Ark Invest de Cathie Wood a acheté environ 17,3 millions de dollars d'actions Circle (CRCL) et environ 20 millions de dollars d'actions SpaceX mercredi, les deux acquisitions ayant été effectuées le jour même où les actions SpaceX ont chuté de 13,6 % dans un contexte de forte hausse des dépenses d'investissement liées à l'infrastructure d'IA. Ces deux achats sont conformes à la stratégie de longue date d'Ark, qui consiste à accumuler des positions dans des entreprises qu'elle catégorise comme des innovateurs disruptifs, en ajoutant souvent lors de replis.

Circle dépasse les prévisions de bénéfices mais manque l'objectif de chiffre d'affaires

Ark Invest a acquis 273 343 actions Circle réparties sur trois fonds : l'Ark Innovation ETF (ARKK), l'Ark Next Generation Internet ETF (ARKW) et l'Ark Blockchain & Fintech Innovation ETF (ARKF). Circle a clôturé presque stable cette séance, progressant de 0,05 % à 63,28 $, ce qui place la valeur de la nouvelle position acquise à environ 17,3 millions de dollars.

Selon les divulgations d'Ark, l'émetteur de l'USDC se classe au neuvième rang des positions d'ARKK, avec un poids de 3,68 % dans le portefeuille, évalué à 223,4 millions de dollars. Ark plafonne les positions individuelles à 10 % des actifs d'un fonds, ce qui signifie que la société diversifie ses investissements à travers sa gamme d'ETF et conserve la capacité d'accroître davantage son exposition à Circle.

Pour le deuxième trimestre, Circle a rapporté un chiffre d'affaires total et des revenus de réserve de 701 millions de dollars, soit une augmentation de 7 % en glissement annuel. Cependant, ce résultat est inférieur aux attentes des analystes, qui tablaient sur une fourchette comprise entre 712 et 718 millions de dollars. Les actions CRCL ont baissé d'environ 3 % lors des échanges pré-ouverture avant de se redresser.

Sur le plan de la rentabilité, Circle a affiché un résultat ajusté de 18 cents par action, dépassant l'estimation de consensus de 16 cents. Le résultat net des opérations continues s'est établi à 48 millions de dollars, tandis que l'EBITDA ajusté a progressé de 8 % pour atteindre 143 millions de dollars. Le volume total d'USDC en circulation a augmenté de 19 % à 73,3 milliards de dollars, et le volume de transactions onchain a bondi de 151 % à 14,8 billions de dollars. L'USDC reste le deuxième plus grand stablecoin par capitalisation boursière, derrière l'USDT de Tether.

Les revenus de réserve — soit les revenus que Circle tire des actifs garantissant l'USDC — ont atteint 668 millions de dollars, en hausse de 5 % par rapport à l'année précédente. Toutefois, le rendement de ces réserves a reculé de 66 points de base, laissant Circle avec des réserves plus importantes mais des rendements plus faibles par dollar investi. Ce déclin s'inscrit dans le mouvement plus large d'assouplissement des taux d'intérêt à court terme, qui affecte directement les bons du Trésor et les équivalents de trésorerie qui garantissent l'USDC.

La blockchain Arc de Circle doit être lancée sur le mainnet public le 16 septembre, avec BlackRock, DTCC, Visa et Mastercard parmi les validateurs fondateurs. Ce lancement représente la poussée de Circle au-delà de l'émission de stablecoins vers l'infrastructure de règlement, un domaine où les institutions financières établies et les réseaux blockchain concurrents sont également en compétition.

SpaceX chute de 13,6 % après une multiplication par six des dépenses d'investissement

Ark Invest a également acheté 181 830 actions SpaceX réparties sur quatre fonds — ARKK, l'Ark Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ), ARKW et l'Ark Space & Defense Innovation ETF (ARKX) — pour une position d'environ 20 millions de dollars.

Cet achat a coïncidé avec une chute de SpaceX de 13,6 % à 108,27 $, en dessous de son prix d'introduction en bourse de 135 $. Le chiffre d'affaires de la période a bondi de 92 % en glissement annuel pour atteindre 7,8 milliards de dollars, bien que l'entreprise ait enregistré une perte nette de 541 millions de dollars.

La vente massive a été entraînée par une augmentation spectaculaire des dépenses : les dépenses d'investissement ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit une multiplication par six au cours du trimestre, principalement destinée au déploiement de l'infrastructure d'IA. La flambée des dépenses d'investissement de SpaceX s'inscrit dans une tendance plus large dans le secteur technologique, où des entreprises majeures telles que Microsoft, Amazon, Alphabet (société mère de Google) et Meta se sont chacune engagées à hauteur de dizaines de milliards de dollars dans l'expansion des centres de données et des capacités de calcul pour l'IA.

Elon Musk a déclaré lors de la conférence sur les résultats que SpaceX vise désormais 1 000 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel d'ici 2030, voire dès 2029, devançant le calendrier précédemment annoncé de 2031. Avec un chiffre d'affaires actuel de 7,8 milliards de dollars, l'entreprise devrait maintenir une trajectoire de croissance extraordinaire pour combler l'écart, son service d'accès Internet par satellite Starlink et son activité de lancement constituant les principaux moteurs de revenus.