Les marchés asiatiques ont montré une direction limitée vendredi 4 septembre 2026, les traders se positionnant en attendant le rapport sur l'emploi non agricole américain, attendu à 8h30, heure de l'Est. Cette donnée est la dernière publication majeure américaine avant la prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, et elle intervient au lendemain des propos du gouverneur de la Fed, Christopher Waller, qui a fortement fait évoluer les attentes de taux en refroidissant les paris sur de nouvelles hausses — un revirement qui a envoyé les actions américaines nettement en hausse la veille. Le pétrole s'échangeait régulièrement près de ses récents sommets, sans développement majeur au Moyen-Orient pour modifier le ton, tandis que l'or évoluait latéralement autour de 4 475 dollars l'once après une semaine volatile qui a rendu le métal sensible au résultat de l'emploi.

Sur le front des banques centrales, Nomura a indiqué que la Banque du Japon pourrait relever ses taux lors de trois réunions consécutives jusqu'en décembre dans un scénario extrême, si une nouvelle faiblesse du yen ramenait la devise vers 160 pour un dollar. Le directeur de la stratégie FX pour le Japon de la banque a qualifié de « raisonnable » une hausse d'un quart de point ce mois-ci, quoi qu'il arrive. La trajectoire des taux compte au-delà du Japon : JPMorgan a signalé une position courte sur le yen de 103 milliards de dollars chez les investisseurs, dont le dénouement pourrait pousser USD/JPY vers 142. En Nouvelle-Zélande, la gouverneure adjointe de la RBNZ, Karen Silk, a signalé que la prochaine hausse de taux de la banque centrale a plus de chances d'intervenir en décembre qu'en octobre. Les commentaires séparés de Carl Hansen, autre membre du comité de politique monétaire, ont largement réaffirmé les orientations déjà communiquées par la RBNZ, n'apportant que peu d'éléments nouveaux.

Les marchés des changes étaient tout aussi calmes. Le NZD/USD est revenu au-dessus de 0,5900 après son repli de milieu de semaine, tandis que l'USD/JPY reprenait le niveau de 156 après la chute de jeudi. L'USD/JPY a ensuite été porté vers 156,40 dans un nouveau rebond après la baisse de jeudi. En Chine, la Banque populaire de Chine a fixé son taux de référence USD/CNY à 6,7787, nettement plus ferme que l'estimation de 6,7093 — un fixing très éloigné des attentes du marché, qui attire généralement l'attention comme signal de la tolérance des autorités quant à la force ou à la faiblesse de la devise.

Les indices actions régionaux ont suivi les gains de Wall Street de la veille, le Nikkei japonais gagnant environ 1 % et le Kospi coréen progressant de 1,3 %. Le contexte pour les actions japonaises reste toutefois mitigé, la consommation des ménages ayant récemment été annoncée à son plus bas niveau depuis plus de 18 mois — une période de faiblesse qui complique la voie vers une normalisation rapide de la politique monétaire, alors même que le yen évolue près de ses plus bas sur plusieurs décennies.

Principales actualités de la séance :

• La RBNZ vise décembre, et non octobre, pour sa prochaine hausse de taux
• Pénurie de diesel, données ISM chaudes : un risque d'inflation ancré pour l'or et les actions
• JPMorgan signale une position courte de 103 milliards de dollars sur le yen ; son dénouement pourrait pousser USD/JPY vers 142
• Une semaine mouvementée pour l'or prépare un vendredi dicté par l'emploi américain
• La PBOC fixe le taux de référence USD/CNY du jour à 6,7787 (contre une estimation de 6,7093)
• Quand les banquiers centraux parlent, les devises ne réagissent pas toujours : pourquoi c'est important
• La consommation des ménages japonais à son plus bas depuis plus de 18 mois
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• Comment Waller a fait bouger les probabilités de hausse de la Fed de 12 points en quelques minutes : immersion dans le CME FedWatch
• Rappel : Waller a propulsé les actions américaines fortement à la hausse
• Résumé des marchés américains investingLive : Waller tempère les paris sur une hausse des taux
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