Bank of America Securities a lancé la couverture du spécialiste de l'informatique quantique IonQ (IONQ) avec une recommandation Achat et un objectif de cours de 60 $, ajoutant un nom supplémentaire à la liste des firmes de Wall Street ayant publié des notations formelles sur le titre. L'action IonQ évoluait autour de 45,48 $ lors de la séance de lundi, enregistrant une progression d'environ 1 %, même si le titre avait reculé d'environ 1 % lors des échanges pré-ouverture avant l'ouverture officielle.

Les initiations de couverture sont notables car elles offrent à une action ce qui lui manquait auparavant auprès de cette firme : un cadre de recherche formel — notation, objectif de cours et modèle d'évaluation — que les lecteurs peuvent comparer à l'ensemble des avis existants sur le marché. Le nouvel objectif de valorisation de 60 $ se situe au-dessus du cours actuel d'IonQ mais reste en deçà de certaines projections plus agressives de Wall Street. Les objectifs de cours pour le titre s'étendent actuellement de 41,85 $ à 100 $.

Vivek Arya, l'analyste à l'origine de l'initiation, a souligné la stratégie d'IonQ fondée sur les semi-conducteurs pour accroître la capacité en qubits comme facteur principal de la recommandation Achat. Il a également mis en avant le portefeuille de clients diversifié de l'entreprise, couvrant l'informatique quantique, les communications et les technologies de détection.

Comment Bank of America a construit son objectif de 60 $

Derrière cet objectif se trouve un modèle d'évaluation en deux volets construit sur la répartition prévue du chiffre d'affaires d'IonQ en 2030. La banque applique un multiple valeur d'entreprise/ventes (EV/S) de 7,0x au chiffre d'affaires anticipé de 2,5 milliards de dollars en matériel et services quantiques pour 203. Un multiple distinct de 2,0x est attribué au chiffre d'affaires prévu de 1,2 milliard de dollars en fonderie sur la même période. Ensemble, ces deux composantes produisent un multiple EV/S combiné de 5,4x pour l'exercice 2030.

À titre de contexte, IonQ a généré 246,47 millions de dollars de chiffre d'affaires sur les douze derniers mois, un chiffre représentant une hausse de 371 % sur un an. Malgré cette croissance, les données d'InvestingPro indiquent qu'IonQ semble surévaluée par rapport à son calcul de juste valeur aux niveaux actuels du marché. Les hypothèses combinées de chiffre d'affaires 2030 du modèle totalisent environ 3,7 milliards de dollars — soit environ 15 fois le chiffre des douze derniers mois — soulignant le degré d'exécution pluriannuelle supposé par le scénario d'achat.

Les acquisitions étendent la portée au-delà du matériel

IonQ, la plus grande entité cotée dédiée exclusivement à l'informatique quantique en termes de chiffre d'affaires, a poursuivi des acquisitions stratégiques pour s'étendre au-delà de ses activités principales de matériel quantique. Arya a observé que l'entreprise a exploité des transactions pour pénétrer le réseau quantique, la sécurité, la détection, les applications spatiales et les services de fonderie. Selon lui, cette présence élargie a généré des sources de revenus supplémentaires et des partenariats d'entreprise tandis que le secteur progresse vers des capacités de calcul tolérant aux fautes.

L'acquisition de SkyWater Technology s'est récemment conclue, plaçant les opérations de fabrication de wafers et d'encapsulation sous le contrôle d'IonQ. Cette transaction soutient la stratégie de l'entreprise consistant à fabriquer sa gamme de systèmes quantiques Superion à l'aide de méthodes de production semi-conducteur.

Arya a particulièrement attiré l'attention sur la plateforme Superion 256, qui intègre la technologie de contrôle électronique des qubits d'Oxford Ionics avec l'expertise de fabrication et d'encapsulation de SkyWater. Selon l'analyste, cette combinaison réduit la complexité optique présente dans les architectures précédentes.

IonQ a également annoncé ce qu'elle décrit comme le premier décodeur complet de correction d'erreurs quantiques en temps réel du secteur. L'entreprise affirme que cette technologie permet une correction d'erreurs en temps réel tout en maintenant la vitesse d'exécution. En réponse à ces développements, IonQ a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2026, portant le point médian actualisé à 455 millions de dollars contre 285 millions auparavant.

Où se situe le reste de Wall Street

Bank of America n'est pas la seule à exprimer sa confiance dans le titre. StoneX a maintenu sa notation Achat avec un objectif de 60 $, tandis que Cantor Fitzgerald a conservé une notation Surpondération avec un objectif de 70 $. Mizuho a adopté une position plus prudente, réduisant son objectif de cours de 61 $ à 52 $ en raison de considérations de valorisation. B. Riley, quant à elle, a maintenu sa notation Achat et son objectif de 100 $, citant l'expansion des revenus liée à la transaction avec SkyWater.

Lors de récent présentations aux investisseurs, IonQ a dévoilé la famille Superion QC élargie ainsi que son service de fonderie quantique. Les systèmes fabriqués dans les installations de SkyWater Technology devraient commencer à être livrés début 2027. D'ici ces livraisons, les prévisions relevées pour l'exercice 2026 offrent un indicateur à plus court terme permettant de déterminer si la trajectoire de croissance sous-tendant à la fois la feuille de route de l'entreprise et les objectifs du marché respecte le plan.

Source : Blockonomi