Applied Digital Corp. (APLD), développeur de campus de centres de données dédiés à l'IA soutenus par des contrats hyperviseurs à long terme et des engagements énergétiques majeurs, a annoncé un chiffre d'affaires de 341,9 millions de dollars pour le premier trimestre fiscal 2027, soit une hausse de 322 % sur un an, alors que la demande pour sa capacité de centres de données continuait de progresser fortement. L'action a clôturé à 23,81 dollars, en baisse de 6,04 %, avant de gagner 0,96 % pour atteindre 24,04 dollars en séance après la clôture. Ces résultats ont mis en évidence une croissance rapide des centres de données, même si des coûts plus élevés et des charges de financement ont creusé la perte de la société. Ce trimestre illustre les deux facettes du déploiement des infrastructures IA : des capacités récemment mises en service converties rapidement en revenus, et les coûts initiaux lourds de construction et de financement qu'implique leur édification.

La croissance du chiffre d'affaires s'accélère dans les activités principales

Le chiffre d'affaires des services a atteint 262,8 millions de dollars, en hausse de 225 % par rapport à 80,9 millions de dollars un an plus tôt. Les travaux d'aménagement pour les locataires ont tiré cette progression, tandis que ChronoScale a contribué à hauteur de 23 millions de dollars grâce aux ventes de matériel GPU. La location de centres de données et autres revenus ont ajouté 79,1 millions de dollars après le démarrage des opérations d'hébergement, une étape du chantier vers la monétisation active des capacités achevées.

Le chiffre d'affaires ajusté est passé à 300,4 millions de dollars contre 64,2 millions au trimestre comparable de l'exercice précédent. L'EBITDA ajusté a augmenté à 64,4 millions de dollars contre 0,5 million sur la même période, et le résultat opérationnel net a atteint 58,8 millions dollars, reflétant une meilleure performance de l'hébergement au cœur de l'activité.

Malgré ces gains de chiffre d'affaires, Applied Digital a enregistré une perte nette de 221 millions de dollars pour les actionnaires ordinaires. La perte s'est établie à 0,76 dollar par action diluée, contre 0,07 dollar précédemment. Une rémunération plus élevée, des frais, des coûts d'intérêt et des pertes sur dérivés ont pesé sur les résultats. L'écart entre un EBITDA ajusté positif et une perte nette plus creusée traduit l'économie capitalistique du développement de centres de données, dans laquelle les revenus locatifs sont contractualisés sur des durées initiales pluriannuelles tandis que les coûts de construction et de financement sont supportés d'emblée.

L'hébergement HPC moteur de l'expansion d'Applied Digital

L'activité HPC Hosting d'Applied Digital a généré 262,6 millions de dollars de chiffre d'affaires trimestriel et produit 33,4 millions de dollars de résultat opérationnel grâce aux loyers et aux services d'aménagement. La capacité en exploitation à Polaris Forge 1 a atteint 250 mégawatts après la mise en service de la dernière phase.

La société détient des baux couvrant environ 1,41 gigawatt de charge IT critique répartis sur cinq campus. Ces accords représentent environ 36 milliards de dollars de revenus contractuels sur les termes initiaux pour les projets américains, offrant à la société une visibilité sur ses revenus sur plusieurs années. Applied Digital s'attend à ce que Polaris Forge 2 porte la capacité délivrée à 300 mégawatts d'ici la fin de l'année, une étape opérationnelle à court terme pour ce déploiement.

L'expansion s'est également étendue au-delà des États-Unis via un accord portant sur un gigawatt en Finlande, élargissant l'empreinte internationale de la société. La direction continue de concentrer l'exécution sur le Dakota du Nord, où la disponibilité en énergie soutient les grands projets de centres de données, un facteur devenu déterminant dans l'implantation de campus à l'échelle de l'IA. La société a également sécurisé des arrangements énergétiques susceptibles de soutenir une croissance supplémentaire des campus dans les Dakotas.

La dette et les coûts restent des facteurs financiers clés

Applied Digital clôturait le mois d'août avec 3,7 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie affectés. La dette totale a toutefois atteint 6,4 milliards de dollars après les levées de capitaux destinées à financer la construction. La charge d'intérêts a grimpé à 77,4 millions de dollars contre 8 millions, la dette ayant fortement augmenté, reflet du modèle de financement initial des campus à grande échelle.

Les frais généraux, administratifs et de vente ont bondi de 289 % à 114,7 millions de dollars au cours du trimestre. La rémunération en actions a représenté 51,7 millions de dollars, tandis que les coûts de personnel et de services professionnels augmentaient. Le coût des revenus des services a également progressé avec l'expansion des travaux d'aménagement pour les locataires dans l'activité HPC.

La société poursuit la construction de campus dédiés à l'IA soutenus par des contrats hypervise à long terme et des engagements énergétiques majeurs. Les résultats du premier trimestre fiscal ont montré une dynamique opérationnelle plus forte malgré des coûts de financement et des charges sociales plus élevés, la croissance du chiffre d'affaires renforçant sa taille tandis que la dette et les pertes constatées demeurent des pressions financières. Les jalons à surveiller à court terme incluent l'atteinte de 300 mégawatts de capacité délivrée par Polaris Forge 2 d'ici la fin de l'année et la progression des 250 mégawatts en exploitation vers les environ 1,41 gigawatts de charge IT critique louée.

Source : Blockonomi