Anthropic a fixé les conditions de son introduction en bourse, proposant de vendre 825 millions d'actions entre 70 et 78 dollars chacune. Au plafond de la fourchette, l'offre publique pourrait rapporter jusqu'à 64,35 milliards de dollars.

La tarification proposée implique une valorisation d'environ 1 260 à 1 450 milliards de dollars, selon la manière dont le nombre d'actions est calculé. The Wall Street Journal rapportait une valorisation cible d'environ 1 330 milliards de dollars, tandis que Yahoo Finance rapportait une fourchette entièrement diluée de 1 300 à 1 450 milliards de dollars, une mesure qui prend en compte toutes les actions qui existeraient si les options et instruments convertibles étaient exercés. La valorisation est inférieure aux estimations précédentes qui approchaient 2 000 milliards de dollars.

Anthropic IPO, what to know— • Ticker: $ANT • Shares: 825 million • Retail allocation: 20% • Price Range: $70 – $78 per share • Base offering: $64.35 billion • Valuation (fully diluted): $1.26-$1.41 trillion • Private investment: $26 billion (AMD, Broadcom, Google,… pic.twitter.com/PdjiNUwk3q — Morning Brew ☕️ (@MorningBrew) November 10, 2026

Le ticker prévu par l'entreprise est ANT, et ses actions devraient commencer à être négociées au Nasdaq le 19 ou le 20 novembre. Les investisseurs particuliers devraient recevoir 20 % de l'offre, selon les conditions de l'introduction en bourse publiées — la part de l'opération réservée aux investisseurs individuels plutôt qu'aux acheteurs institutionnels.

Évolution de la valorisation

Anthropic avait annoncé en mai un tour de financement valorisant l'entreprise à 965 milliards de dollars. La fourchette proposée pour l'introduction en bourse représente une hausse par rapport à ce chiffre, mais reste en dessous des estimations de Wall Street qui atteignaient jusqu'à 2 000 milliards de dollars début octobre. Il y a encore une semaine, les investisseurs attendaient une cible proche de 1 500 milliards de dollars.

Les valeurs liées à l'IA ont fortement chuté jeudi dernier, poussant les principaux investisseurs à réclamer un prix plus bas. Bloomberg rapportait que les acheteurs potentiels évoquaient des valorisations comprises entre 1 200 et 1 300 milliards de dollars, certains envisageant un chiffre aussi bas que 1 100 milliards de dollars. Anthropic a rencontré des investisseurs cette semaine dans le cadre de la tournée de présentation précédant l'introduction en bourse, au cours de laquelle les souscripteurs évaluent la demande avant la fixation du prix final.

La baisse est survenue alors que les investisseurs évaluaient l'effet d'une victoire démocrate au Congrès sur l'expansion des centres de données dédiés à l'IA — les installations informatiques abritant les serveurs utilisés pour entraîner et exécuter les modèles d'IA. La résistance politique aux nouveaux centres de données s'est également accrue.

Investissement privé et ventes des fondateurs

En plus de l'offre publique, Anthropic prévoit de lever 26 milliards de dollars par le biais d'une transaction privée. Les acheteurs incluent Nvidia, Microsoft, Google, TSMC, Broadcom, AMD et Micron. Ils achèteront des actions de classe N sans droit de vote au même prix que celui payé par les investisseurs du public. Les actions sans droit de vote confèrent une participation économique sans droit de vote dans les décisions de l'entreprise.

Comme la transaction est privée, les entreprises participantes ne seront pas soumises au blocage habituel de six mois. Un tel blocage empêche normalement les initiés de vendre des actions immédiatement après l'entrée en bourse, ce qui signifie que les participants à ce placement privé pourraient vendre leurs actions à tout moment après la cotation.

Certains dirigeants et membres fondateurs prévoient de vendre environ 23,6 millions d'actions. Le PDG Dario Amodei, sa sœur et présidente de l'entreprise Daniela Amodei, ainsi que cinq autres cofondateurs, prévoient chacun de vendre pour environ 250 millions de dollars d'actions. Chacun conserverait une participation d'une valeur d'environ 18 milliards de dollars.

Combiné à l'offre publique, le placement privé pourrait permettre à Anthropic et aux actionnaires vendeurs de lever plus de 80 milliards de dollars. The Wall Street Journal indiquait que SpaceX avait levé 75 milliards de dollars dans une opération comparable lors de son offre de juin, qui valorisait l'entreprise à environ 1 770 milliards de dollars. Yahoo Finance rapportait que SpaceX avait levé 85,7 milliards de dollars dans son offre et dispose désormais d'une capitalisation boursière de 1 900 milliards de dollars.

OpenAI a récemment levé moins de la moitié du montant visé lors de son dernier tour de financement, à une valorisation de 1 250 milliards de dollars, en dessous de son objectif.

Anthropic a indiqué que son run rate était d'environ 81 milliards de dollars à la fin du mois d'octobre. Le run rate est une estimation du chiffre d'affaires annuel basée sur les performances actuelles. L'entreprise a également indiqué que son chiffre d'affaires avait augmenté de 1 206 % pour atteindre 33,2 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de l'année.

Les dépenses engagées cumulées d'Anthropic s'élèvent à 895,4 milliards de dollars, principalement pour le calcul et l'infrastructure. Les dépenses engagées désignent les dépenses qu'une entreprise a déjà contractuellement acceptées. Goldman Sachs et Morgan Stanley conseillent la tarification. Le rapport original a été publié par CoinCentral.