Apple (NASDAQ : AAPL) a publié un chiffre d'affaires de 109,42 milliards de dollars pour son troisième trimestre fiscal, dépassant l'estimation consensuelle de 108,65 milliards de dollars établie par les analystes suivis par le London Stock Exchange Group (LON : LSEG). Malgré cette performance record, l'action a chuté de plus de 6 % lors des échanges d'après-clôture, les investisseurs réagissant à des perspectives prudentes pour la période en cours, au cours de laquelle Apple anticipe une croissance des ventes de seulement 9 % à 11 %. L'entreprise a attribué ces prévisions revues à la baisse à des contraintes de la chaîne d'approvisionnement, un problème qui a touché les industries dépendant des semi-conducteurs, notamment l'électronique grand public, l'automobile et l'informatique en nuage, tout au long de la période post-pandémique.

Le bénéfice a également dépassé les attentes. Apple a affiché un bénéfice par action de 2,02 dollars, surpassant les 1,89 dollars projetés par les analystes. Cependant, la comparaison n'est pas strictement identique, car les remboursements de droits de douane ont contribué à hauteur de 11 cents au BPA. Le résultat net a grimpé à 29,79 milliards de dollars, contre 23,43 milliards de dollars un an auparavant, lorsque le bénéfice par action s'élevait à 1,57 dollar. Le chiffre d'affaires total a augmenté de plus de 15 % pour le troisième trimestre consécutif, et la position de trésorerie de l'entreprise a atteint 146,52 milliards de dollars, maintenant le statut d'Apple comme l'une des entreprises les plus riches en liquidités du S&P 500.

L'iPhone et le Mac stimulent la croissance

Le segment iPhone a généré un chiffre d'affaires de 54,25 milliards de dollars, dépassant légèrement les 53,86 milliards de dollars anticipés par les analystes et représentant une croissance de près de 22 % en glissement annuel. Ces gains sont intervenus en fin de cycle de produit de l'iPhone 17, le prochain renouvellement matériel étant prévu en septembre, une fenêtre de lancement qu'Apple utilise de manière constante pour sa gamme de smartphones phares depuis 2011.

Le chiffre d'affaires du Mac a atteint 10,35 milliards de dollars, dépassant largement les 8,74 milliards de dollars prévus et marquant une augmentation annuelle de près de 29 %. Le PDG Tim Cook a attribué cette hausse à une demande robuste pour le MacBook Neo et le MacBook Pro. Le MacBook Neo, un ordinateur portable moins coûteux équipé d'une puce dérivée du silicium d'iPhone d'Apple, a été lancé en mars, juste avant le début du trimestre. Apple a également augmenté les prix de plusieurs modèles de Mac durant cette période, notamment le MacBook Neo.

Les pressions sur la chaîne d'approvisionnement ont pesé sur les opérations tout au long du trimestre. Les pénuries de puces mémoire et la capacité de fabrication limitée de processeurs ont fait grimper les coûts et réduit la disponibilité des composants. Cook a qualifié la situation de « difficile » et a souligné son importance lors de la conférence sur les résultats. Apple dépend de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) pour ses processeurs personnalisés des séries A et M, ainsi que de Samsung et SK Hynix pour les composants mémoire, ce qui la rend sensible aux perturbations dans la chaîne d'approvisionnement concentrée des semi-conducteurs asiatiques.

La division iPad a connu un trimestre plus difficile, avec un chiffre d'affaires en baisse de 6 % en glissement annuel à 6,19 milliards de dollars, en dessous de l'estimation de 6,92 milliards de dollars. Apple a noté que la comparaison avec l'année précédente était particulièrement difficile car un modèle d'iPad moins cher avait stimulé les ventes durant cette période.

Le chiffre d'affaires des produits portables s'est établi à 7,88 milliards de dollars, légèrement au-dessus des 7,82 milliards de dollars attendus par les analystes. Par ailleurs, Apple a rapporté que son unité produits portables et domotique a progressé de 6 % pour atteindre 4,9 milliards de dollars, dépassant également les prévisions.

La grande Chine est restée le troisième marché régional d'Apple. Le chiffre d'affaires de la région, qui comprend la Chine continentale, Hong Kong et Taïwan, a progressé de 22 % pour atteindre 18,82 milliards de dollars. Cette performance intervient dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes entre Washington et Pékin, qui ont créé une incertitude pour les entreprises technologiques américaines ayant une exposition significative à la fabrication et au marché chinois.

