Note de la rédaction : cet article est adapté de Morning Minute, la newsletter quotidienne de Decrypt rédigée par Tyler Warner. Les analyses et opinions exprimées sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt.

Le Bitcoin a franchi les 86 500 $ mardi, en hausse d'environ 14 % sur la semaine, portant la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies au-delà de 3 000 milliards de dollars. Les ETF Bitcoin au comptant ont encaissé 999 millions de dollars lundi — leur plus forte journée depuis octobre 2025 — et 97 des 100 premières devises affichent du vert sur les sept derniers jours. L'ampleur du mouvement est ce qui retient l'attention : plutôt qu'une progression étroite menée par le bitcoin, presque tout le top 100 participe.

Le rallye s'est étendu à l'ensemble du marché. Ethereum a touché 2 750 $ et Solana a atteint 120 $, tandis que HYPE, ZEC et VVV ont tous établi de nouveaux records historiques. Même le leader des NFT, CryptoPunks, a bénéficié d'achats, avec un prix plancher de la collection dépassant 90 000 $.

Wall Street était également en mouvement. Le Nasdaq Composite a clôturé sur un record lundi, en hausse de 2,26 % pour sa meilleure journée depuis juin, alors qu'Intel gagnait 12 % et qu'AMD ajoutait 10 % en franchissant une capitalisation de 1 000 milliards de dollars. Les fabricants de puces ont prolongé la hausse mardi, signant leur plus longue série de gains depuis avril.

Le repli du pétrole a contribué à ce mouvement. Le Brent a brièvement glissé sous les 98 $ et le WTI sous les 93 $, leurs plus bas niveaux depuis le 8 septembre, après des rapports selon lesquels l'Iran aurait proposé de rouvrir le détroit d'Ormuz sous quelques jours si Washington atténue la pression. Trump a déclaré devant l'Assemblée générale de l'ONU s'attendre à un accord juste après les élections de mi-mandat de novembre, et l'Arabie saoudite s'efforce de redémarrer son pipeline Est-Ouest avant le week-end. Ces éché — un redémarrage potentiel du pipeline d'ici le week-end, un accord possible après les élections de mi-mandat — offrent aux traders des éléments concrets à surveiller sur le front de l'énergie, tandis que le contexte macroéconomique du rallye crypto se dessine.

Warner estime que les conditions du prochain marché haussier deviennent claires : la SEC et la CFTC apportent une clarté sur la structure du marché sans le CLARITY Act, et un vaste boom de la tokenisation encore à ses balbutiements est en marche, avec à sa tête probablement le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, après avoir montré les types de primitives pouvant être créées en quelques semaines grâce aux actions tokenisées sur Robinhood Chain. Robinhood Crypto a également laissé entendre qu'une nouveauté arrivait pour les jetons d'actions. Les traders qui anticipaient un plancher début octobre capitulent lentement, tout comme les acheteurs particuliers, note-t-il. « Accrochez-vous donc à vos sièges », écrit-il. « Le prochain marché haussier des cryptomonnaies pourrait très bien être lancé… »

Contrats à terme du CME et évolutions réglementaires

Le groupe CME lancera des contrats à terme sur Bitcoin Cash et Uniswap le 19 octobre, sous réserve d'examen réglementaire, en formats standard et Micro — ce qui en fera ses dixième et onzième contrats crypto sur actif unique. Les deux jetons ont bondi à l'annonce, une réaction qui a souligné l'attention portée à chaque élargissement de la gamme de produits avant la date de lancement du mois prochain.

Lummis a déclaré que les démocrates avaient choisi la « haine viscérale » de Trump plutôt que l'adoption du Clarity Act, tout en saluant Gillibrand et Alsobrooks comme des médiatrices de bonne foi dans des négociations qui ont fait passer le projet de loi de 300 pages à plus de 600. Ces propos illustrent l'impasse législative qui sous-tend l'argument central de Warner : la clarté sur la structure du marché émane des régulateurs eux-mêmes pendant que le projet de loi du Congrès reste en chantier.

La CFTC a averti que les « mention markets » présentaient un risque accru de manipulation et ne pouvaient être proposés que dans des circonstances limitées, énumérant quatre facteurs que les plateformes d'échange doivent peser avant de coter des contrats sur ce que quelqu'un dira.

Une taille d'ordre répétée proche de 5 499 $ représentait 57 % du volume échantillonné de perpétuels ETH de Kalshi, les transactions de 2 500 $ et 5 000 $ comptant pour 54 % de ses perpétuels bitcoin — un sch que Kalshi attribue à son programme d'incitation pour teneurs de marché mais que d'autres qualifient de wash trading manifeste. Le débat sur l'origine de ce volume intervient alors que l'attention réglementaire sur le risque de manipulation dans les nouveaux formats de marché s'intensifie, faisant de la qualité des volumes sur les plateformes de prédiction un sujet à suivre.

