L'Asie devient la première région où des programmes pilotes à grande échelle pour des paiements basés sur la blockchain sont menés sous une supervision réglementaire formelle. Les autorités de Singapour, de Hong Kong et du Japon élaborent des cadres permettant l'utilisation des stablecoins pour les transferts d'argent dans des limites réglementées. Ces cadres évoluent au-delà des phases de consultation pour passer à la mise en pratique, offrant aux entreprises de paiement une base juridique claire pour leurs opérations.

L'approche de ces juridictions suit un schéma cohérent : établir d'abord une zone réglementée, puis autoriser les stablecoins à fonctionner comme instruments de paiement et de règlement. Cet élan régional se démarque même alors que d'autres grandes économies avancent leurs propres cadres. Le règlement sur les marchés des crypto-actifs de l'Union européenne a mis en place la supervision des stablecoins dans l'ensemble du bloc à partir de 2024, et les États-Unis ont promulgué une législation fédérale sur les stablecoins en 2025. Ce qui distingue l'approche asiatique, c'est la vitesse à laquelle les règles se traduisent de documents politiques vers une infrastructure de paiement sous licence et opérationnelle.

Trois régulateurs asiatiques tracent les lignes

Selon les perspectives des paiements 2026 de Visa, Singapour, Hong Kong et le Japon figurent parmi les juridictions où la clarté réglementaire progresse le plus rapidement.

Singapour a mis en place son cadre sur les stablecoins en 2023. Au 13 août 2026, la Monetary Authority of Singapore inclut des entreprises telles que Circle, Coinbase, BitGo et Anchorage en tant que Major Payment Institutions autorisées à fournir des services de jetons de paiement numériques.

Hong Kong a promulgué sa Stablecoins Ordinance le 1er août 2025, créant un environnement de licence pour les émetteurs de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. La Hong Kong Monetary Authority a commencé à accepter les demandes de licence en août 2025. Les deux premières licences ont été accordées le 10 avril 2026 à Anchorpoint Financial Limited (FRS01) et HSBC (FRS02). Cela marque une transition de l'élaboration des règles vers un marché réglementé fonctionnel, où les émetteurs doivent se conformer aux exigences opérationnelles et réglementaires.

Au Japon, la Financial Services Agency a publié l'amendement final à la « travel rule » des crypto-monnaies le 7 juillet, ajoutant cinq nouvelles juridictions, les modifications entrant en vigueur le 3 août 2026. Les plateformes d'échange et les fournisseurs de services de stablecoins devront inclure les informations sur l'expéditeur et le destinataire lors des transferts, facilitant ainsi le suivi des transactions.

L'argent circule déjà

La réglementation rattrape une activité déjà substantielle. Reap, une entreprise basée à Hong Kong qui émet des cartes adossées aux stablecoins, traite désormais environ 6 milliards de dollars par an, selon son co-fondateur Daren Guo, qui s'est exprimé dans le podcast Bits to Bricks de Solana. La recherche B2B de l'entreprise a révélé que les flux de stablecoins entre entreprises sont passés de moins de 100 millions de dollars par mois début 2023 à plus de 3 milliards de dollars en 2025. Cette croissance reflète un changement pratique pour les entreprises : le règlement par stablecoins peut compléter les transferts transfrontaliers en quelques minutes au lieu des un à cinq jours ouvrables typiques de la banque correspondante traditionnelle, tout en réduisant le nombre d'intermédiaires qui ajoutent des coûts à chaque étape.

Le rapport de Reap indique que l'Asie est la plus grande région en termes de volume de flux de stablecoins, qui a atteint 12 500 milliards de dollars en 2025, le couloir Singapour-Chine étant la route la plus active. Visa a également noté que l'offre totale de stablecoins a atteint 250 milliards de dollars, avec un volume de règlement de 3,5 milliards de dollars par an.

Pourquoi les rails se sont-ils formés ici en premier ?

Guo affirme que l'Asie a été conçue pour la finance transfrontalière même avant l'invention des stablecoins. Les banques asiatiques possèdent la sophistication nécessaire pour travailler avec plusieurs devises, et les entreprises ont des opérations de longue date pour envoyer et échanger des devises étrangères à travers les frontières. Les stablecoins apportent davantage de vitesse et de programmabilité à une infrastructure transfrontalière déjà avancée.

Guo veille à ne pas surestimer la situation. Le dollar américain soutient encore environ la moitié du commerce mondial, note-t-il. Cependant, son argument plus précis est que l'Asie est l'endroit où l'infrastructure la plus avancée pour déplacer les stablecoins libellés en dollars se développe en premier.

« C'est le plus grand débloqueur des stablecoins », a déclaré Guo, faisant référence à un scénario dans lequel une plateforme peut servir un marché mondial dès sa création plutôt que de s'étendre pays par pays.

Que sont réellement ces transactions ?

Des conclusions récentes suggèrent que ces flux ne sont pas de simples transferts d'argent. Un document de travail de la Banque des règlements internationaux publié le 11 juin 2026 a analysé 593 millions d'enregistrements d'événements issus de 141 millions de transactions Ethereum en 2025 impliquant USDT, USDC et PYUSD. Environ un tiers de toutes les transactions de stablecoins impliquaient plusieurs étapes telles que le trading, l'emprunt et le règlement, tandis qu'environ 60 % des événements de transfert étaient effectués via ces opérations à plusieurs étapes.

Les implications sont significatives : traiter chaque transfert de stablecoins comme une transaction indépendante peut produire une image inexacte de l'industrie. Cette distinction devient de plus en plus importante alors que les régulateurs asiatiques affinent leur supervision de jetons qui évoluent vers des instruments de règlement programmables plutôt que de simples transferts d'argent numérique.

Le marché asiatique n'a pas encore percé

Le travail se poursuit pour certains régulateurs régionaux. En Corée du Sud, il n'y avait toujours pas de législation sur les stablecoins à la fin juin 2026, selon le World Payments Monitor. La mise en œuvre de son Digital Asset Basic Act (DABA) est actuellement retardée par un différend persistant sur la question de savoir si les banques ou les entreprises fintech devraient être autorisées à émettre des stablecoins. Pendant ce temps, le secteur privé continue de progresser : BDACS a lancé une preuve de concept indexée sur le won en septembre 2025, et Naver a alloué jusqu'à 10 000 milliards de wons pour un projet de stablecoins.

Le prochain test clé sera de savoir si les émetteurs sous licence de Hong Kong peuvent traduire l'approbation réglementaire en déploiement commercial. En Corée du Sud, le débat sur la DABA a été reporté au second semestre 2026, et le résultat servira de référence pour l'expérience plus large des stablecoins en Asie.