Anthropic se prépare à réaliser l'un des IPO les plus attendus de l'histoire — et, après un retournement spectaculaire des événements, il le fera à peine une semaine après que l'industrie de l'IA a perdu l'une de ses figures les plus puissantes et l'un de ses meilleurs vendeurs.

Le PDG de longue date de Nvidia et cofondateur, Jensen Huang, a démissionné de l'entreprise jeudi, mettant fin à plus de trois décennies au sein du fabricant de puces qu'il avait cofondé en 1993, à la suite de reports alléguant qu'il avait entretenu deux relations extraconjugales : l'une avec une cliente soupçonnée par les renseignements américains d'être un agent des renseignements chinois, et l'autre avec une dirigeante de Nvidia qui lui est subordonnée. Fortune a détaillé les circonstances du départ de Huang dans son rapport du 11 novembre.

Ce calendrier exerce une pression supplémentaire sur l'introduction en Bourse d'Anthropic, qui était déjà perçue comme un test de résistance de l'appétit des investisseurs pour l'IA. Le laboratoire d'IA — qui a fixé sa fourchette de prix d'IPO dans un contexte de vente généralisée des valeurs liées à l'IA, selon la couverture antérieure de Fortune — devrait être coté mercredi ou jeudi prochain, quelques jours après la publication des résultats trimestriels de Nvidia : les tout premiers du fabricant de puces sans Huang à sa tête. Ce calendrier rapproché offre aux investisseurs deux jalons majeurs de l'IA — une transition de direction chez Nvidia et l'une des introductions les plus suivies de ces dernières années — à quelques jours d'intervalle.

Un partenariat étroit sous tension

Nvidia est un partenaire proche d'Anthropic et joue un rôle central dans l'IPO à venir du laboratoire. Selon les documents d'Anthropic, le fabricant de puces a accepté d'acheter environ 10 milliards de dollars d'actions dans le cadre d'un placement privé de 26 milliards de dollars — une vente d'actions à des investisseurs sélectionnés en parallèle de l'offre publique. Les deux entreprises sont également étroitement liées sur le plan commercial, Anthropic s'étant engagé à dépenser des dizaines de milliards de dollars pour garantir l'accès aux puces les plus avancées de Nvidia.

Des investisseurs et des analystes ont indiqué à Fortune que, s'ils ne s'attendent pas à ce que le choc Nvidia affecte l'activité principale d'Anthropic, il pourrait poser des problèmes pour le récit plus large de l'IA.

Jay Goldberg, analyste chez Seaport Research Partners et l'un des rares de Wall Street à avoir une recommandation de vente sur l'action Nvidia, ne pense pas que le départ de Huang fasse dérailler l'opération. « Ils vont s'introduire en Bourse juste au moment de la publication des résultats trimestriels de Nvidia, et je ne pense pas que cela fasse dérailler l'opération », a-t-il déclaré. « C'est un IPO si massif et il y a tellement de monde derrière qu'ils ne le retirent pas. »

Le risque le plus important, selon lui, surviendra une fois qu'Anthropic sera une société cotée. S'exprimant peu avant le départ de Huang mais après les reports indiquant qu'il était susceptible de quitter l'entreprise, Goldberg a averti que les troubles chez Nvidia, y compris la perte de son PDG, créeraient un vent contraire lorsque Anthropic publiera ses premiers résultats trimestriels. « Au minimum, cela créera ce récit de :