Arm Holdings (NASDAQ : ARM) a publié des revenus et des bénéfices pour le deuxième trimestre qui ont dépassé les attentes des analystes et a émis des prévisions de revenus supérieures aux estimations de Wall Street, portées par une forte demande en infrastructure d'intelligence artificielle et en puces pour centres de données.

Malgré des résultats supérieurs aux attentes, les actions d'Arm ont reculé de près de 7 % lors des échanges après la clôture. La chute est survenue après que l'entreprise a mis en garde contre un ralentissement de la croissance des redevances sur smartphones, un avertissement qui a tempéré l'enthousiasme des investisseurs entourant son activité IA en pleine expansion.

Arm Holdings, l'entreprise de propriété intellectuelle de semi-conducteurs basée à Cambridge et détenue majoritairement par SoftBank Group, conçoit des architectures de processeurs utilisées dans les smartphones, les systèmes embarqués et, de plus en plus, dans les applications de centres de données. L'entreprise concède sa technologie aux fabricants de puces par le biais d'une combinaison de frais de licence initiaux et de paiements de redevances continus basés sur le volume de puces expédiées. L'empreinte d'Arm dans les centres de données s'est élargie à mesure que de grands fournisseurs de cloud, dont Amazon, Google et Microsoft, ont adopté des conceptions basées sur Arm pour leurs processeurs personnalisés, remettant en cause la domination de longue date de l'architecture x86 détenue par Intel et AMD.

Les résultats trimestriels soulignent une mutation plus large de l'industrie, la demande de calcul liée à l'IA devenant un contributeur croissant à l'activité d'Arm. L'architecture v9 plus récente d'Arm, qui sous-tend nombre de ses conceptions à haute performance et compatibles IA, génère des taux de redevances plus élevés que les générations précédentes, ce qui en fait un facteur important dans la composition des revenus de l'entreprise. Cependant, le marché des smartphones, qui a historiquement été la principale source de revenus de redevances d'Arm, reste un domaine d'attention clé pour les investisseurs évaluant la trajectoire de croissance de l'entreprise. Le marché mondial des smartphones se rétablit progressivement d'un ralentissement prolongé qui a duré tout au long de 2022 et jusque dans 2023, ce qui rend le rythme de ce rétablissement directement pertinent pour les flux de redevances d'Arm.

La prudence de l'entreprise concernant la croissance des redevances sur smartphones met en évidence la tension entre sa base de revenus traditionnelle et les opportunités émergentes dans l'IA et l'informatique en centres de données. Arm a finalisé son introduction en bourse sur le NASDAQ en septembre 2023.

Source : Economic Times Markets