Anthropic, la startup d'intelligence artificielle à l'origine du chatbot Claude, a conclu un engagement de dépenses de 200 milliards de dollars sur cinq ans avec Google Cloud, ce qui en fait l'un des plus grands accords cloud d'entreprise jamais enregistrés.

Cet arrangement oblige Anthropic à acheter des services de cloud computing et des puces en silicium auprès de Google sur une période de cinq ans. De manière notable, les flux de capitaux vont d'Anthropic vers Google et non l'inverse — il ne s'agit pas d'un tour de financement, mais d'un engagement client à dépenser sur l'infrastructure de Google. Cet accord souligne la mesure dans laquelle les entreprises d'IA de pointe dépendent d'immenses capacités de calcul, les unités de traitement tensoriel (TPU) personnalisées de Google, associées à ses centres de données cloud, constituant un pilier clé de cette infrastructure.

ampleur et concentration

L'engagement de 200 milliards de dollars représente plus de 40 % du carnet de commandes de revenus cloud rapporté par Google, ce qui montre à quel point l'activité cloud de l'entreprise, tirée par l'IA, s'est concentrée autour d'un petit nombre de clients majeurs.

Google renforce simultanément sa relation capitalistique avec Anthropic. L'entreprise prévoit un investissement supplémentaire pouvant atteindre 40 milliards de dollars, structuré sous la forme d'un paiement initial de 10 milliards de dollars sur la base d'une valorisation de 350 milliards de dollars, auquel s'ajoutent des investissements conditionnels pouvant atteindre 30 milliards de dollars. Cela s'ajoute à un investissement antérieur de 3 milliards de dollars que Google avait déjà réalisé dans Anthropic.

Cet accord redéfinit également les partenariats cloud d'Anthropic. Amazon a investi jusqu'à 8 milliards de dollars dans Anthropic et a été un fournisseur cloud principal via AWS, ce qui fait du rôle renforcé de Google en matière d'infrastructure et de capital un développement concurrentiel majeur parmi les hypercaleurs en lice pour alimenter les principaux laboratoires d'IA.

Par ailleurs, Apollo Global Management et Blackstone ont finalisé un crédit privé de 35 milliards de dollars dédié à l'infrastructure de puces d'IA d'Anthropic. Google fournit également des garanties sur les paiements de location de centres de données, cautionnant de fait l'expansion des centres de données d'Anthropic à travers les États-Unis.

Contexte plus large

La valorisation de 350 milliards de dollars attachée au dernier investissement en capital de Google établit un nouveau point de référence pour les valorisations d'entreprises privées d'IA, et l'ensemble du dispositif — engagement cloud, capital, facilité de crédit et garanties de location — reflète une tendance dans laquelle les principaux fournisseurs cloud sécurisent des relations pluriannuelles avec les meilleurs développeurs de modèles d'IA, à l'instar du partenariat approfondi de Microsoft avec OpenAI.

Aucune des transactions décrites n'implique d'actifs numériques, de jetons ou d'infrastructure blockchain. La flambée du financement de l'infrastructure d'IA se déroule entièrement par le biais de canaux financiers conventionnels, notamment des facilités de crédit privé, des investissements en capital et des contrats cloud d'entreprise.

Qu'un seul client représente plus de 40 % du carnet de commandes de revenus de Google Cloud constitue à la fois un flux de revenus significatif et un risque de concentration que les analystes financiers devraient surveiller dans les prochains rapports trimestriels de Google.

Source : CryptoBriefing