Le plus grand gestionnaire d'actifs d'Europe a transféré une stratégie actions européenne phare sur l'infrastructure blockchain publique. Amundi a émis une part tokenisée de son fonds Amundi Core STOXX Europe 600 sur Ethereum, portant sur la blockchain un produit d'indice actions majeur et étendant considérablement ses efforts de tokenisation au-delà des produits de gestion de trésorerie qui ont marqué ses premiers pas avec cette technologie fin 2025.

Amundi (@Amundi_FR), qui gère 2 400 Md€ d'actifs, a développé cette nouvelle part avec CACEIS (@CACEIS). Le fonds sous-jacent suit le STOXX Europe 600, un indice composé de 600 grandes, moyennes et petites capitalisations européennes, utilisé comme brique de base pour l'allocation de portefeuille. Ledger Insights estime la valeur totale des actifs sous gestion du fonds à environ 22,8 Md€, ce qui en fait l'une des plus importantes tokenisations d'indice actions réalisées en Europe à ce jour.

L'annonce a suscité une réaction rapide de la branche institutionnelle d'Ethereum, qui a mis en avant ce lancement sur X :

Ethereum is the home of onchain finance.

— Ethereum Institutional (@ethereuminsti) November 5, 2026

https://x.com/ethereuminsti/status/2118338712501109243?ref_src=twsrc%5Etfw

Amundi met un fonds actions de 22,8 Md€ sur la blockchain

La nouvelle part repose sur des unités de l'Amundi Core STOXX Europe 600, une stratégie phare suivant 600 actions de sociétés européennes de grande, moyenne et petite capitalisation. Les unités tokenisées sont émises sur la chaîne publique Ethereum et ont été créées par CACEIS, qui fournit la technologie et l'infrastructure de tokenisation des parts du fonds.

Amundi a indiqué que cette classe basée sur la blockchain s'inscrit dans le cadre existant du fonds, et que les investisseurs pourront utiliser le produit de manière classique. Cette distinction est au cœur de la conception du lancement : Amundi ne remplace pas le fonds par une offre crypto-native. Le gestionnaire d'actifs développe plutôt une couche d'émission, de distribution et de règlement onchain par-dessus une opportunité d'investissement existante, sans toucher à la stratégie sous-jacente ni à la structure du fonds.

Des fonds de trésorerie aux actions

Cette initiative élargit le programme de tokenisation interne d'Amundi, auparavant centré sur la gestion de trésorerie, vers les actifs actions. La société présente cette étape comme un moyen de diversifier l'exposition de marché entre classes d'actifs tout en préservant le modèle économique traditionnel d'Amundi.

Ce lancement complète la première part tokenisée d'Amundi, un fonds monétaire lancé avec CACEIS et émis sur Ethereum depuis novembre 2025. Ce produit était la première part tokenisée du groupe et sa première émission de fonds sur des infrastructures blockchain publiques. Amundi a depuis poussé plus loin ses initiatives en actifs numériques, avec le lancement d'un produit de gestion de trésorerie tokenisé et des projets de trésorerie basés sur la blockchain, notamment en coopération avec CACEIS et Ant International. En pratique, le groupe a utilisé des produits de type monétaire pour établir les infrastructures avant de les orienter vers un actif de portefeuille de longue durée.

Un nouveau test pour la finance blockchain publique

Porter un large indice actions européen sur la blockchain représente un défi plus important pour la finance tokenisée que les produits de trésorerie qui ont dominé le secteur jusqu'ici. Les fonds monétaires figurent parmi les classes d'actifs les plus classiques pour la tokenisation d'actifs du monde réel, leurs placements de courte durée étant bien adaptés aux usages de gestion de trésorerie numérique. Les fonds indiciels actions impliquent un type d'exposition différent : un investissement de long terme réparti sur des centaines de sociétés cotées plutôt qu'un substitut proche de la trésorerie, ce qui fait de ce lancement actions un test plus large du comportement pratique des enveloppes de fonds tokenisées. Les détentions d'actions introduisent également des événements opérationnels récurrents — distributions de dividendes et rééquilibrages périodiques de l'indice — qu'une enveloppe onchain doit prendre en charge en plus de l'émission et des transferts.

Selon Amundi, les parts de fonds tokenisées pourraient permettre un règlement plus rapide, un accès élargi, une plus grande transparence et une plus grande automatisation. Le gestionnaire d'actifs a également déclaré viser la création progressive de nouvelles solutions institutionnelles et de plateforme basées sur des tokens, sans toutefois préciser de calendrier.

La structure traditionnelle du fonds reste en place

Le portefeuille sous-jacent n'est pas affecté par sa version Ethereum, et le processus d'investissement existant du fonds demeure inchangé. La part tokenisée ne remplace pas le fonds lui-même ; pour l'instant, la blockchain sert simplement d'infrastructure pour l'émission, la maintenance et la future distribution numérique des parts.

Amundi n'a pas communiqué de détails sur la taille de la nouvelle part tokenisée, ni indiqué si d'autres produits pourraient suivre ou quand d'autres lancements onchain pourraient intervenir. La taille de la classe tokenisée et le début d'une éventuelle distribution numérique constituent donc les points de contrôle concrets à surveiller à mesure que le lancement passe de l'émission à l'usage quotidien.

Cela dit, le transfert sur Ethereum d'une stratégie STOXX Europe 600 de plusieurs milliards d'euros offre au réseau un autre cas d'usage institutionnel de tokenisation au-delà des stablecoins, des bons du Trésor et des fonds monétaires. Cela marque aussi un élargissement notable de la finance tokenisée elle-même, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs d'Europe étendant la technologie des instruments monétaires de courte durée à un indice actions de référence couvrant des centaines de sociétés cotées de la région.