Anthropic a finalisé les conditions de son introduction en bourse, et deux des plus grands noms de la technologie comptent y participer au prix d'offre. Selon un dossier amendé déposé auprès de la Securities and Exchange Commission américaine, Nvidia et Google se sont chacun engagés à acheter environ 10 milliards de dollars d'actions Anthropic au prix de l'introduction en bourse.

Ces engagements s'inscrivent dans un placement privé de 26 milliards de dollars impliquant sept entreprises. La liste des acheteurs couvre une grande partie de la chaîne d'approvisionnement matérielle de l'IA, des concepteurs d'accélérateurs aux fournisseurs de mémoire et aux fondeurs. Wall St Engine a partagé le détail sur X le 10 novembre :

WHO'S BUYING THE $26B OF ANTHROPIC STOCK IN THE PRIVATE PLACEMENT
• Google: $10.0B
• Nvidia: $10.0B
• AMD: $2.5B
• Broadcom: $1.0B
• Micron: $1.0B
• Microsoft: $1.0B
• TSMC: $500M

All at the IPO price, per Anthropic's updated SEC filing. pic.twitter.com/Cfqi3dTsDB

— Wall St Engine (@wallstengine) November 10, 2026

Anthropic prévoit de vendre 825 millions d'actions entre 70 et 78 dollars l'unité et d'être coté au Nasdaq sous le ticker ANT. Dans cette fourchette, l'opération représenterait un total d'environ 58 à 64 milliards de dollars. Le placement privé doit être clôturé peu après l'introduction en bourse, sous réserve de conditions incluant l'approbation des actionnaires.

Les caractéristiques des actions

Nvidia et Google recevraient chacun des actions de classe N, qui n'accordent généralement pas de droit de vote. Au point médian de 74 dollars de la fourchette de prix, chaque achat de 10 milliards de dollars équivaudrait à 135 135 135 actions. Les achats étant calibrés en dollars et non en actions, le nombre final variera selon le prix d'offre : à 70 dollars, Nvidia recevrait environ 143 millions d'actions, et à 78 dollars, environ 128 millions.

L'achat de Google est lié à un accord antérieur. Le dossier indique que l'entreprise exerce une option prévue dans un accord de financement de mars 2026 et finance une partie d'un investissement auquel elle s'était déjà engagée. Advanced Micro Devices participe également : son allocation de 2,5 milliards de dollars est comptabilisée dans un engagement de 5,0 milliards de dollars associé à un accord d'approvisionnement conclu en juillet pour des systèmes Helios.

Le dossier ne lie pas l'achat de Nvidia à un accord spécifique. Nvidia s'était engagée en novembre 2025 à investir jusqu'à 10 milliards de dollars dans Anthropic, mais le document ne précise pas si cet achat s'inscrit dans cet engagement.

TradingKey estime que la participation de Google pourrait passer d'environ 1,65 milliard à environ 1,79 milliard d'actions, et l'accord conclu par Google en 2026 plafonne sa participation à 14,99 %. Amazon fait face à un plafond de 12 % prévu par ses obligations. Elle détiendra 1 920 511 218 actions de classe N après l'offre, avec 1 563 617 444 actions supplémentaires à émettre ultérieurement. Combinés à la structure non votante des actions de classe N, ces plafonds limitent la croissance des participations de Google et d'Amazon.

Reuters a calculé que les participations combinées d'Amazon et de Google vaudraient 411 milliards de dollars si les actions étaient fixées à 78 dollars. La participation d'Amazon serait évaluée à 271,8 milliards de dollars pour 18,0 milliards investis, tandis que celle de Google vaudrait 139 milliards de dollars pour 33,3 milliards investis.

Les chiffres de l'introduction en bourse

Anthropic a déclaré un chiffre d'affaires de 33,2 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2026, contre 2,5 milliards un an plus tôt — une hausse de plus de treize fois — tandis que sa perte d'exploitation s'est réduite à 1,3 milliard de dollars contre 5,2 milliards. L'entreprise entraîne et exploite ses modèles Claude sur quatre familles de puces, fournies par Amazon, Google, Nvidia et AMD. Trois de ces quatre fournisseurs — Google, Nvidia et AMD — figurent également parmi les sept acheteurs du placement.

La plupart des détenteurs existants font face à des périodes de conservation allant jusqu'à 180 jours, les fenêtres qui déterminent quand les actionnaires historiques peuvent vendre pour la première fois après la cotation. Certains détenteurs de plus de 0,5 % des actions entièrement diluées font face à des périodes de conservation allant jusqu'à 365 jours. Les actions du placement de Google ne sont soumises à aucune période de conservation mais constituent des titres restreints.

Selon des informations, les banquiers s'attendent à un prix supérieur à la fourchette déposée, en direction d'une valorisation de 1 500 milliards de dollars, et une estimation externe situe ce niveau autour de 83 dollars par action. L'action Alphabet a progressé de 1,10 % à 290,54 dollars mercredi après le dépôt du dossier. Nvidia se négociait sous les 170 dollars, soit plus de 30 % sous son plus haut de 52 semaines, et doit publier ses résultats du troisième trimestre fiscal le 17 novembre.

Anthropic prévoit de fixer le prix de son introduction en bourse le 18 novembre et de commencer à négocier le 19 novembre. Ce calendrier aligne les résultats de Nvidia, la fixation du prix d'Anthropic et ses débuts au Nasdaq sur trois jours consécutifs.