Les marchés boursiers asiatiques ont perdu plus de 1 000 milliards de dollars en une seule séance vendredi 6 novembre, plusieurs estimations faisant état d'un recul régional d'environ 1 200 milliards de dollars, tandis que les valeurs semi-conducteurs s'effondraient en Corée du Sud, au Japon et à Taïwan. La Corée du Sud a brièvement interrompu les échanges après une chute intraday du KOSPI de plus de 8 %, et le Bitcoin s'est échangé sous la barre des 76 000 $ durant ce vaste mouvement de vente des actifs sensibles au risque.

Les indices de la région ont enregistré des pertes intraday et à la clôture différentes. Le KOSPI a récupéré une partie de ses pertes pour terminer à -6,02 %, le Nikkei 225 japonais a clôturé à -5,96 % et le TAIEX taïwanais a reculé de 4,51 %. Ces baisses ont suivi un vif retractement de Wall Street jeudi 5 novembre, lorsque les investisseurs ont réévalué les dépenses d'infrastructure en intelligence artificielle.

Les valeurs asiatiques perdent 1 200 milliards de dollars à mesure que la vente liée à l'IA s'étend

Le chiffre headline dépasse 1 000 milliards de dollars, et plusieurs rapports situent la perte régionale plus près de 1 200 milliards de dollars. L'essentiel des dégâts provient des valeurs des puces et de la technologie, les mêmes entreprises qui avaient porté la hausse plus tôt dans l'année. Les poids lourds des semi-conducteurs représentant une part disproportionnée de ces indices, la faiblesse d'une poignée de valeurs de puces peut faire bouger des indices nationaux entiers.

Les valeurs asiatiques étaient déjà sous pression avant vendredi. L'indice principal sud-coréen se situait environ 45 % sous son record de juin, Taïwan était à environ 24 % de son pic d'octobre et le Japon autour de 21 % sous son plus haut de juin. Le krach de vendredi a accéléré une correction déjà à l'œuvre sur le marché boursier asiatique plutôt que d'en initier une nouvelle.

L'argent s'est rapidement déplacé vers les valeurs refuges. Les investisseurs asiatiques ont acheté des obligations d'État, et le yen japonais, le franc suisse et le dollar américain ont tous bénéficié d'une demande d'actifs refuges. La crypto a également subi la pression : le Bitcoin est tombé sous les 76 000 $ sans mauvaise nouvelle propre au secteur.

Pourquoi le Japon, la Corée du Sud et Taïwan ont subi les plus grosses pertes

Ces trois marchés se trouvent au cœur de la chaîne d'approvisionnement mondiale en semi-conducteurs, et c'est pourquoi ils avaient le plus à perdre lorsque le pari de l'IA s'est fissuré. La Corée du Sud a été la plus touchée. Le KOSPI a plongé de plus de 8 % en intraday, déclenchant un coupe-circuit — une pause automatique des échanges conçue pour tempérer les ventes motivées par la panique — qui a interrompu la négociation pendant 20 minutes. SK Hynix, un grand fournisseur de la mémoire à bande passante élevée utilisée dans l'informatique IA, a chuté d'environ 13 % à un moment donné, tandis que Samsung Electronics reculait d'environ 10 %.

À Taïwan, le TAIEX a chuté de 8 % à 9 % avant l'intervention des acheteurs. TSMC a glissé de 8,5 % en intraday et a clôturé environ 4,7 % plus bas, et l'indice a terminé la semaine à -12,2 %, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis 1991 — la plus raide en plus de trois décennies.

Le Nikkei 225 japonais a reculé d'environ 6 %, sa pire journée depuis avril 2025, et se situait à plus de 20 % sous son pic de juin, un niveau qui place l'indice en territoire de marché baissier, conventionnellement défini comme un repli de 20 % ou plus par rapport à un pic récent. Advantest a perdu environ 12 %, SoftBank Group et Kioxia ont chacune reculé d'environ 11 %, et Tokyo Electron a chuté de près de 9 %.

La Chine était le coin plus calme de la région. Le CSI 300 était en baisse d'environ 1,5 % à mi-séance, l'indice composite de Shanghai glissait d'environ 1,1 % et le Hang Seng de Hong Kong reculait de moins de 2 %. Des investisseurs liés à l'État sont semblés intervenir, aidant les valeurs du continent à récupérer une partie de leurs pertes initiales.

Le retractement de Wall Street du 5 novembre a déclenché la vente

Le déclencheur est venu de New York jeudi. Le Nasdaq Composite a plongé de 5,5 %, le S&P 500 a reculé de 4,4 % et le Dow a perdu 3,4 %, avec plus de 3 000 milliards de dollars effacés des entreprises du S&P 500 en une séance. La vente a atteint l'Asie du jour au lendemain : les valeurs asiatiques liées au matériel IA fabriquent les puces mémoire, les processeurs et les équipements de test que les géants technologiques américains achètent pour leurs centres de données.

Les élections de mi-mandat américaines ajoutent une pression nouvelle sur les valeurs IA

La politique a jeté de l'huile sur le feu. Les démocrates ont réalisé des gains substantiels aux élections de mi-mandat américaines, et les traders ont rapidement intégré un contrôle plus strict des infrastructures IA et du développement des centres de données. Les élections de mi-mandat se déroulent à mi-mandat présidentiel américain et peuvent modifier l'équilibre des pouvoirs au Congrès, ce qui explique pourquoi leurs résultats peuvent rapidement affecter des secteurs sensibles aux politiques comme la technologie. La crainte est que de nouvelles règles puissent ralentir la construction de centres de données, augmenter les coûts d'électricité et d'eau et ajouter des dépenses de conformité pour les entreprises technologiques. Chacun de ces facteurs réduirait la demande attendue de puces, ce qui frappe le marché boursier asiatique plus durement que la plupart des autres.

À quoi prêter attention après la vente

Les valeurs technologiques américaines sont le premier point de vigilance. Si Nvidia, AMD et Broadcom se stabilisent, les valeurs asiatiques pourraient récupérer une partie des pertes de vendredi. Viennent ensuite les fabricants de puces, notamment TSMC, SK Hynix, Samsung, Tokyo Electron et Advantest ; leurs mouvements montreront si les investisseurs abandonnent le pari de l'IA ou se contentent de réduire des positions trop bondées.

Pour les traders de crypto-monnaies, la réaction du Bitcoin compte le plus. Un rebond du BTC pendant que les actions restent faibles évoquerait un découplage, tandis qu'une nouvelle baisse dans le sillage du Nasdaq confirmerait que la crypto évolue toujours avec la liquidité mondiale.

Cet article fournit des informations de marché, et non des conseils en investissement. Les cours des actions et des crypto-monnaies peuvent fluctuer fortement, et les performances passées ne prédisent pas les rendements futurs.

Cet article est initialement paru sur The Market Periodical.