop peu nombreux pour en faire une règle, mais Anthropic constituerait le deuxième plus grand test de ce schéma.

Les probabilités de hausse des taux ont à peine bougé pendant la baisse

La théorie de la Fed a un problème de chronologie. Les traders pariaient déjà sur une hausse des taux en décembre avant que Bitcoin ne commence à baisser.

Sur Polymarket, les cotes combinées d'une hausse des taux en décembre s'élevaient à 80,2 % le 20 octobre. Elles ont descendu à 65,1 % le 6 novembre et sont revenues à 80,0 % mardi matin, avant le rapport sur l'inflation. Sur cette période, BTC/USD a chuté d'environ 9 %.

Les cotes n'ont bougé que mardi. Les prix à la consommation d'octobre ont augmenté plus vite que prévu, et la probabilité d'une hausse des taux a bondi à 97,4 %, dont 11,9 % pour une hausse d'un demi-point. Bitcoin est tombé à 72 727 $ ce jour-là, son plus bas prix depuis le 20 août. La nouvelle sur les taux explique la chute brutale de mardi, mais elle n'explique pas l'ensemble du mois de ventes.

Les actions technologiques correspondent davantage à la baisse. Depuis le 20 octobre, le Nasdaq a chuté de 4 % et Nvidia de 20,8 %. Bitcoin a étroitement suivi les actions technologiques cette année, et l'indice Crypto Fear & Greed se situe à 29, en territoire de « peur ».

La réponse est probablement « un peu des deux ». Une IPO de cette taille a besoin d'acheteurs, et certains investisseurs de croissance pourraient vendre du Bitcoin pour faire de la place. Mais le bilan des IPO est mitigé, les cotes de la Fed n'ont pas changé avant mardi, et la vente des actions technologiques coïncide avec la baisse de Bitcoin.

Analyse du prix de BTC/USD : Bitcoin peut-il tenir 72 727 $ ?

BTC/USD se négocie à 73 612 $, en baisse de 1 % sur 24 heures et d'environ 6 % sur la semaine passée. Sur le graphique quotidien, où chaque bougie couvre une journée, le prix se situe en dessous de ses deux moyennes mobiles exponentielles (EMA), des moyennes qui accordent plus de poids aux prix récents. L'EMA à 50 jours s'établit à 78 890 $ et l'EMA à 200 jours à 76 447 $.

Résistance : 75 599 $, le plus haut de lundi, puis 76 447 $, l'EMA à 200 jours. Au-dessus, 78 890 $, l'EMA à 50 jours.

Support : 73 510 $, le plus bas du 8 novembre, puis 72 727 $, le plus bas de mardi. En dessous, 68 902 $, le plus bas du 20 août.

Graphique BTCUSDT 1D. Source : TradingView.

Si le schéma de SpaceX se maintient, la vente devrait s'atténuer une fois que ANT — le ticker attendu d'Anthropic — commencera à être négocié : Bitcoin est resté stable dans les 30 jours suivant l'entrée en bourse de SpaceX. D'ici là, 72 727 $ est le niveau clé à surveiller, avec la décision de la Fed en décembre comme autre événement majeur du calendrier.