Bitcoin face au risque de liquidation à 57 000 $ alors que la demande reste faible, avertit un analyste

Le Bitcoin (BTC) a prolongé son repli récent, peinant une fois de plus à franchir le seuil psychologique des 65 000 $ après plusieurs tentatives infructueuses à ce niveau. Les rejets successifs dans cette zone surviennent durant une période de volatilité historiquement faible pour le Bitcoin, l'actif évoluant dans une fourchette relativement étroite alors que l'incertitude macroéconomique et l'évolution des anticipations concernant la politique tarifaire de la Réserve fédérale continuent d'influencer le sentiment sur les actifs risqués.

Même si certains acteurs du marché affichent un certain optimisme quant à un éventuel rallye plus large, l'analyste Joao Wedson a mis en garde contre le risque d'un recul plus prononcé qui demeure significatif. Wedson a pointé du doigt les niveaux de liquidation sous les 57 000 $ comme une préoccupation majeure, notant que les positions longues non liquidées concentrées dans cette zone pourraient déclencher un événement de liquidation en cascade et pousser le prix du Bitcoin à la baisse. Sur les marchés des produits dérivés crypto, les cascades de liquidation se produisent lorsque les ventes forcées, déclenchées par des baisses de prix, atteignent des positions longues à effet de levier, les clôturant automatiquement et intensifiant la pression baissière — une dynamique susceptible d'amplifier les mouvements de prix bien au-delà de ce que la seule activité du marché au comptant produirait.

Wedson a établi un parallèle avec un schéma similaire observé en 2022, lorsque le Bitcoin a plongé une dernière fois — passant sous les 16 000 $ en novembre de cette année-là — avant d'établir son creux de cycle. Ce dernier flush avait été précédé par l'effondrement de l'exchange crypto FTX, qui a envoyé des ondes de choc à travers le marché. Wedson estime qu'une séquence de capitulation similaire pourrait se reproduire dans l'environnement de marché actuel.

Malgré ces mises en garde, Wedson a maintenu qu'un tel scénario pourrait également constituer un point d'entrée convaincant pour les investisseurs. Il a noté que les événements de liquidation de grande ampleur ont historiquement constitué certaines des meilleures opportunités pour accumuler un actif, compte tenu de la forte probabilité d'un rebond ultérieur du marché.

La demande au comptant reste atone

Les données on-chain suggèrent que la demande pour le Bitcoin n'est pas encore suffisamment forte pour soutenir un rallye haussier. L'accumulation est restée faible sur une période prolongée, les flux nets du marché au comptant se situant bien en dessous des niveaux généralement observés en période de marché haussier.

Au cours des 30 derniers jours, le flux net au comptant du Bitcoin a enregistré un montant négatif de 412 millions de dollars, indiquant une accumulation nette à mesure que les pièces quittaient les exchanges. Cependant, ce chiffre reste modeste selon les normes historiques. Sur les 50 derniers jours, les sorties nettes n'ont culminé qu'à seulement 1,10 milliard de dollars négatif — un niveau qui pale en comparaison des sorties observées lors des précédents marchés haussiers.

Une accumulation aussi minimale signale un appétit limité pour l'achat de Bitcoin, une dynamique généralement absente lorsqu'un actif se trouve en phase de véritable marché haussier.

Au cours des 15 derniers jours, les flux nets du Bitcoin ont totalisé 182 millions de dollars positifs, reflétant des ventes nettes à mesure que les actifs étaient transférés vers les exchanges. Les flux nets négatifs indiquent un achat net, les pièces quittant les exchanges, tandis que les flux nets positifs pointent vers une pression vendeuse plus marquée.

Les soldes sur les exchanges continuent de grimper

Une préoccupation plus pressante est l'augmentation du solde de Bitcoin détenu sur l'ensemble des exchanges. Au moment de la rédaction, les réserves d'exchange ont affiché une tendance haussière, le solde total de BTC sur les exchanges atteignant 2,71 millions de pièces lors de la dernière lecture.

Une augmentation des réserves d'exchange signale généralement que les traders transfèrent du Bitcoin vers les plateformes de trading, positionnant l'actif en vue d'une vente potentielle. Des soldes plus élevés sur les exchanges reflètent généralement une propension croissante des détenteurs à vendre.

Pris dans leur ensemble, la combinaison d'une accumulation au comptant faible, de sorties nettes modestes et de réserves d'exchange en hausse maintient le Bitcoin exposé à un repli supplémentaire à court terme — même si la perspective d'une remise à zéro générée par les liquidations se profile comme un catalyseur potentiel du prochain mouvement majeur.

Source : CryptoNews.net