L'action AMD a fortement progressé en séance prolongée mardi après que le fabricant de puces a annoncé une croissance de 97 % sur un an de son activité centres de données au troisième trimestre, délivrant une combinaison de ventes d'intelligence artificielle plus fortes, de bénéfices plus élevés et de prévisions supérieures aux attentes de Wall Street. Le titre a progressé de plus de 6 % dans les instants qui ont suivi et a grimpé jusqu'à 8 % dans les échanges après la clôture.

Le chiffre d'affaires trimestriel a bondi de 45 % à 13,38 milliards de dollars, contre 9,25 milliards de dollars un an plus tôt, dépassant les 13,09 milliards de dollars attendus par les analystes interrogés par LSEG. Le bénéfice par action s'est établi à 2,09 $, au-dessus de l'estimation de 1,95 $. AMD a publié ces résultats dans un communiqué de presse officiel.

Cette envolée a fait suite à une période difficile. AMD avait cédé du terrain lors de trois séances consécutives, les investisseurs s'interrogeant sur le fait que la Silicon Valley n'engageait pas trop d'argent dans les infrastructures d'IA. Malgré ce sursaut d'hésitation, le titre reste en hausse d'environ 125 % depuis le début de l'année. Ce trimestre a également apporté un nouvel élément à ce débat, avec une croissance concentrée sur le matériel pour centres de données alors même que le marché des PC grand public se contracte.

Le centre de données est désormais le moteur de croissance principal

Les centres de données ont représenté 64 % du chiffre d'affaires total d'AMD au cours du trimestre, contre 47 % un an plus tôt — un changement frappant pour une entreprise longtemps connue avant tout pour ses processeurs de PC. AMD est l'un des principaux fabricants de processeurs pour ordinateurs personnels et serveurs. La directrice générale Lisa Su a déclaré que le chiffre d'affaires des serveurs devrait doubler l'année prochaine, tandis que celui des centres de données tirés par l'IA croîtra encore plus vite qu'elle ne l'avait anticipé il y a trois mois.

"Nous avons travaillé avec l'ensemble de notre chaîne d'approvisionnement pour sécuriser les wafers, les substrats, le conditionnement avancé, la mémoire et les autres composants clés nécessaires pour soutenir une croissance bien plus élevée l'année prochaine", a déclaré Su lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

Un nouveau rebondissement marque la course aux puces d'IA. Nvidia (NVDA) domine toujours le marché des processeurs graphiques pour l'IA, mais AMD séduit de plus en plus de clients avec ses processeurs de serveurs traditionnels. Ces puces aident à faire tourner les machines virtuelles qui sous-tendent l'IA agentique — un logiciel capable de gérer des tâches de manière autonome pendant des heures. Muse de Meta en est un exemple. La demande liée à ces agents a contribué à porter l'action AMD à un sommet historique en octobre.

"L'adoption ne fait que commencer, et nous nous attendons à ce que la demande croisse fortement à mesure que les agents sont déployés plus largement et prennent en charge des travaux plus complexes", a confié Su aux analystes.

Les systèmes Helios d'AMD intègrent des puces d'IA dans des baies de serveurs entières et se confrontationnt aux architectures Grace Blackwell et Vera Rubin de Nvidia. Les clients de cette technologie incluent Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI et Oracle. Meta a indiqué la semaine dernière que ses baies Helios sont déjà opérationnelles, et AMD a investi dans l'accord sur les capitaux propres de l'entreprise à hauteur de 1 milliard de dollars. AMD s'est également engagé à hauteur de 5 milliards de dollars auprès d'Anthropic, le développeur d'IA qui a déposé un prospectus d'introduction en bourse pas plus tard que la semaine dernière.

La faiblesse du PC persiste et l'approvisionnement en puces reste une contrainte

Tous les pans de l'activité d'AMD ne sont pas en expansion. Le chiffre d'affaires de la division PC et jeux vidéo réunis a reculé de 8 % à 3,7 milliards de dollars, les ventes de jeux à elles seules étant en baisse de 40 %. Le marché informatique dans son ensemble peine également : Counterpoint Research estime que les expéditions mondiales de PC ont reculé de 4 % au deuxième trimestre, la mémoire et d'autres composants étant devenus plus chers.

AMD et Intel fabriquent tous deux des processeurs x86 pour ordinateurs de bureau et portables, et les deux rivaux se confrontent également aux conceptions à base d'Arm utilisées par des entreprises comme Apple et Qualcomm. De son côté, Intel a fait état d'une hausse de 78 % des ventes d'équipements pour centres de données au cours de son dernier trimestre, mais son action a chuté de 29 % en une seule journée.

Pour le quatrième trimestre, AMD table sur un chiffre d'affaires d'environ 17 milliards de dollars, au-dessus des 16,2 milliards de dollars projetés par les analystes. Sa marge brute attendue de 55 % est légèrement inférieure à l'estimation de 55,3 % de StreetAccount. Les perspectives de ventes ont suffi à impressionner les investisseurs, même si la rentabilité n'était pas tout à fait au niveau souhaité par les analystes. L'attention se porte désormais sur l'exécution au quatrième trimestre par rapport à l'objectif de 17 milliards de dollars et sur l'avancement de l'expansion des approvisionnements pour 2027 esquissée par Su.

Produire suffisamment de matériel est devenu un défi central. Lors d'une visite à Taïwan en octobre, Su a déclaré qu'AMD prévoyait de "substantiellement augmenter nos approvisionnements en 2027". Elle et le PDG de Nvidia, Jensen Huang, se sont rendus à plusieurs reprises à Taïwan et en Corée du Sud cette année pour rencontrer des fournisseurs dont TSMC, SK Hynix et Samsung.

AMD se diversifie également au-delà des puces. En septembre, elle a annoncé une acquisition de 8,2 milliards de dollars en actions pour racheter World Labs, l'entreprise d'IA de San Francisco fondée par la chercheuse Fei-Fei Li. La technologie de World Labs construit des environnements tridimensionnels simulés pour aider à développer des systèmes capables d'interagir avec le monde physique, y compris des robots. Cette opération souligne la manière dont AMD se repositionne autour des infrastructures d'IA à mesure que l'activité des centres de données éclipse les PC comme principale source de revenus.

Source : Cryptopolitan