La refonte imminente de l'impôt australien sur les plus-values (CGT) appliqué aux cryptomonnaies — qui doit porter le taux supérieur sur les gains à long terme à 47 % à partir de juillet 2027 — pousse certains investisseurs à envisager des mesures radicales, de la relocalisation à l'étranger jusqu'à la liquidation totale de leurs avoirs crypto.

La première partie de cette série consacrée à la hausse de la fiscalité crypto australienne détaillait quatre moyens d'atténuer l'impact, notamment l'emprunt adossé à des Bitcoin ou la création d'un fonds de retraite autogéré (SMSF). Si le SMSF offre les avantages fiscaux les plus importants, il ne convient généralement qu'aux investisseurs plus âgés, ou à ceux prêts à immobiliser leurs cryptos pendant des décennies jusqu'à la retraite. Pour les investisseurs plus jeunes, l'expatriation pourrait ramener les futures factures fiscales crypto à zéro — mais il existe également des options moins drastiques pour économiser sur les impôts.

Ce changement est important car le nouveau taux supérieur de 47 % correspond à la tranche marginale supérieure de l'impôt sur le revenu, effaçant l'avantage fiscal dont bénéficiaient auparavant les investisseurs de long terme sous la réduction australienne de 50 % des plus-values — et comme les nouvelles règles n'entrent en vigueur qu'en juillet 2027, les investisseurs disposent encore d'un délai pour peser les options présentées ci-dessous.

L'« option nucléaire » : partir vers une juridiction sans impôt sur les plus-values

Ces changements imminents ont déjà conduit Fred Schebesta, fondateur de Finder.com, à devenir un exilé fiscal à Singapour. À partir de juillet 2027, le taux supérieur sur les gains crypto réels à long terme — calculés après ajustement du prix de base en fonction de l'inflation — s'élèvera à 47 %.

Pour les investisseurs crypto mobiles et célibataires, quitter le pays plutôt que de remettre près de la moitié de leurs gains au gouvernement peut sembler de plus en plus attractif. Nombre des principaux hubs crypto mondiaux — Singapour, le Portugal, Malte, les Émirats arabes unis et Hong Kong — appliquent 0 % d'impôt sur les plus-values à long terme sur les cryptos afin d'attirer les investisseurs fortunés. Comparé au futur taux supérieur australien, cela représente un écart de 47 points de pourcentage sur chaque gain à long terme.

Ben Simpson, fondateur du service de conseil crypto Collective Shift, a indiqué que certains de ses membres ont déjà franchi le pas. « Yeah, we've had a number of people that have sort of packed up and gone basically, 'f—- this. I'm off to the Bahamas or whatnot' », a-t-il déclaré.

Andrea Yuen, PDG de Sywftx, a déclaré être pleinement consciente des avantages fiscaux d'une vie hors d'Australie. « I lived in Singapore for 30 years. I do miss my no capital gains tax », a-t-elle déclaré. Mais elle n'y a pas déménagé pour des raisons fiscales et met en garde contre le fait de bouleverser sa vie pour échapper à un peu d'impôt, une décision assez radicale.

« I would never say that we should structure our lives only to think about tax outcomes », a-t-elle déclaré. « There are many other wonderful reasons why I've come back to Australia and continued to live in Australia. »

« I think if you're moving countries solely based on a decision about whether you know your crypto is going to get taxed, then you probably need to think a little bit harder. »

Simpson lui-même a pesé cette idée, lui qui passe déjà la moitié de l'année aux États-Unis pour diriger Collective Shift US, mais les règles de résidence l'ont dissuadé. « You really have to cut pretty much all ties to Australia. So if you are genuinely happy to leave and don't want to come back for the majority of the year, and cut your healthcare and cut all your ties back to Australia, then that is a strategy. »

Il existe des précédents édifiants. Roger Ver, connu sous le surnom de « Bitcoin Jesus », a renoncé à sa résidence américaine en 2014, et dix ans plus tard il a été arrêté et inculpé pour n'avoir pas correctement déclaré la valeur de ses avoirs crypto et payé les taxes de sortie. Il a dû verser près de 50 millions de dollars pour faire disparaître l'affaire. Les Australiens qui quittent le pays font face à un obstacle similaire sous la forme d'une lourde taxe de sortie au départ, qui peut nécessiter de vendre une partie non négligeable de leurs avoirs.

« They tax you on the way out. If you've got a lot of gains or profits you're sitting on, they'll catch you when you leave », a déclaré Adrian Forza, directeur de Crypto Tax Australia. « Arguably it'd be bigger in the future, but it's still difficult to stomach selling off everything to leave. »

Forza a expliqué que les investisseurs ont aussi la possibilité de différer le paiement des impôts australiens — mais la taxe sera alors calculée sur la valeur totale du gain après la vente de l'actif. Quiconque anticipe une hausse du Bitcoin a donc intérêt à payer la taxe de sortie avant de partir.

Trader via une société au taux de 25 %

À 27 ans, Simpson n'a guère envie d'immobiliser son portefeuille crypto pendant quatre décennies. À la place, il trade et détient ses cryptos via une société afin de bénéficier du taux d'imposition des sociétés de 25 %.

