L'action Nike a clôturé à 33,96 $, en hausse de 0,27 %, après une nouvelle période difficile pour la société mondiale d'équipement sportif. Barclays a maintenu sa recommandation à l'achat alors même que Nike fait face à un chiffre d'affaires en recul, à des ventes en baisse en Chine et à une chute prolongée de son cours en Bourse. La banque considère désormais le dernier trimestre comme une nouvelle remise à plat susceptible de soutenir une phase de reprise plus large.

Barclays maintient sa recommandation à l'achat et abaisse son objectif à 37 $

L'analyste de Barclays Adrienne Yih a conservé une recommandation positive sur Nike même si la banque a réduit son objectif de cours. Après avoir examiné les derniers résultats de Nike et ses perspectives d'activité actualisées, Barclays a abaissé son objectif de 48 $ à 37 $. Les objectifs de cours représentent l'estimation d'un analyste de la valeur d'une action sur un horizon typique de 12 mois plutôt qu'une certitude, et le chiffre révisé de Barclays se situe environ 9 % au-dessus de la dernière clôture de Nike tout en reflétant des attentes de stabilisation progressive.

Pour le dernier trimestre, Nike a publié un bénéfice de 0,48 $ par action, dépassant le consensus de 0,43 $. Le chiffre d'affaires a toutefois reculé de 4 % sur un an à 11,21 milliards de dollars, manquant la prévision de 11,32 milliards de dollars de Wall Street et renforçant la pression sur les perspectives de croissance à court terme de Nike.

Ce dépassement des attentes sur les bénéfices a témoigné d'une certaine résilience, mais les ventes faibles sont restées une préoccupation centrale sur les principaux marchés. Sous la direction du directeur général Elliott Hill, Nike continue d'ajuster la distribution des produits, les niveaux de stocks, les priorités marketing et les coûts d'exploitation. Barclays considère ces mesures comme des étapes importantes dans l'effort plus large de Nike pour restaurer la croissance des ventes et améliorer la rentabilité.

Les ventes faibles en Chine maintiennent la pression sur la reprise

La Chine demeure l'un des marchés les plus difficiles pour Nike, la demande faiblissant tant dans les catégories chaussures que vêtements. Les ventes en Chine ont chuté de 26 % au premier trimestre fiscal, ajoutant de la pression sur la performance internationale de Nike. Ce recul a également mis en évidence un élan de marque affaibli et une concurrence plus rude de la part des entreprises locales d'équipement sportif sur le marché chinois. Cette baisse régionale de 26 % est bien plus marquée que la baisse du chiffre d'affaires à un chiffre élevé anticipée par Nike pour l'ensemble du groupe au titre de l'exercice 2027 c'est pourquoi une exécution plus solide en Chine est désormais considérée comme essentielle pour soutenir le plan mondial de redressement de la société.

Alors que les marques locales continuent d'étendre leur présence et leurs gammes de produits, Nike a été contrainte de reconsidérer sa tarification, ses lancements de produits, ses canaux de distribution et son approche régionale plus large. L'évolution du chiffre d'affaires en Chine dans les prochains rapports trimestriels donnera l'indication la plus directe quant à savoir si ces ajustements prennent effet.

Nike s'attend également à une baisse de son chiffre d'affaires à un chiffre élevé pour l'exercice 2027 selon ses prévisions actuelles, une projection indiquant que le redressement prendra du temps même si la direction fait avancer sa stratégie Win Now. La société prévoit en outre des suppressions d'emplois en 2027 alors qu'elle s'efforce de réduire ses coûts et de reconstruire son efficacité opérationnelle, faisant du rythme de ces réductions un indicateur visible de l'exécution de la restructuration.

L'action Nike se négocie proche de son plus bas depuis 13 ans

L'action Nike a fortement chuté alors qu'une croissance plus faible et des pressions répétées sur les résultats ont érodé la confiance du marché en 2026. Le titre a perdu environ 47 % cette année et se négocie proche de son plus bas niveau depuis 13 ans. Sur cinq ans, l'action Nike a perdu environ 77 %, reflétant l'ampleur de ce déclin boursier prolongé.

Cette baisse a pesé sur la valorisation de Nike tandis que la société traverse une période de demande plus faible et de restructuration interne. Barclays considère toutefois la dernière remise à plat comme une possible base d'amélioration si les tendances opérationnelles commencent à se stabiliser, avec des marges plus solides et de meilleures tendances de chiffre d'affaires soutenant le sentiment à mesure que la direction apporte davantage de preuves de progrès.

Des exigences d'exécution importantes demeurent en Chine, en Amérique du Nord, dans les ventes numériques, les canaux de gros et l'innovation produit. Néanmoins, Nike conserve une grande marque mondiale, un vaste réseau de distribution et une forte présence dans les grandes catégories sportives. Les indicateurs à surveiller désormais sont concrets : le chiffre d'affaires trimestriel en Chine, les progrès par rapport à la prévision de baisse du chiffre d'affaires à un chiffre élevé pour l'exercice 2027 et la réalisation des suppressions d'emplois prévues. La recommandation à l'achat de Barclays repose désormais sur la démonstration par Nike que la faiblesse récente peut laisser place à une performance financière plus stable.