Amkor Technology, Inc. (AMKR) a annoncé un chiffre d'affaires de 1,99 milliard de dollars pour le troisième trimestre, l'amélioration des marges soutenant une hausse des bénéfices sur l'ensemble de ses activités de conditionnement et de test de semi-conducteurs. La marge brute s'est établie à 18,3 % et le résultat net a grimpé à 191 millions de dollars, soit 0,76 dollar par action diluée. Ces résultats s'accompagnent de prévisions pour le quatrième trimestre allant jusqu'à 2 milliards de dollars de ventes et d'une poursuite de la solidité des marges à l'approche de la fin 2026.

Amkor est l'un des plus grands fournisseurs indépendants de services externalisés d'assemblage et de test de semi-conducteurs (OSAT) : l'étape de conditionnement et de test qui transforme les plaquettes de silicium finies en puces prêtes à être expédiées. Cette activité se situant en bout de chaîne d'approvisionnement des puces, les résultats de la société offrent un aperçu de la demande sur les marchés finaux informatique, communications et automobile desservis par ses segments.

En bourse, l'action AMKR a reculé de 6,34 % à 36,81 dollars pendant la séance normale avant de rebondir de 3,23 % à 38,00 dollars lors des échanges après la clôture. Un chiffre d'affaires record dans les activités informatiques et automobiles a soutenu les résultats trimestriels, malgré une demande plus dans le segment des communications. Le rapport a mis en évidence le contraste entre une forte demande informatique et des ventes de communications plus molles, les gains de rentabilité dépassant la croissance du chiffre d'affaires.

Un chiffre d'affaires et des marges opérationnelles en hausse

Amkor a réalisé 1,991 milliard de dollars de ventes nettes au cours du trimestre, en hausse par rapport à 1,898 milliard au deuxième trimestre et au-dessus des 1,987 milliard enregistrés au cours du trimestre correspondant de 2025. Si la hausse annuelle du chiffre d'affaires est restée modeste, la rentabilité opérationnelle s'est nettement améliorée à un rythme bien plus soutenu.

Le bénéfice brut a atteint 364 millions de dollars, et la marge brute s'est améliorée à 18,3 % contre 16,8 % au trimestre précédent. La société affichait une marge brute de 14,3 % un an plus tôt, soit une progression d'environ quatre points de pourcentage. Cette expansion reflète une rentabilité renforcée malgré un chiffre d'affaires annuel relativement stable.

Le résultat opérationnel a grimpé à 225 millions de dollars, contre 200 millions au trimestre précédent et 159 millions sur la même période l'an dernier. La marge opérationnelle est passée à 11,3 %, contre 10,5 % en séquentiel et 8,0 % sur un an. Ces résultats traduisent une amélioration des bénéfices sur l'ensemble des activités de conditionnement et de test de semi-conducteurs d'Amkor.

La trajectoire des marges a des implications au-delà du trimestre : le conditionnement et le test sont des activités à forte intensité de capital, et des marges plus larges accroissent le financement interne disponible pour les quelque 2,5 milliards de dollars de dépenses d'investissement annuelles que la société prévoit désormais.

Le résultat net progresse à mesure que la demande informatique se renforce

Le résultat net attribuable à Amkor a atteint 191 millions de dollars, contre 174 millions au trimestre précédent. La société avait dégagé 127 millions de dollars au troisième trimestre de 2025. Le bénéfice dilué par action est passé à 0,76 dollar, contre 0,70 dollar en séquentiel et 0,51 dollar un an plus tôt.

L'EBITDA a grimpé à 435 millions de dollars, dépassant à la fois les 400 millions rapportés au deuxième trimestre et les 340 millions enregistrés sur la période correspondante l'an dernier.

Amkor a attribué sa performance à des programmes clients plus solides, à des marges améliorées et à des engagements commerciaux croissants. Les activités informatiques et Automobile & Industriel ont généré un chiffre d'affaires record sur la période, tandis que le segment des communications a connu la faiblesse attendue qui a limité la croissance globale des ventes. Des engagements clients renforcés ont également amélioré la visibilité sur la demande et soutenu la planification des investissements de la société. Cette répartition entre segments a façonné le trimestre les contributions records de l'informatique et de l'Automobile & Industriel ont compensé le ralentissement des communications, maintenant les ventes quasiment stables tandis que l'amélioration des marges a tiré la croissance des bénéfices.

Perspectives du quatrième trimestre et plans d'investissement

Amkor attend un chiffre d'affaires compris entre 1,9 et 2,0 milliards de dollars au quatrième trimestre et projette une marge brute de 18,0 % à 19,0 % sur la période, signe d'une poursuite de la solidité des marges jusqu'au dernier trimestre de 2026.

La direction prévoit un résultat net trimestriel compris entre 160 et 185 millions de dollars, une fourchette qui correspond à un bénéfice dilué de 0,65 à 0,75 dollar par action. La société a également relevé sa prévision de dépenses d'investissement annuelles à environ 2,5 milliards de dollars.

À fin septembre, Amkor détenait 2,4 milliards de dollars en liquidités et placements à court terme, face à 2,5 milliards de dollars de dettes. La société a racheté environ 32 millions de dollars d'actions au cours du troisième trimestre et a versé un dividende trimestriel de 0,08352 dollar par action le 22 septembre, les paiements futurs nécessitant l'approbation du conseil d'administration.

Ces prévisions fixent un tableau de bord clair pour le prochain rapport : la savoir si le chiffre d'affaires du quatrième trimestre se situe dans la fourchette guidée de 1,9 à 2,0 milliards de dollars, si la marge brute reste dans la bande projetée de 18,0 % à 19,0 %, et comment les dépenses évoluent par rapport au plan d'investissement de 2,5 milliards de dollars. Les futurs dividendes étant soumis à l'approbation du conseil et les rachats d'actions discrétionnaires, les rendements du capital constituent un autre point à surveiller à mesure que le programme d'investissement avance.