Gérer une société unipersonnelle est plus simple qu'on ne le pense, mais cela ne vaut pas la peine sans un capital raisonnable et l'intention de réaliser de nombreuses transactions. Cela exige d'enregistrer la société auprès de l'Australian Securities and Investments Commission (ASIC) et de payer une redevance annuelle, de rémunérer un comptable pour produire les états financiers et/ou la déclaration annuelle de l'impôt des sociétés, et de gérer le logiciel de paie et les cotisations de retraite versées à chaque paie si le dirigeant envisage de se verser un revenu. Les dividendes peuvent être versés à tout moment en cas de besoin de fonds.

« The company structure is good if you're wanting to cap the capital gains tax at the company tax rate », a déclaré Simpson, tout en signalant un piège majeur : lorsque des fonds sortent de la société, il faut payer la différence entre le taux d'imposition des sociétés de 25 % et le taux d'imposition personnel du dirigeant. « You still need to pay your marginal income tax rates. If you're on the top tax rate, like 47 %. »

Cela soulève une question évidente : si l'impôt sur le revenu devra de toute façon être payé au même taux que la nouvelle CGT, quel est l'intérêt de dépenser quelques milliers de dollars et remplir une pile de documents pour gérer une société ?

Simpson a expliqué que l'avantage clé intervient pendant la constitution du portefeuille par des achats et ventes successifs de différentes cryptos : seule la taxe de 25 % au taux de la société est due sur chaque vente. Cela signifie payer jusqu'à 22 points de pourcentage de moins que la CGT à chaque sortie de position — une économie qui devient de plus en plus significative avec le temps.

« Instead of paying 47% because you've just taken the profits… then the CGT amount is only 25% — the company tax rate. So when you put that money back in, you've got more capital to play with. »

Une réserve toutefois : les sociétés qui ne trade pas suffisamment peuvent être imposées à 30 %. Forza a précisé que les avantages sont plus grands pour les personnes aux revenus élevés.

« If you're a single person, then you've got a company, and you're earning, you know, 150 grand a year, um, or over 200, then yeah, definitely a company would be the way to go, especially now that the CGT discount has gone out the window. »

Pour les investisseurs qui prévoient simplement de détenir leur Bitcoin, la structure n'est en revanche pas particulièrement utile. Il existe certains avantages potentiels, mais insuffisants en nombre pour justifier la complexité, selon toute vraisemblance.

Sortir complètement des cryptos ?

La réduction australienne de 50 % sur les plus-values a été remplacée par un abattement d'indexation, qui prend en compte l'érosion de l'inflation sur le prix initialement payé pour un actif. Les investisseurs qui achètent et conservent des actions à dividendes ou des fonds indiciels sur une longue période bénéficieront donc d'un abattement plus important sur les plus-values. Les investisseurs crypto devraient-ils abandonner leurs avoirs pour des ETF afin de payer moins d'impôts ?

La réponse courte est non : la nouvelle « réduction » de la CGT est largement une illusion, car elle mesure simplement le gain réel après inflation.

Simpson a déclaré que les cryptos ont été durement touchées par les changements de la CGT, mais qu'elles offrent toujours le meilleur rapport risque-rendement. « For us in Bitcoin, the growth ... heavily outweighs the tax considerations. In my point of view. If you've got the right portfolio, that can give you the right upside. »

Le rapport note que l'histoire suggère que, malgré la volatilité et des marchés baissiers de plusieurs années, les rendements d'un investissement en Bitcoin sur la durée placeraient encore les investisseurs devant les détenteurs d'ETF, même après avoir payé davantage d'impôts. Investir plus bas sur la courbe du risque avec des altcoins peut en revanche s'avérer très rentable ou se terminer en catastrophe totale. JPMorgan suppose que le Bitcoin composera en moyenne 10 % par an dans les années à venir, selon les chiffres cités par JPMorgan/Bitcoin Archive.

Simpson a déclaré avoir convaincu sa cadette, joueuse de basket aux revenus modestes, d'investir dans le Bitcoin il y a deux ans plutôt que de placer son argent sur un compte d'épargne. « She's up like 40% or 50% in her portfolio and she's like, 'wow, this is going to get me so much further towards buying a house one day than sitting in cash and losing 10% [to inflation over time]' », a-t-il déclaré.

« That's why I think Bitcoin makes so much sense to accumulate. And the tax considerations are not really there for most people I think. »

Yuen a indiqué que les cryptos constituent l'une des rares classes d'actifs offrant aux investisseurs la possibilité de réaliser des rendements à deux chiffres en quelques mois, voire potentiellement de doubler leur mise. Même après avoir payé les nouveaux impôts, les investisseurs crypto obtenant de tels rendements resteraient gagnants.

« My dad always said to me, it's a good thing, if you've made profits, you should be happy to pay some tax on it. »

Personne n'est sans doute content à ce sujet — mais les investisseurs continueraient malgré tout à gagner de l'argent.

Cet article est une version réécrite d'un reportage initialement publié par Cointelegraph Magazine.