L'action Apple (AAPL) a ouvert à 309,90 $ mercredi et progresse de 14 % depuis le début de l'année, même si nombre de ses pairs du secteur technologique ont connu de fortes variations lors des dernières séances.

Le titre se négocie nettement en dessous de son plus haut sur 52 semaines, à 344,57 $, mais confortablement au-dessus de son plus bas, à 224,69 $. Sa moyenne mobile sur 50 jours s'établit à 311,12 $, tandis que celle sur 200 jours est à 287,69 $.

L'un des facteurs qui soutient la relative stabilité d'AAPL est son exposition plus limitée à la course aux infrastructures d'IA. Contrairement à Alphabet, Amazon et Microsoft, Apple ne consacre pas des milliards de dollars à l'expansion des centres de données au même rythme. À la place, Apple met l'accent sur l'IA intégrée à l'appareil, une approche que les investisseurs semblent considérer comme moins risquée dans l'environnement actuel. Cela rend aussi les mises à jour récentes de produits particulièrement pertinentes, Apple s'appuyant sur ses propres puces et son matériel pour montrer comment l'IA peut être intégrée sans le même niveau de dépenses cloud.

Apple a récemment présenté des versions mises à jour des Mac mini et Mac Studio, propulsées par ses nouvelles puces M6 et M5 Ultra. Le Mac mini de base démarre à 899 $, soit 300 $ de plus que le prix de lancement initial du M4.

L'analyste Amit Daryanani, d'Evercore, qui a une recommandation Achat et un objectif de cours de 365 $, a indiqué que la hausse de prix s'explique en partie par des coûts de mémoire plus élevés ainsi que par l'amélioration des performances d'IA, de la vitesse des puces et de la connectivité. Il a déclaré qu'Apple utilise la gamme Mac pour renforcer sa stratégie plus large consistant à associer silicium interne et capacités d'IA, ce qui justifie un positionnement premium.

Points de vue des analystes

L'analyste Wamsi Mohan, de BofA Securities, a réitéré une recommandation Achat avec un objectif de cours de 380 $. Il a mis en avant le fort retour de capital d'Apple et son potentiel à s'imposer dans l'IA en périphérie.

Mohan a également abordé la transition de direction, indiquant qu'il s'attend à ce que la stratégie de base d'Apple reste intacte sous la direction du futur CEO John Ternus. Il voit les wearables, l'automatisation de la maison connectée et la robotique comme des domaines susceptibles de recevoir davantage d'attention.

Tous les analystes ne sont pas aussi optimistes. Jefferies a dégradé AAPL à Sous-performance et abaissé son objectif de cours à 263,66 $. Seaport Research Partners a également abaissé sa recommandation de Achat à Neutre à la mi-août.

Le consensus actuel de Wall Street est à Achat modéré, sur la base de 16 recommandations Achat, 11 Conservations et 4 Ventes. L'objectif de cours moyen s'établit à 336,63 $, ce qui suggère un potentiel de hausse d'environ 9 % par rapport aux niveaux actuels.

Résultats et fondamentaux

Le dernier trimestre d'Apple a été solide. La société a annoncé un bénéfice par action de 2,02 $, supérieur au consensus de 1,89 $. Le chiffre d'affaires s'est établi à 109,42 milliards $, légèrement au-dessus du consensus de 109,04 milliards $, et en hausse de 16,4 % sur un an.

La marge nette s'est élevée à 27,62 %, avec un rendement des capitaux propres de 135,46 %. Le BPA annuel est attendu autour de 8,76 $.

Apple a également versé un dividende trimestriel de 0,27 $ par action le 13 août, ce qui représente un rendement annualisé de 0,3 %.

Sur le plan des effectifs, Apple supprime plus de 200 postes au sein de ses équipes Siri et Vision Pro, en réaffectant ces ressources au développement de l'IA et aux lunettes connectées.

La détention institutionnelle s'établit à 67,73 %. Vanguard Group détient plus de 1,4 milliard d'actions, valorisées à environ 387 milliards $.

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