Bernstein prévoit désormais que les marchés de prédiction traiteront 10 000 milliards de dollars de volume de transaction annuel d'ici 2035, une révision à la hausse marquée par rapport aux quelque 410 milliards de dollars par an actuellement anticipés. Cette prévision intervient alors que les plateformes de marchés de prédiction se disputent la domination de ce secteur en pleine croissance, avec Kalshi et Polymarket en tête de file.

Les marchés de prédiction permettent aux traders de prendre position sur des événements du monde réel via des contrats événementiels dont les prix reflètent les probabilités perçues. Cette projection a du poids pour ces entreprises car leurs stratégies de croissance reposent sur l'hypothèse que les contrats financiers — et non le sport — deviendront le moteur dominant du secteur, faisant de la composition de l'activité de trading, et pas seulement de son ampleur, le critère de validité de ces stratégies.

Les actifs financiers prêts à supplanter le sport

Bernstein attend une croissance du volume global d'environ 70 % par an entre 2025 et 2035. Le changement le plus déterminant concerne la composition. Les contrats liés aux crypto-actifs, aux actions et aux matières premières représentaient environ 12 % du volume total en 2025, une part que Bernstein projette à 49 % d'ici 2035 — dépassant le sport, qui demeure aujourd'hui la plus grande catégorie individuelle.

Les contrats sportifs évoluent en sens inverse, passant de 61 % du volume en 2025 à 38 % en 2035. Une partie de la croissance reflète le développement des produits. Selon Bernstein, « les marchés KPI, où les utilisateurs peuvent échanger des métriquesuelles d'une entreprise, telles que la production, les livraisons ou les abonnements, plutôt que son cours de bourse », ainsi que les perpetual futures, s'étendent du segment crypto aux segments des matières premières et des actions individuelles.

Kalshi prend l'avance à mesure que les contrats crypto se diffusent

Le volume du secteur est passé d'environ 50 milliards de dollars en 2025 à environ 300 milliards de dollars en 2026 jusqu'à fin août, porté par des contrats à court terme sur les crypto-actifs et les matières premières, dont des contrats Bitcoin de 15 minutes. Le volume sportif a augmenté pendant la Coupe du Monde de la FIFA et s'est maintenu à des niveaux proches des records depuis la fin du tournoi.

Kalshi s'est jusqu'ici imposé comme le leader incontesté, représentant près de 60 % du volume du secteur en août — bien au-delà de sa part de 35 % en 2025. La contribution des crypto-actifs à l'activité de trading sur la plateforme est passée de moins de 5 % en janvier à près de 20 % en août. Le trading de matières premières s'est également développé, passant de moins de 2 millions de dollars en 2025 à environ 590 millions de dollars depuis le début de l'année, dont 410 millions de dollars échangés en août seulement.

Chez Polymarket, les contrats sportifs représentent environ 52 % du volume total cette année, contre 39 % l'an dernier, tandis que les marchés politiques sont tombés à 22 % contre 32 %. Cette répartition, contrastant avec le mix axé sur la crypto de Kalshi, montre que les deux principales places du secteur croissent sur des compositions différentes — une divergence qui compte pour toute prévision sectorielle de composition.

La prévision de 10 000 milliards de dollars de Bernstein repose sur un marché financier de 900 000 milliards

Le chiffre phare repose sur un marché adressable immense. Bernstein estime le marché des contrats sur actifs financiers à environ 700 000 milliards de dollars en 2025, atteignant 900 000 milliards de dollars d'ici 2035. Si les marchés de prédiction n'en captent que 0,5 % d'ici 2035, le calcul donne environ 4 700 milliards de dollars de volume annuel issus des seuls contrats financiers.

Une réserve réglementaire tempère toutefois ces perspectives. Bernstein attend que la réglementation des marchés de prédiction sur le sport américain ne soit approuvée au plus tôt en 2027-2028, citant des décisions judiciaires contradictoires sur la question de savoir si ces contrats relèvent des dérivés au titre de la réglementation fédérale ou des jeux d'argent au titre du droit des États. Cette classification non résolue — règles fédérales sur les dérivés contre législation des jeux propre à chaque État — est la variable ouverte que Bernstein lui-même signale dans sa prévision.

L'appel aux 10 000 milliards de dollars marque une augmentation spectaculaire par rapport à la position de Bernstein il y a cinq mois. En avril, le cabinet avaitvu des volumes atteignant 1 000 milliards de dollars d'ici 2030, contre 51 milliards de dollars en 2025 (CNBC). Désormais, les indicateurs à suivre sont ceux sur lesquels reposent les propres chiffres de Bernstein : la poursuite de la progression de la part des contrats financiers vers les 49 % projetés, et la résolution finale de la question dérivés contre jeux d'argent.

Source : Cryptopolitan