Les services et les marges soutenus par les remboursements de droits de douane

Le segment des services a produit 30,74 milliards de dollars, en deçà de l'objectif de 31,22 milliards de dollars de Wall Street. Le chiffre d'affaires de la division a toutefois progressé de 12 % en glissement annuel, Apple citant des mouvements de devises défavorables en dehors des États-Unis comme un frein au total. La division a vu une augmentation des revenus provenant de la publicité, de l'App Store, d'AppleCare, de la musique, de la vidéo en streaming, du stockage en nuage et des produits de paiement. Les services sont devenus la deuxième catégorie de revenus d'Apple après l'iPhone et affichent des marges nettement plus élevées que le matériel, ce qui en fait un axe clé pour les investisseurs évaluant la trajectoire de rentabilité à long terme de l'entreprise. Cook a noté qu'Apple compte désormais 1,5 milliard d'abonnements payants, un chiffre englobant les comptes iCloud et les abonnements à l'App Store, dont Apple perçoit une part de chaque transaction.

La marge brute a atteint 50,1 %, battant les 47,9 % attendus par les analystes. Les remboursements liés aux droits de douane ont contribué à environ deux points de pourcentage, portant le chiffre précis à un record de 50,06 %. Sans cet avantage, la marge se serait située près de la projection initiale de Wall Street.

Les remboursements ont fait suite à une décision de la Cour suprême des États-Unis plus tôt cette année qui a annulé certains droits de douane imposés sous l'administration Trump précédente. En vertu de ces pouvoirs d'urgence, Apple payait des droits d'importation majorés sur les produits finis ainsi que sur les composants individuels introduits dans le pays. La décision a affecté plusieurs importateurs américains au-delà d'Apple, bien que l'ampleur de l'entreprise ait rendu son remboursement particulièrement significatif pour les résultats trimestriels.

Apple développe également une plateforme Siri repensée qui intègre la technologie de Google, filiale d'Alphabet (NASDAQ : GOOGL, GOOG). L'assistant vocal mis à jour devrait faire ses débuts aux côtés du nouveau matériel iPhone en septembre. Les investisseurs ont scruté la position compétitive d'Apple en intelligence artificielle alors que ses concurrents accélèrent leurs propres lancements de produits d'IA, notamment l'intégration de ChatGPT d'OpenAI sur plusieurs appareils, l'assistant Gemini de Google et la plateforme Copilot de Microsoft intégrée à Windows et Office.

« Aujourd'hui, Apple est fière de présenter son meilleur trimestre de juin de tous les temps, avec une croissance du chiffre d'affaires à deux chiffres pour l'iPhone, le Mac et les Services, et dans chaque segment géographique », a déclaré Cook. Il a également souligné la mise à jour de l'IA Siri, les nouvelles fonctionations logicielles et les outils de protection de l'enfance dévoilés lors de la WWDC26.

Le directeur financier Kevan Parekh a déclaré : « Nous sommes très satisfaits de notre performance commerciale record au cours du trimestre, qui a établi de nouveaux records pour un trimestre de juin, tant pour le BPA que pour les flux de trésorerie d'exploitation. » Parekh a ajouté que le parc d'appareils actifs installés d'Apple a atteint un nouveau sommet dans toutes les principales catégories de produits et dans chaque région. Le parc installé en croissance est au cœur de la stratégie de services d'Apple, car plus d'appareils en service se traduisent par une audience adressable plus large pour les abonnements, les achats sur l'App Store et les accessoires.

La conférence a marqué la dernière apparition de Cook lors d'un bilan des résultats avant que John Ternus ne prenne le poste de directeur général. Ternus, un vétéran d'Apple depuis 25 ans qui dirige actuellement la division ingénierie matérielle de l'entreprise, n'a pris la parole que brièvement lors de la conférence. Cette transition à la direction représente l'un des changements de dirigeants les plus surveillés dans le secteur technologique, Cook dirigeant Apple depuis 2011 et ayant supervisé son ascension pour devenir la première entreprise américaine à atteindre une capitalisation boursière de 3 000 milliards de dollars.