Nuri Katz, le consultant qui a contribué à concevoir le nouveau programme de citoyenneté par investissement de l'Argentine, s'attend à ce qu'il devienne un symbole de statut social parmi les Américains fortunés.

« Je m'attends à ce que le programme argentin devienne si populaire auprès des [personnes à forte valeur nette] américaines que les Américains vraiment riches auront honte de ne pas détenir un passeport argentin », a déclaré Nuri Katz, fondateur de la société de migration d'investissement Apex Capital Partners, au Fortune vendredi.

Le ministre argentin de l'Économie, Luis Caputo, a annoncé le programme à Paris, indiquant que les candidatures ouvriront au quatrième trimestre 2026. Il est présenté comme le premier du genre en Amérique du Sud. L'Associated Press l'a décrit comme le type de dispositif de « passeport doré » courant dans d'autres marchés, lancé alors que le président argentin Javier Milei cherche des moyens d'obtenir des dollars pour son pays accablé par la dette. Ces marchés ont historiquement été beaucoup plus petits : les programmes de citoyenneté par investissement se concentrent dans les États caribéens et quelques juridictions européennes, et le secteur fait l'objet d'un examen réglementaire croissant, avec Chypre qui a abandonné son dispositif en 2020 et la Cour de justice de l'Union européenne qui a statué en avril 2025 que le programme de citoyenneté par investissement de Malte était contraire au droit de l'UE.

Fonctionnement du programme

Le programme offre deux voies. La première est une contribution non remboursable de 350 000 $ pour un candidat individuel, une famille de quatre devant payer 500 000 $. La seconde exige un investissement de 800 000 $ dans un titre d'État créé spécifiquement pour le programme. L'annonce n'a fourni aucune condition d'échéance, de rendement ou de remboursement pour cette obligation, ce qui en fait la principale question en suspens du programme jusqu'à la publication de détails supplémentaires.

Chaque candidature sera évaluée par l'Agence des programmes de citoyennité par investissement, en collaboration avec le Secrétariat du renseignement d'État, l'Unité d'information financière et le Ministère de la Sécurité. Les vérifications portent sur l'identité, l'origine des fonds, les casiers judiciaires et de réputation, ainsi que sur l'historique d'immigration. Les fonds doivent transiter par le système financier formel, et la Direction nationale des migrations prend la décision finale.

La société de Katz appartient à Argentina Mobility for Investment and Global Opportunity Limited, un consortium de cinq sociétés de migration d'investissement qui a conseillé le gouvernement sur le programme. Apex conseille des clients individuels sur la seconde citoyenneté. Katz a contribué à créer le programme de citoyenneté par investissement d'Antigua-et-Barbuda en 2013 et a rédigé la législation sur les investisseurs de Chypre en 2011. En juin, il avait déclaré au Fortune que l'Argentine développe le premier programme de citoyenneté par investissement d'Amérique Sud et qu'il susciterait un « intérêt américain significatif ».

L'argumentaire auprès des acheteurs américains

« L'Argentine, en tant que premier pays du G20, offre aux particuliers américains à forte valeur nette la première opportunité d'acquérir rapidement et facilement la citoyenneté d'un pays qui est à la fois une valeur refuge et une énorme opportunité d'affaires », a déclaré Katz au Fortune vendredi.

Il a également souligné la demande. « Le désir de diversification juridictionnelle parmi les Américains fortunés, comme le montre notre enquête, est écrasant. La question est de savoir où aller, et jusqu'à présent, les choix n'étaient pas vraiment excellents. »

En juin, Apex a publié une enquête ayant interrogé 1 733 Américains dont les revenus des ménages dépassaient 200 000 $. Elle a révélé que 61 % envisageraient de quitter les États-Unis d'ici cinq ans. Le coût de la vie et les impôts figuraient en tête des préoccupations, cités par 68 %, devant le climat politique à 54 %. L'Europe était la destination prospective privilégiée à 42 %, suivie du Canada à 18 % et des Caraïbes à 16 %. L'enquête mesurait l'intention, et non les départs effectifs, et la question de savoir si cette intention se transformera en candidatures une fois le programme ouvert constituera un indicateur clé de son accueil initial.

Katz, né aux États-Unis et ayant grandi à Montréal avant de s'installer à Moscou en 1990, vit désormais à Antigua. Il avance un argument plus large sur les États-Unis eux-mêmes : il s'attend à ce que la dette nationale finisse par imposer un choix entre l'inflation et le défaut de paiement, et estime que les Américains fortunés sont trop concentrés sur les actifs en dollars.

« J'ai vécu l'hyperinflation », a-t-il déclaré au Fortune en juin. « Je ne pense pas que les gens comprennent à quel point c'est dangereux, une fois que le couvercle saute et qu'ils doivent se mettre à imprimer de la monnaie. »

Pour l'Argentine, l'enjeu à court terme est budgétaire : chaque contribution ou achat d'obligation approuvé constitue un afflux de dollars du type que le gouvernement de Milei recherche.

Les journalistes du Fortune ont utilisé l'IA générative comme outil de recherche pour cet article ; un rédacteur en chef a vérifié l'exactitude des informations avant la publication. Cette histoire a été publiée à l'origine sur Fortune.com.