Les actions d'Arista Networks (NYSE : ANET) ont ouvert à 193,54 dollars vendredi, conférant au fabricant d'équipements réseau une capitalisation boursière de 244,10 milliards de dollars. Le titre a gagné 37,3 % au cours des six derniers mois, devançant largement la progression de 7,8 % du secteur des logiciels Internet sur la même période.

Solides résultats du deuxième trimestre

Cette envolée s'appuie sur des performances financières robustes. Au deuxième trimestre 2026, Arista a publié un bénéfice par action de 1,02 dollar, dépassant de 0,13 dollar les attentes des analystes de 0,89 dollar. Le chiffre d'affaires s'est établi à 3,04 milliards de dollars, au-delà du consensus de 2,83 milliards de dollars, soit une hausse de 37,7 % sur un an.

Pour le troisième trimestre 2026, la direction de l'entreprise a annoncé une fourchette de BPA de 1,06 à 1,08 dollar, tandis que les analystes anticipent en moyenne un BPA de 3,70 dollars pour l'ensemble de l'année.

Expansion de la mise en réseau pour l'IA

L'activité de mise en réseau pour l'intelligence artificielle d'Arista connaît une expansion rapide. La base de clients AI fabrics de l'entreprise est passée de seulement quatre ou cinq comptes en 2024 à plus de 100 clients cumulés. La direction prévoit des revenus liés à l'IA d'au moins 3,6 milliards de dollars en 2026. Fournisseur historique de commutateurs Ethernet haut débit aux grands fournisseurs de cloud, l'entreprise positionne sa mise en réseau Ethernet à mesure que les centres de données se réorganisent autour des charges de travail d'IA, un domaine où elle affronte des acteurs établis comme Cisco ainsi que des fabricants de GPU promouvant des alternatives à InfiniBand.

Pour soutenir cette croissance, Arista a dévoilé le commutateur 7060XE7, offrant une capacité de 100 térabits et des débits de 1,6 téabit. Les dirigeants s'attendent à ce que les produits 1.6T entrent en phase de test client au second semestre 2026, avec une production à grande échelle débutant en 2027. La sécurisation en temps voulu des puces et composants de nouvelle génération sera un facteur clé de la montée en puissance des revenus liés à l'IA à surveiller dans les prochains trimestres.

Entrée dans l'indice S&P 100

Arista rejoindra officiellement l'indice S&P 100 avant l'ouverture du marché le 21 septembre 2026, dans le cadre de la révision trimestrielle de l'indice. Dell Technologies, Palo Alto Networks et Sandisk seront également intégrés, en remplacement de Honeywell Aerospace, Nike, Simon Property Group et Colgate-Palmolive. L'entrée dans un indice majeur entraîne généralement un ajustement des participations des fonds indiciels passifs qui le répliquent.

La détention institutionnelle a progressé en parallèle de la hausse du titre. Nilsine Partners a augmenté sa participation de 521,6 % au deuxième trimestre, tandis que Norges Bank, Jupiter Topco et Alyeska Investment Group ont tous ouvert de nouvelles positions. Les actionnaires institutionnels contrôlent désormais 82,47 % des actions ANET en circulation.

Perspectives de Wall Street et transactions des dirigeants

Le sentiment des analystes reste majoritairement haussier. Après l'examen des résultats du deuxième trimestre, TD Cowen a relevé son objectif de cours de 210 à 250 dollars, Jefferies a fixé un objectif de 250 dollars, et Deutsche Bank a lancé sa couverture avec une recommandation à l'achat et un objectif de 220 dollars. Le consensus global se situe à « Achat », avec un objectif de cours moyen de 225,76 dollars.

Les ventes d'actions par des initiés ont également attiré l'attention. Au cours des 90 derniers jours, les dirigeants de l'entreprise ont cédé pour 726,7 millions de dollars d'actions. La PDG Jayshree Ullal a vendu 13 809 actions fin août à un prix moyen de 191,79 dollars, réduisant sa participation de 58,2 %. La directrice financière Chantelle Breithaupt a vendu 612 actions le 1er septembre à 195,77 dollars. Les deux ventes ont été réalisées dans le cadre de plans de transaction Rule 10b5-1 prédéterminés, qui permettent aux initiés de planifier leurs ventes à l'avance afin d'éviter de trader sur la base d'informations privilégiées non publiques.

Chaîne d'approvisionnement et bilan

Sur le front de la chaîne d'approvisionnement, Arista a sécurisé des engagements d'approvisionnement en mémoire pour 2026 et élargi son panel de fournisseurs. Le flux de trésorerie opérationnel du premier semestre 2026 s'est élevé à 2,78 milliards de dollars, contre 1,84 milliard sur la même période de 2025. Au 30 juin, la trésorerie et les équivalents s'élevaient à 2,3 milliards de dollars, avec 11,1 milliards de dollars de titres négociables.

Le titre se négocie actuellement avec un multiple prix/ventes de 16,62 et un ratio C/B de 61,05, tous deux bien au-dessus des normes sectorielles, ce qui signifie qu'une grande partie des attentes de croissance liées à l'IA est déjà reflétée dans le cours de l'action.

Source : Blockonomi