La SEC a transmis à l'OMB une proposition sur la conservation d'actifs crypto couvrant les courtiers et les sociétés d'investissement, permettant aux entreprises de détenir des cryptomonnaies non considérées comme des titres sans enregistrement spécial et confirmant que les conseillers peuvent recourir à des trusts agréés au niveau des États. L'examen par l'OMB est une étape standard du processus réglementaire fédéral : la proposition dispose donc désormais d'un jalon concret à franchir.

Coinbase développe une conservation post-quantique pour ses quelque 250 milliards de dollars d'actifs, conçue pour prendre en charge le schéma de signature que Bitcoin adoptera, en s'appuyant sur des HSM programmables. À cette échelle, le projet offre un aperçu de la manière dont les grandes opérations de conservation se préparent à une refonte potentielle des fondations cryptographiques de Bitcoin.

BlackRock a indiqué que les agents d'IA auront besoin de rails de règlement natifs aux machines dans un livre blanc intitulé The Machine-Native Economy, désignant les stablecoins comme leader probable et évoquant des créances tokenisées sur la puissance de calcul en tant qu'actif échangeable et admissible en garantie. De la part du premier gestionnaire d'actifs mondial, ce document prolonge le fil de la tokenisation mis en avant par Warner — des actions tokenisées vers les paiements de machine à machine.

Trésoreries d'entreprises et flux ETF

Les ETF Bitcoin ont enregistré 715 millions de dollars d'entrées nettes mardi ; les ETF ETH ont vu 162 millions de dollars d'entrées ; et les ETF SOL, 29 millions. Le chiffre bitcoin de mardi fait suite aux 999 millions de dollars de lundi, plaçant deux lourdes séances consécutives et offrant au tableau de la demande institutionnelle des points de données continus plutôt qu'un pic d'une seule journée.

21Shares a listé le premier ETP Zcash d'Europe sur Euronext Paris et Amsterdam aux côtés d'un produit ETHFI, tous deux adossés physiquement avec des frais annuels de 2,5 %, un mois après les débuts de l'ETF Zcash de Grayscale aux États-Unis. Ces lancements successifs des deux côtés de l'Atlantique montrent la rapidité avec laquelle la gamme de produits ZEC s'élargit alors que le jeton atteint des records historiques.

Macro crypto et marchés

Les principales cryptomonnaies se refroidissent ce matin : BTC -0,3 % à 85 300 $ ; ETH -1 % à 2 720 $ ; SOL stable à 117 $ ; HYPE stable à 95 $ ; ZEC +7 % à 1 620 $. Les plus fortes hausses d'altcoins incluent BCH (+26 %), ZRO (+21 %), TIA (+15) et UNI (+12 %).

Le pétrole recule de 2 % à 91 $ et l'or cède 0,1 % à 4 340 $. Les futurs sur actions sont légèrement dans le rouge à mesure que les rendements montent : Dow -0,2 %, Nasdaq -0,3 %.

Suivi des memecoins

Les leaders des memecoins étaient majoritairement dans le vert, portés par Pengu et Bonk : DOGE +2 %, SHIB stable, PEPE -4 %, PENGU +15 %, TRUMP +1 %, SPX -5 % et BONK +12 %.

Les leaders de Robinhood Chain gagnaient de 10 à 30 % : Pons +10 % à 480 millions de dollars ; AI +10 % à 270 millions de dollars ; Cashcat -1 % à 165 millions de dollars ; Boner +25 %, Meme +33 %, Musebook +60 % et Shroom +60 % ont mené les plus fortes variations.

Sur Solana, les plus fortes variations étaient menées par SI +250 %, Jeanphil +190 %, OTC +90 %, GP +65 % et Ember +28 %, tandis qu'Ansem reculait de 1 % à 170 millions de dollars.

Suivi des jetons, airdrops et protocoles

Hyperliquid a mené les protocoles on-chain en revenus avec 2,37 millions de dollars, suivi de Pump à 1,92 million de dollars, Stonk à 1,27 million de dollars et Pons à 378 000 dollars. La TVL de Confidential Intents de Near a dépassé sa TVL publique pour la première fois.

Vigilance NFT

Les leaders NFT étaient dans le vert, de nouveau portés par Punks : Punks +6 % à 34 ETH, BAYC +3 % à 6,85 ETH et Pudgy +3 % à 3,52 ETH. Identity MD (+13 %) et Milady (+20 %) ont mené les plus fortes variations, tandis que FWAIR PFPs bondissait de 70 % à 3,7 ETH.

CryptoPunks a enregistré 37 ventes au cours des dernières 24 heures alors que le plancher montait à 34 ETH. Credits de Jack Butcher a fait ses débuts avec un plancher de 0,03 ETH et 760 ETH de volume (120 000 exemplaires).